外貿和內貿的經(jīng)營(yíng)模式存在本質(zhì)的不同，外貿企業(yè)出口轉內銷(xiāo)面臨的問(wèn)題都需要資金支持，商業(yè)匯票簽發(fā)方便、票面金額和期限設定相對靈活，且既能向上游企業(yè)背書(shū)支付、又可向金融機構貼現融資，是出口轉內銷(xiāo)企業(yè)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)首選的金融工具。因此，可以利用現有的票據基礎設施充分發(fā)揮商業(yè)匯票在外貿企業(yè)轉型內銷(xiāo)中的作用，助力外貿企業(yè)渡過(guò)難關(guān)、平穩轉型、健康發(fā)展。
出口轉內銷(xiāo)的發(fā)展背景與問(wèn)題
內、外貿在結算方式、交易規則、市場(chǎng)拓展等方面的差異，使得外貿出口型企業(yè)轉型內銷(xiāo)過(guò)程中存在著(zhù)財務(wù)流動(dòng)性上的特殊困難，迫切需要短期資金支持。商業(yè)匯票具有遠期信用支付功能，還可去商業(yè)銀行進(jìn)行貼現融資，變現能力強，如使用得當可精準解決外貿企業(yè)出口轉內銷(xiāo)面臨的短期流動(dòng)性緊張等問(wèn)題。
出口轉內銷(xiāo)的時(shí)代背景
以前，在經(jīng)濟、貿易全球化深入發(fā)展的外部環(huán)境下，各類(lèi)產(chǎn)品出口對我國產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展發(fā)揮了重要作用。但是近年來(lái)，部分國家在國際交往上奉行單邊主義，貿易上實(shí)行閉關(guān)保護主義，經(jīng)濟上和國際貿易中各種顯性、隱性的壁壘惡化了我國外貿企業(yè)平穩發(fā)展的外部大環(huán)境。
2020年5月23日，習近平總書(shū)記參加全國政協(xié)十三屆三次會(huì )議的聯(lián)組會(huì )時(shí)指出：“面向未來(lái)，我們要把滿(mǎn)足國內需求作為發(fā)展的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，加快構建完整的內需體系，逐步形成以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，培育新形勢下我國參與國際合作和競爭的新優(yōu)勢。”
2020年6月22日，為深入貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于統籌推進(jìn)新冠肺炎疫情防控和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展工作的決策部署，做好“六穩”工作、落實(shí)“六保”任務(wù)，國務(wù)院辦公廳提出以下意見(jiàn)：發(fā)揮政府引導作用，支持出口產(chǎn)品轉內銷(xiāo)，幫助外貿企業(yè)紓困，確保產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈暢通運轉，穩住外貿外資基本盤(pán)。發(fā)揮企業(yè)主體作用，堅持市場(chǎng)化運作，鼓勵外貿企業(yè)拓展銷(xiāo)售渠道，促進(jìn)國內消費提質(zhì)升級。落實(shí)地方屬地責任，因地制宜推動(dòng)出口產(chǎn)品轉內銷(xiāo)工作，重點(diǎn)幫扶本地區重要產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈外貿企業(yè)和中小微外貿企業(yè)。
資金支付結算和財務(wù)流動(dòng)性問(wèn)題值得重視
