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發(fā)展票據業(yè)務(wù)與普惠金融研究

作者：江西財經(jīng)大學(xué)九銀票據研究院執行院長(cháng)

肖小和工商銀行吉安市分行陳龍和

普惠金融與票據業(yè)務(wù)

普惠金融概念、特點(diǎn)及作用

普惠金融也稱(chēng)包容性金融，是指以可負擔的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì )各階層和群體提供適當、有效的金融服務(wù)。其中，以提升金融服務(wù)的覆蓋率、可得性和滿(mǎn)意度、建立與小康社會(huì )相適應的普惠金融服務(wù)和保障體系、讓重點(diǎn)服務(wù)對象及時(shí)獲取價(jià)格合理、便捷安全的金融服務(wù)為普惠金融的主要目標。目前，我國普惠金融的重難點(diǎn)依然集中于小微企業(yè)、農戶(hù)、城鎮低收入人群等特殊群體。

發(fā)展普惠金融主要有利于促進(jìn)金融業(yè)可持續均衡發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展方式轉型升級，增進(jìn)社會(huì )公平和社會(huì )和諧，引導更多金融資源配置到經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節。同時(shí)，大力發(fā)展普惠金融，是金融業(yè)支持現代經(jīng)濟體系建設、增強服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力的重要體現，是緩解人民日益增長(cháng)的金融服務(wù)需求和金融供給不平衡不充分之間矛盾的重要途徑，也是我國全面建成小康社會(huì )的必然要求。

自國務(wù)院印發(fā)《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規劃（2016-2020）》以來(lái)，將普惠金融樹(shù)立為國家戰略，我國普惠金融呈現出服務(wù)主體多元、服務(wù)覆蓋面較廣、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)支付使用率較高的發(fā)展特點(diǎn)，人均持有銀行賬戶(hù)數量、銀行網(wǎng)點(diǎn)密度等基礎金融服務(wù)水平也已達到較高水平。同時(shí)，在支持普惠性小微企業(yè)發(fā)展方面的成就也取得不斷突破，2020年末全國銀行業(yè)普惠型小微企業(yè)貸款余額達到15.3 萬(wàn)億元，較2019年末增長(cháng)30.8%，高于各項貸款增速18.1個(gè)百分點(diǎn)。[1]但我國普惠金融在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中，仍面臨諸多問(wèn)題與挑戰，如普惠金融服務(wù)不均衡，普惠金融體系不健全，法律法規體系不完善，金融基礎設施建設有待加強和商業(yè)可持續性有待提升等。

票據概念、特點(diǎn)及作用

商業(yè)匯票是指由出票人簽發(fā)的，委托付款人在見(jiàn)票時(shí)或在指定的日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據，具有低期限結構、交易靈活性高和手續較為簡(jiǎn)便等特點(diǎn)的同時(shí)，具有支付結算、融資和信用等屬性，按承兌人不同可區分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。在支持實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展過(guò)程中，商業(yè)匯票可以借助其支付結算功能為實(shí)體經(jīng)濟提供支付結算的便利，提供低成本的資金，成為商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的重要抓手。同時(shí)，商業(yè)匯票可以借助其投融資功能滿(mǎn)足企業(yè)間的短期資金支付需求，提供低成本資金和融資便利，具有低風(fēng)險的業(yè)務(wù)特征，企業(yè)也可以通過(guò)商業(yè)匯票貼現來(lái)快速實(shí)現短期融資需要，這將有利于解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題，使得小微企業(yè)資金得到充分利用并提高其流轉速度。截至2020年末，我國票據承兌額為22.09 萬(wàn)億元，同比增長(cháng)8.39%，其中商業(yè)承兌匯票承兌額為3.62 萬(wàn)億元，占比達到16.39%；全年票據貼現額為13.41 萬(wàn)億元，同比增長(cháng)7.67%，其中商業(yè)承兌匯票貼現額為1.03 萬(wàn)億元，占比達到7.68%，商業(yè)承兌匯票占比提升較快，市場(chǎng)規模逐漸擴大。同時(shí)，票據市場(chǎng)支持小微企業(yè)作用充分顯現。2020年，小微企業(yè)用票金額為44 萬(wàn)億元，占比53%；用票家數達到250多萬(wàn)家，占比達93%，票據簽發(fā)的平均面額下降到90萬(wàn)元。同時(shí)，票據融資利率與一般貸款加權平均利率之間的利差擴大到平均237個(gè)BP，有效幫助小微企業(yè)降低成本。[2]

同時(shí)上海票據交易所于2016年成立后，并針對票據尤其是中小微企業(yè)票據流轉與貼現效率的問(wèn)題相繼推出“票付通”和“貼現通”產(chǎn)品。其中“貼現通”業(yè)務(wù)通過(guò)線(xiàn)上平臺的集約化交易的特點(diǎn)，破除貼現市場(chǎng)信息壁壘，在全國范圍內實(shí)現待貼現票據和待投放資金的精準匹配。截至2020年末，累計有 7,819 家企業(yè)通過(guò)“貼現通”獲得票據經(jīng)紀服務(wù)，28,165 筆票據達成貼現意向，金額 469.8 億元。多家商業(yè)銀行大力推動(dòng)“秒貼”業(yè)務(wù)發(fā)展，客戶(hù)從發(fā)起貼現申請操作到放款成功不到一分鐘，有效破解傳統票據業(yè)務(wù)中存在的詢(xún)價(jià)流程長(cháng)、操作步驟多、到賬時(shí)間久、財務(wù)成本高等痛點(diǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)貼現業(yè)務(wù)線(xiàn)上化、“零接觸”發(fā)展。

供應鏈票據則依托企業(yè)供應鏈，以核心企業(yè)為信用主體，推動(dòng)應收賬款票據化，緩解債務(wù)鏈條問(wèn)題，截至2020年末，共有909家企業(yè)在供應鏈票據平臺上完成信息登記。而標準化票據作為以商業(yè)匯票為標的，將未來(lái)的現金流作為償付支持的一種收益證券，實(shí)現等分化流通，形成新的票據融資方式，也進(jìn)一步推動(dòng)票據市場(chǎng)朝著(zhù)統一化、規范化方向發(fā)展。2020年，成功創(chuàng )設標準化票據產(chǎn)品57只，金額合計61.18億元。在金融政策進(jìn)一步向小微企業(yè)傾斜的情況下，商業(yè)銀行通過(guò)“核心企業(yè)簽發(fā)商票、產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)商票貼現”的形式擴大對小微企業(yè)的融資覆蓋，推動(dòng)了商票業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。同時(shí)，票據市場(chǎng)電子化、透明度不斷提高，也為商票活躍度提升、票面金額小額化創(chuàng )造了良好的條件。

供應鏈助力票據服務(wù)普惠金融

普惠金融改革試驗區規劃中提出健全多層次多元化普惠金融體系，強化對鄉村振興和小微企業(yè)的金融支持等多項任務(wù)措施，積極創(chuàng )新普惠信貸產(chǎn)品，有效降低融資成本以提升普惠金融服務(wù)質(zhì)效。而小微企業(yè)在融資過(guò)程中存在規模小、利潤少、抗風(fēng)險能力差等天然缺陷，很難找到合適的抵押品，導致中下游企業(yè)貸款難、貸款成本高。而供應鏈金融是以核心企業(yè)為中心，將小微企業(yè)放入整個(gè)供應鏈中，以其實(shí)際業(yè)務(wù)狀況來(lái)判斷是否提供融資服務(wù)，是對貿易融資的延伸與深化，也是供應鏈核心企業(yè)與銀行達成的，面向供應鏈所有成員企業(yè)的系統性融資安排。供應鏈金融依托真實(shí)貿易背景和核心企業(yè)信用保障，可以在開(kāi)展普惠金融服務(wù)供應鏈上下游小微企業(yè)的同時(shí)，有效地控制信貸風(fēng)險，天然地成為普惠金融規劃落地的主戰場(chǎng)。