外貿和內貿的經(jīng)營(yíng)模式存在本質(zhì)的不同。
一是品牌和銷(xiāo)售渠道問(wèn)題。目前，我國對外貿易的主流模式為國外品牌產(chǎn)品代生產(chǎn)加工，重在生產(chǎn)過(guò)程，很少涉及市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)與銷(xiāo)售，幾乎沒(méi)有自主外貿產(chǎn)品品牌。如果出口轉內銷(xiāo)，則開(kāi)拓國內市場(chǎng)時(shí)，就必須面對產(chǎn)品品牌和銷(xiāo)售渠道構建的問(wèn)題。對于習慣接外貿訂單之后進(jìn)行加工的企業(yè)而言，只需把生產(chǎn)和質(zhì)量做好并直接交貨就可以。而轉做內銷(xiāo)，為提高品牌辨識度和銷(xiāo)量，還需成立營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)，在市場(chǎng)推廣、廣告投放、渠道拓展等方面加大投入，對短期資金的充裕程度有很高的要求。
二是對外出口貿易遵循的是國際貿易的標準制度章程，包括海關(guān)商檢、信用證和出口信用保險制度等，這些國際通行的準則在很大程度上保證了外貿經(jīng)營(yíng)的規范性。在進(jìn)行國際貿易的貨物出口時(shí)，國外的進(jìn)口中間商大多采用自營(yíng)模式，該國零售商向該國進(jìn)口中間商買(mǎi)斷商品后再銷(xiāo)售，一般不存在內貿常見(jiàn)的銷(xiāo)售返點(diǎn)、回款時(shí)間過(guò)長(cháng)等問(wèn)題，國內外貿企業(yè)的貨款收回能得到較好的保障，賬期也比較合理。但在國內貿易中，如果供貨商采取直接進(jìn)入零售企業(yè)的貿易方式，不論是在線(xiàn)上的天貓、京東、蘇寧等自營(yíng)平臺銷(xiāo)售，還是在傳統線(xiàn)下商超售賣(mài)，一般均需支付高額的進(jìn)場(chǎng)費以及各項雜費，并且大多數零售商都要求先進(jìn)貨后付款以及無(wú)條件退貨等，造成供貨商的回款周期較長(cháng)、資金占用大、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險劇增，有的零售商甚至故意拖欠貨款，加劇了供貨商的資金周轉困難。
票據是內銷(xiāo)支付結算和融資的首選工具
作為集交易、支付、清算、信用、融資等眾多金融屬性于一身的非標金融資產(chǎn)，票據的市場(chǎng)規模大、制度體系健全、基礎設施完善，是財資管理和金融創(chuàng )新的重地。
票據具有支付結算、信用擴張和融資功能
票據指出票人根據票據法簽發(fā)的，由自身無(wú)條件支付確定金額或委托他人無(wú)條件支付確定金額給收款人或持票人的有價(jià)證券。本文中的票據特指企業(yè)在貿易結算中最常使用的商業(yè)匯票。在日常經(jīng)濟活動(dòng)中，票據的應用已相當普遍。
其作用包括：一是支付結算，企業(yè)之間的債權債務(wù)，可以通過(guò)票據背書(shū)轉讓來(lái)結算；二是信用功能，票據的簽發(fā)承兌環(huán)節本身就是基于真實(shí)貿易背景而開(kāi)立和流轉的，由于匯票開(kāi)立和實(shí)際兌付之間有時(shí)間差，因而擴張了債務(wù)人的信用；三是融資功能，持票企業(yè)可以找金融機構貼現或創(chuàng )設標準化票據，快速回籠資金，持票的銀行也可以通過(guò)轉貼現、回購和再貼現融入資金。票據的天然支付與融資屬性是外貿企業(yè)進(jìn)行內銷(xiāo)活動(dòng)時(shí)首選的金融工具，可以幫助節約資金使用，最大可能地騰挪出更多資本進(jìn)行國內市場(chǎng)的拓展。
票施度體系與基礎設施完善
票據制度具有流通性、無(wú)因性、文義性、 要式性、獨立性的特點(diǎn)�！吨腥A人民共和國票據法》、《票據管理實(shí)施辦法》、《商業(yè)匯票承兌、貼現與再貼現管理暫行辦法》、《支付結算辦法》的相繼實(shí)施奠定了我國商業(yè)匯票的宏觀(guān)管理和制度基礎。票據的基礎制度規范了票據市場(chǎng)參與者的債權債務(wù)關(guān)系和行為模式，給市場(chǎng)參與各方提供了準確的交易預期，同時(shí)也明示了不守規矩的嚴重后果。
上海票據交易所及其旗下的電子商業(yè)匯票系統和票據交易系統為票據支付、交易和清算提供了重要的基礎設施。ECDS系統上線(xiàn)伊始就與所有商業(yè)銀行和財務(wù)公司實(shí)現了直連，并接收所有其他金融機構和資管產(chǎn)品接入系統。票據基礎設施起步早，穩定性強，使得票據具有統一硬件設施、電子化操作、期限靈活、流轉和融資、交易均比較方便、成本較低等特點(diǎn)，還可以享受央行再貼現等相關(guān)扶持中小微外貿企業(yè)的精準滴灌政策。外貿企業(yè)在與上下游交易時(shí)使用票據比純粹的商業(yè)白條能得到更多制度層面的保障，極大降低了交易對手違約概率，減少呆賬產(chǎn)生的可能性。
票據可應用于外貿企業(yè)出口轉內銷(xiāo)時(shí)的供應鏈
供應鏈具有運作閉合性、自?xún)斝�、連續性的特點(diǎn)，外貿企業(yè)與鏈上企業(yè)日常業(yè)務(wù)結合緊密，風(fēng)險可控度高。根據外貿企業(yè)出口轉內銷(xiāo)時(shí)是否占據供應鏈核心地位，票據的應用有所不同。如果外貿企業(yè)是某一細分領(lǐng)域的核心企業(yè)，議價(jià)能力強，則可以簽發(fā)電子商業(yè)承兌匯票向上游原材料供應商支付貨款或服務(wù)費。電子商業(yè)承兌匯票由核心外貿企業(yè)直接承兌，省卻了商業(yè)銀行信用擔保環(huán)節，既縮短了業(yè)務(wù)流程，節約了票據承兌費用，降低了企業(yè)的財務(wù)成本，同時(shí)也能把金融機構給外貿企業(yè)的閑置授信利用起來(lái)為供應鏈上的企業(yè)融資服務(wù)。
大多數中小外貿企業(yè)在供應鏈上不占據優(yōu)勢地位，則產(chǎn)品進(jìn)入線(xiàn)上各大電商平臺和線(xiàn)下實(shí)體商超渠道時(shí)，盡可能向強勢的終端渠道銷(xiāo)售商索要商業(yè)匯票作為支付結算方式，終端渠道銷(xiāo)售商此時(shí)作為供應鏈上核心企業(yè)，一般都有金融機構的授信額度，可以疏通電子商業(yè)承兌匯票在商業(yè)銀行貼現的渠道。商業(yè)銀行應加快研究落實(shí)商業(yè)承兌匯票貼現的授信辦法和辦理流程，劃出一塊票據貼現的信貸規模專(zhuān)門(mén)用于商業(yè)承兌匯票貼現業(yè)務(wù)，實(shí)現票據和資金的結合。
發(fā)揮票據功能，促進(jìn)經(jīng)濟內循環(huán)
對于如何利用現有的票據基礎設施，充分發(fā)揮商業(yè)匯票在外貿企業(yè)轉型內銷(xiāo)中的作用，可從以下五個(gè)方面入手。
建立地方政府和外貿部門(mén)牽頭、央行參加的票據推動(dòng)機制
地方政府和外貿部門(mén)可以重點(diǎn)結合當地新型基礎設施、新型城鎮化和重大工程（“兩新一重”）建設需要，組織對接一批符合條件的出口產(chǎn)品轉內銷(xiāo)，幫助外貿企業(yè)融入投資項目產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈。引導外貿企業(yè)積極補鏈、固鏈、強鏈，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)結構調整、加大技術(shù)和工藝升級改造力度，參與工業(yè)和通信業(yè)重大項目建設。