供應鏈票據作為一款創(chuàng )新型業(yè)務(wù)產(chǎn)品，依托于企業(yè)供應鏈，憑借票據的支付與融資屬性，整合上下游企業(yè)間的資金流、物流及信息流，具有高流通性、可拆分性、科技賦能和融資成本低等特點(diǎn)，可進(jìn)一步加速應收賬款流動(dòng)，提高企業(yè)用票支付的靈活性，有效緩解核心企業(yè)上下游中小微企業(yè)資金緊張、企業(yè)持票金額與付款金額不匹配等問(wèn)題。通過(guò)供應鏈票據平臺，還可以在線(xiàn)實(shí)現供應鏈票據的等分化簽發(fā)、背書(shū)、貼現融資等“一鍵處理、全程無(wú)憂(yōu)”的高效便捷操作。

供應鏈票據平臺于2020年4月運行，接入12家供應鏈票據平臺，初步形成供應鏈票據貼現、供應鏈票據+標準化票據、供應鏈票據+再貼現和供應鏈票據+綠色金融等應用場(chǎng)景。如廣發(fā)銀行落地全國第一筆供應鏈票據秒貼，通過(guò)支持核心企業(yè)簽發(fā)供應鏈票據，推進(jìn)應收賬款票據化；招商銀行辦理國內首批“供應鏈票據+再貼現”業(yè)務(wù)，精準扶持中小微供應鏈企業(yè)融資。

全國普惠金融與票據發(fā)展現狀

1.國內普惠金融發(fā)展現狀

2020年面對新冠肺炎疫情巨大沖擊和復雜嚴峻的國內外環(huán)境，各地區各部門(mén)科學(xué)統籌疫情防控和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展，有力有效推動(dòng)生產(chǎn)生活秩序恢復，工業(yè)服務(wù)業(yè)繼續回升，投資消費不斷改善，國民經(jīng)濟持續穩定恢復，主要指標全面回升。2020年國內生產(chǎn)總值達到101.60 萬(wàn)億元，同比增長(cháng)2.3%，經(jīng)濟總量邁上百萬(wàn)億元新的臺階。同時(shí)，國內金融機構人民幣貸款余額為172.75 萬(wàn)億元，同比增長(cháng)12.8%。[3]

票據在支持普惠金融不斷發(fā)展過(guò)程中，也取得階段性的成果。2020年普惠小微企業(yè)貸款余額達到15.3 萬(wàn)億元，增速超過(guò)30%，占全國金融機構貸款余額比重為8.86%。今年7月底普惠小微企業(yè)貸款余額定17.8萬(wàn)億,增長(cháng)29.3%.總體看,小微企業(yè)獲取金融機構信貸支持的空間還比較狹小，有待進(jìn)一步提升。但是，在票據服務(wù)普惠金融的發(fā)展情況中，2020年全年小微企業(yè)票據貼現金額近7.7 萬(wàn)億元，占比57.37%。全年貼現加權平均利率為2.98%，下降了47個(gè)基點(diǎn)，較一年期LPR平均低92個(gè)基點(diǎn)[4]，票據受到大多數小微企業(yè)在獲取信貸資金方面的青睞，同時(shí)較一般貸款利率的低成本融資也充分體現出小微票據支持小微企業(yè)緩解“融資難、融資貴”的難題中具有獨特優(yōu)勢，但票據在提升小微企業(yè)貸款余額占全國比重的作用也還未得到充分挖掘。

2.國內普惠金融發(fā)展的難點(diǎn)和機遇

國內普惠金融發(fā)展的難點(diǎn)首先體現在小微企業(yè)存在天然的弱質(zhì)性，如管理制度不規范、抗風(fēng)險能力弱、經(jīng)營(yíng)不確定性高和缺少合格抵押物等特點(diǎn)，很難或高成本地從銀行金融機構獲取到貸款。然后，在國內經(jīng)濟發(fā)展不穩固、不均衡的情況下，全球疫情仍在持續演變，同時(shí)對國內外的供給和需求兩端造成巨大沖擊，供需雙損使得產(chǎn)業(yè)鏈末端的小微企業(yè)的內外源融資在短期內均受到嚴重沖擊，宏觀(guān)經(jīng)濟的不確定性使小微企業(yè)融資難題進(jìn)一步加劇。

同時(shí)，國內普惠金融也擁有著(zhù)堅實(shí)的發(fā)展基礎和機遇。首先，具有現實(shí)經(jīng)濟基礎。國內具有中、小微企業(yè)數量多，為我國貢獻了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術(shù)創(chuàng )新，80%以上的城鎮勞動(dòng)就業(yè)，90%以上的市場(chǎng)主體數量，具有“五六七八九”的典型特征，同時(shí)也具有產(chǎn)業(yè)動(dòng)能基礎較弱，基礎金融服務(wù)不足的特點(diǎn)，體現出我國普惠金融發(fā)展的較強的內生性動(dòng)能，通過(guò)優(yōu)化金融資源配置，健全普惠金融體系，提高金融服務(wù)的覆蓋率和可得性，為縱深推進(jìn)振興發(fā)展提高強勁動(dòng)力。然后，具有組織和制度優(yōu)勢。黨中央、國務(wù)院歷來(lái)高度重視普惠金融發(fā)展。自2013年黨的十八屆三中全會(huì )提出“發(fā)展普惠金融”，標志著(zhù)普惠金融成為中國的國家戰略，國務(wù)院在2015年印發(fā)中國首個(gè)國家普惠金融發(fā)展規劃《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規劃（2016—2020年）》，明確提出推進(jìn)普惠金融發(fā)展的總體思路、原則要求和實(shí)施方案。金融部門(mén)和社會(huì )各方面認真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，持續探索經(jīng)驗、總結規律、指導實(shí)踐，推動(dòng)中國普惠金融發(fā)展取得了顯著(zhù)成效。在具體實(shí)施方面，央行注重發(fā)揮定向降準和降低存款準備金率的結構性工具來(lái)提升貨幣政策對普惠金融的支持力度；財政部門(mén)對金融機構符合條件的普惠金融領(lǐng)域貸款利息、保費收入等實(shí)行減稅政策；監管部門(mén)針對普惠性小微企業(yè)建立相應的統計指標體系，并在監管考核、不良容忍度等方面做出差異化安排。同時(shí)，2020年《江西省贛州市、吉安市普惠金融改革試驗區總體方案》和《山東省臨沂市普惠金融服務(wù)鄉村振興改革試驗區總體方案》的印發(fā)體現出我國新階段對大力發(fā)展普惠金融和實(shí)施鄉村振興戰略的重大部署，積極探索普惠金融助推革命老區振興發(fā)展的有效路徑，進(jìn)而為全國普惠金融發(fā)展進(jìn)一步積累可復制可推廣的經(jīng)驗。

票據業(yè)務(wù)支持普惠金融發(fā)展的思考

1、加強票據業(yè)務(wù)的宣傳力度

在普惠金融改革試驗區三年行動(dòng)計劃的契機下，建議地方金融辦與人行牽頭，通過(guò)線(xiàn)上與線(xiàn)下方式，一方面積極開(kāi)展票據知識教育，舉辦票據支持普惠金融專(zhuān)題講座和培訓，向各金融機構和企業(yè)宣傳票據理論知識和操作規范，進(jìn)一步擴大票據的使用范圍。另一方面，加強票據業(yè)務(wù)的從業(yè)人員的操作技能和業(yè)務(wù)水平培訓，建立多層次常態(tài)化的人才培育體系，為票據支持普惠金融發(fā)展提供人才儲備。

2、加大貼現、再貼現等票據業(yè)務(wù)服務(wù)普惠金融的支持力度

對于小微企業(yè)持有的票據，商業(yè)銀行可根據信息相對優(yōu)勢條件對它們進(jìn)行篩選及分層，積極吸收此類(lèi)企業(yè)持有的由產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)承兌的商業(yè)承兌匯票的貼現業(yè)務(wù)，或適當地降低貼現門(mén)檻和采取第三方機構參與票據貼現業(yè)務(wù)進(jìn)行增信的措施以擴大小微企業(yè)在票據貼現業(yè)務(wù)客戶(hù)群中的比重。同時(shí)，在推動(dòng)落實(shí)及時(shí)支付條例的基礎上，推動(dòng)大型企業(yè)使用商業(yè)匯票替代其他形式的賬款，積極引導引導金融機構開(kāi)展票據貼現和標準化票據融資，央行在再貼現力度上加大投入，引導票據資金流向，進(jìn)一步緩解中小微企業(yè)資金壓力。