央行各地的分支機構可以根據當地外貿企業(yè)轉型內銷(xiāo)的情況建立白名單制度，讓管轄范圍內的商業(yè)銀行排摸上報出口轉內銷(xiāo)的外貿企業(yè)白名單，白名單內的企業(yè)簽發(fā)的商業(yè)匯票以及持有供應鏈上其他企業(yè)開(kāi)具的票據時(shí)申請貼現可以享受價(jià)格優(yōu)恵。央行可以定向劃撥再貼現額度和優(yōu)惠利率精準滴灌轄內轉型內銷(xiāo)的外貿企業(yè)，并在監管考核評分上鼓勵商業(yè)銀行將央行的特殊政策恵及白名單企業(yè)。央行還可以把再貼現資源向大型外貿企業(yè)簽發(fā)的商業(yè)承兌匯票傾斜，鼓勵核心外貿企業(yè)在其主導的供應鏈上推廣使用商業(yè)承兌匯票進(jìn)行支付結算，有央行作為最終再貼現人可以提高供應鏈上中小企業(yè)商業(yè)票據融資的可獲得性和市場(chǎng)認可度并能切實(shí)有效降低商業(yè)承兌匯票的融資成本。
建立外貿企業(yè)與商業(yè)銀行聯(lián)動(dòng)的票據互通機制
票據既有支付結算功能，也有擴張信用的融資功能，理應是我國多層次融資體系的一部分。股票、債券等融資工具只適用于少數具有行業(yè)競爭優(yōu)勢的大型外貿企業(yè)，多數中小外貿企業(yè)在公開(kāi)市場(chǎng)沒(méi)有評級，無(wú)法在資本市場(chǎng)成功融資。另外，相對于銀行流動(dòng)資金貸款，票據市場(chǎng)基礎設施完善，電子票據最長(cháng)期限達到一年，并且可以自主約定到期期限，通過(guò)企業(yè)網(wǎng)銀簽發(fā)，流轉非常便捷，還可以同開(kāi)戶(hù)銀行一事一議，滿(mǎn)足雙方約定的特定條件可獲得銀行承兌作為信用加持，這些基本屬性同外貿企業(yè)的短期融資需求十分契合。
同時(shí)，依托于上下游的真實(shí)貿易背景，票據的到期兌付具有自?xún)斝蕴卣�，并且對于長(cháng)期在某家商業(yè)銀行做基礎支付結算的外貿企業(yè)，銀行可以獲得穩定的大數據以幫助靈活調整、控制票據信用敞口及保證金比例，盡可能地創(chuàng )造條件為外貿企業(yè)提供短期的流動(dòng)性支持。外貿企業(yè)轉型內銷(xiāo)過(guò)程中可能遇到生產(chǎn)周期長(cháng)、銷(xiāo)售回款速度慢的問(wèn)題，金融機構可以根據外貿企業(yè)不同的發(fā)展階段和發(fā)展特點(diǎn)把票據承兌業(yè)務(wù)嵌入外貿企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理流程中，提高票據產(chǎn)品在外貿企業(yè)中的普及率和使用率，加快行業(yè)資金周轉，降低由于臨時(shí)流動(dòng)性不足而導致的經(jīng)營(yíng)困難情況的發(fā)生率。
建立外貿企業(yè)與票交所供應鏈票據平臺合作機制
占據終端零售渠道的大型采購商向外貿企業(yè)購買(mǎi)出口轉內銷(xiāo)的貨品時(shí)可以設立供應鏈平臺，依托于票交所的電子商業(yè)匯票系統，與對應供應鏈金融平臺對接，為大型采購商提供電子商業(yè)匯票的簽發(fā)、承兌、背書(shū)、到期處理、信息服務(wù)等功能，通過(guò)供應鏈票據平臺簽發(fā)供應鏈票據。供應鏈上大型采購商與外貿企業(yè)之間產(chǎn)生應收應付關(guān)系時(shí)，可以通過(guò)供應鏈票據平臺直接簽發(fā)供應鏈票據，供應鏈票據可以在鏈上企業(yè)間轉讓?zhuān)ㄟ^(guò)申請貼現或標準化票據融資。