3、打造普惠金融票據信息平臺

依托政府和各金融機構打造集政策宣傳、信息集成、業(yè)務(wù)咨詢(xún)、擔保、見(jiàn)證等一體的普惠金融票據信息平臺，并與互聯(lián)網(wǎng)科技和數字金融緊密結合，落實(shí)經(jīng)營(yíng)主體信用檔案，推動(dòng)票據市場(chǎng)信息透明化，緩解票據的信息不對稱(chēng)問(wèn)題，為金融機構和小微企業(yè)開(kāi)展票據業(yè)務(wù)提供互聯(lián)互通互信的場(chǎng)所。各銀行分支機構通過(guò)該平臺為小微企業(yè)提供全面、高效、專(zhuān)業(yè)化的票據融資服務(wù)，以暢通融資渠道，降低融資成本的方式，切實(shí)改善小微企業(yè)融資環(huán)境，竭力促成政府、銀行、企業(yè),科技平臺多方受益的共贏(yíng)局面。

4、創(chuàng )新供應鏈票據服務(wù)模式

票據服務(wù)于企業(yè)主體，在支持普惠小微企業(yè)和農產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)的支付結算和資金融通方面具有天然的優(yōu)勢，但也受限于企業(yè)的資信狀況，票據并未得到充分的使用。因此，在發(fā)揮票據的支付結算功能服務(wù)普惠金融的過(guò)程中，應從供應鏈金融角度入手，圍繞核心企業(yè)，管理上下游小微企業(yè)的資金流，通過(guò)小微企業(yè)與核心企業(yè)的資信捆綁，把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險轉變?yōu)楣⿷溒髽I(yè)整體的可控風(fēng)險。

與傳統的模式相比，將票據契合供應鏈金融發(fā)展，將有效緩解小微企業(yè)缺乏抵押品和被大中型企業(yè)占用資金的問(wèn)題。一方面，票據通過(guò)支付結算功能，能以背書(shū)轉讓的形式在企業(yè)間流轉實(shí)現支付，以票據替代應收賬款，能使企業(yè)應收應付款項得以轉銷(xiāo)，推動(dòng)應收應付賬款的票據化，緩解債務(wù)鏈條問(wèn)題，從而優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結構。另一方面，供應鏈核心企業(yè)簽發(fā)票據可以將核心企業(yè)的信用傳導至末端長(cháng)尾客戶(hù)，實(shí)現核心企業(yè)信用的全鏈條共享，發(fā)揮供應鏈核心企業(yè)的帶頭作用，推動(dòng)集團內部企業(yè)和上下游企業(yè)積極使用供應鏈票據，這將有助于中小企業(yè)憑借核心企業(yè)的信用背書(shū)實(shí)現票據融資，并且更容易獲得金融機構的優(yōu)惠融資價(jià)格。在供應鏈票據融資實(shí)踐中，通常貼現利率較同期貸款利率低100-150個(gè)基點(diǎn)，有效為企業(yè)節約了成本，從而打開(kāi)鏈上中小企業(yè)的融資閥門(mén)，更好地發(fā)揮為中小企業(yè)融資的功能。

5、票據全生命周期服務(wù)普惠金融

票據具有支付結算和融資功能，集承兌，背書(shū)轉讓、貼現等業(yè)務(wù)于一身，已經(jīng)成為企業(yè)短期融資的一種重要金融工具。在公司不同的發(fā)展階段，公司的實(shí)力和融資需求截然不同，公司則需要通過(guò)票據不同的功能和作用來(lái)獲取資金融通。

對于初創(chuàng )期和成長(cháng)期的小微企業(yè)而言，應通過(guò)向商業(yè)銀行獲得銀行承兌匯票業(yè)務(wù)、供應鏈票據和商業(yè)匯票貼現的支持，通過(guò)依靠銀行信用和核心企業(yè)信用的支持來(lái)緩解較高的貸款準入門(mén)檻和較高的貸款利率的問(wèn)題。小微企業(yè)一方面可以獲得相對于銀行貸款成本低的融資方式，并且可以減少經(jīng)營(yíng)現金的流出，緩解短期負債的風(fēng)險；另一方面，由于票據融資的自帶優(yōu)勢，票據融資的速度也比一般的銀行貸款要迅速，手續更加簡(jiǎn)便，速度快則融資效果更好。對于成熟期和衰退期的小微企業(yè)而言，企業(yè)要發(fā)展商業(yè)承兌匯票和統一集中管理票據資產(chǎn)及債務(wù)。通過(guò)開(kāi)具承兌匯票作為付款方式，可以獲得延遲付款，有利于企業(yè)增加銷(xiāo)售利潤和市場(chǎng)競爭力。同樣，持票人可以接受票據來(lái)支付商品和接收更多訂單，并且每當需要資金時(shí)還能以類(lèi)似于“打折”的方式找到商業(yè)銀行進(jìn)行票據貼現。因此,票據融資業(yè)務(wù)加速和促進(jìn)了資金的周轉和商品的流通，有效促進(jìn)了相關(guān)聯(lián)的企業(yè)之間的經(jīng)濟往來(lái)。

6、引入融資擔保機制服務(wù)普惠金融

為了進(jìn)一步擴大小微企業(yè)票據承兌和票據貼現業(yè)務(wù)規模，適當引入第三方融資擔保機構、保險機構，通過(guò)采用擔保方式為符合條件的小微企業(yè)開(kāi)展票據承兌和貼現業(yè)務(wù)實(shí)現增信效果，進(jìn)一步提高票據的認可度和流動(dòng)性；或采用再擔保的方式來(lái)分散風(fēng)險，提高擔保機構的風(fēng)險抵御能力和提高票據融資擔保的穩固性。也可以發(fā)揮好政府融資擔保機構的作用，通過(guò)財政部門(mén)、財政資金引入票據市場(chǎng)，并設立準入白名單，通過(guò)國家或地方擔�；�，為符合國家和本市政策導向的小微企業(yè)和涉農企業(yè)提供票據融資擔保服務(wù)或支持擔保機構為缺乏抵押物和信用記錄的小微企業(yè)提供擔保，有效地解決名單內中小企業(yè)商票認可度低的問(wèn)題，并通過(guò)財政擔保及貼現貼息解決中小微企業(yè)承兌商票流動(dòng)性差的問(wèn)題。

7、著(zhù)力提高票據質(zhì)量，積極防范風(fēng)險

小微企業(yè)往往不具有完善的法人治理結構，并未形成有效的內控機制，因此，在推動(dòng)票據服務(wù)普惠金融的過(guò)程中，一方面，企業(yè)要加強內部管理。另一方面，金融機構對票據業(yè)務(wù)應制定專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險管理制度，增強風(fēng)險意識，嚴格控制信用風(fēng)險、貿易背景真實(shí)性風(fēng)險、操作風(fēng)險及合規風(fēng)險，避免發(fā)生為發(fā)展票據業(yè)務(wù)而進(jìn)行過(guò)量承兌、違規貼現和表外業(yè)務(wù)地違法行為。再一方面，應強化金融監管機構對票據業(yè)務(wù)的監督管理，監管機構應積極考量市場(chǎng)發(fā)展及主體交易地需求特點(diǎn)適度適時(shí)出臺、修改相關(guān)規定，對于違法違規行為加大處罰力度以引導各企業(yè)規范承兌和貼現等業(yè)務(wù)活動(dòng)。同時(shí)，促成與執法部門(mén)的協(xié)同機制，加大對票據違法犯罪的查處和處罰力度，提高違法成本，最大限度減少票據詐騙案件的發(fā)生。

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文章來(lái)源于江西財經(jīng)大學(xué)九銀票據研究院

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