供應鏈票據平臺是推動(dòng)外貿企業(yè)出口轉內銷(xiāo)時(shí)產(chǎn)生的應收賬款票據化的重要措施之一，有利于轉型期外貿企業(yè)應收賬款的規范化和標準化，優(yōu)化外貿企業(yè)應收賬款結構，提高中小外貿企業(yè)應收賬款的周轉率和融資的可獲得性。票交所可以在合法合規的前提下，牽頭推進(jìn)出口轉內銷(xiāo)貨品的大型采購商設立供應鏈票據平臺，積極穩妥地完善供應鏈票據平臺功能，為外貿企業(yè)轉型內銷(xiāo)做好相關(guān)服務(wù)和技術(shù)支持工作。
建立外貿企業(yè)與大型采購企業(yè)合作機制
商業(yè)銀行通過(guò)票據業(yè)務(wù)切入外貿企業(yè)的供應鏈時(shí)，可以與把控終端銷(xiāo)售渠道的大型采購企業(yè)及其上游外貿企業(yè)建立長(cháng)期的互恵互利的合作共生關(guān)系。
首先，商業(yè)銀行在各自的風(fēng)控框架內可以選擇當地主要大型采購企業(yè)做主動(dòng)專(zhuān)項授信，并鼓勵大型采購企業(yè)開(kāi)立結算賬戶(hù)簽發(fā)商業(yè)承兌匯票給上游出口轉內銷(xiāo)的外貿企業(yè)。
其次，針對供應鏈上游外貿企業(yè)分散在全國各個(gè)區域的特點(diǎn)，商業(yè)銀行應該有針對性地完善異地客戶(hù)授信管理體制和各分支機構對大型采購企業(yè)信用額度共享機制，推動(dòng)全國性業(yè)務(wù)全國辦，全國業(yè)務(wù)區域辦的業(yè)務(wù)聯(lián)合辦理機制。
最后，還需升級商業(yè)銀行內部授信審批和作業(yè)系統，優(yōu)化外貿企業(yè)異地開(kāi)戶(hù)、異地貼現等辦理流程，降低供應鏈上外貿企業(yè)辦理票據融資業(yè)務(wù)的成本。發(fā)揮票據全生命周期的特性，疏通從大型采購企業(yè)簽發(fā)票據到外貿企業(yè)拿到票據申請貼現以及后續金融機構之間的票據轉帖環(huán)節，流通的票據更具生命力，才能更好地為出口轉內銷(xiāo)企業(yè)服務(wù)。
防范票據風(fēng)險
為了使票據支持出口轉內銷(xiāo)長(cháng)期可持續，必須做好風(fēng)險防范的頂層設計。根據獨立、公正、客觀(guān)、科學(xué)的原則設定票據專(zhuān)項評級、授信體系，采用宏觀(guān)與微觀(guān)、動(dòng)態(tài)與靜態(tài)、定量與定性相結合的科學(xué)分析方法，確定出票企業(yè)和承兌人的信用等級。對于商業(yè)匯票的承兌企業(yè)而言，評級得分由定性指標和定量指標得分加總得出。定性指標涵蓋經(jīng)營(yíng)環(huán)境、企業(yè)自身股東背景、信用記錄、票據簽發(fā)記錄以及發(fā)展前景等方面。定量評價(jià)體現為企業(yè)財務(wù)分析，從財務(wù)結構、償債能力、運營(yíng)能力和盈利能力四個(gè)方面考量。
票據承兌主體的當期信用直接決定票據的到期償付與票據交易、流通的順暢程度，故對承兌主體進(jìn)行信用評級是票據評級的重要環(huán)節。評價(jià)承兌企業(yè)的定性指標應參照出票人信用評級，考慮到票據交易期限較短，企業(yè)短期償債能力和盈利能力應是考察承兌主體的重點(diǎn)。做好信用評級這項基礎工作，可以建立交易對手白名單數據庫，進(jìn)一步確定對某個(gè)企業(yè)的授信額度，并在票據管理系統中實(shí)時(shí)顯示剩余額度，進(jìn)而有效控制最大風(fēng)險敞口。
文章來(lái)源于：江西財經(jīng)大學(xué)九銀票據研究院
