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胡定核：區塊鏈猜想，新金融體系將如何構建？

川投云鏈 發(fā)布時(shí)間：2021-11-19

      我們正在進(jìn)入一個(gè)數字化和數字資產(chǎn)的時(shí)代。這一切的開(kāi)始，除了電腦和通訊科技的突破，也歸因于金融科技的不斷演進(jìn)。本文認為，數學(xué)共識創(chuàng )造了虛擬世界變革，區塊鏈技術(shù)的進(jìn)步推動(dòng)了數字資產(chǎn)的產(chǎn)生，而數字資產(chǎn)可以讓整個(gè)世界的產(chǎn)權確定、價(jià)值評估、交易清算更有效率，將推動(dòng)構建新金融秩序。

      我們正在進(jìn)入一個(gè)數字化和數字資產(chǎn)的時(shí)代。這一切的開(kāi)始，除了電腦和通訊科技的突破，也歸因于金融科技的不斷演進(jìn)。2019 年 6 月臉書(shū)（Facebook）公布的天秤幣（Libra）方案，及 2008 年底發(fā)布的比特幣白皮書(shū)，使人類(lèi)多年來(lái)的“世界貨幣”夢(mèng)想開(kāi)始從臆想成為行動(dòng)，并逐漸成為現實(shí)。
而全球各國央行風(fēng)起云涌的央行數字貨幣（CBDC）計劃，使數字貨幣和數字金融開(kāi)始成為金融科技及區塊鏈的求知者們必須關(guān)注和理解的新知。
 
數學(xué)共識創(chuàng )造虛擬世界變革
      在物理學(xué)中，有一個(gè)概念稱(chēng)為“熵”。熵者，無(wú)序也。根據熱力學(xué)第二定律，宇宙天然熵增，最終將無(wú)序而歸于熱寂，天文觀(guān)測也從實(shí)際驗證了這一理論。
宇宙的運動(dòng)在人類(lèi)社會(huì )也有類(lèi)似的軌跡。在金融市場(chǎng)，“熵增”反應的是市場(chǎng)穩久必亂，而金融市場(chǎng)的“負熵”則可以理解為金融市場(chǎng)在激烈動(dòng)蕩之后逐步尋求各方共識，走向平衡的過(guò)程。
      人類(lèi)有史以來(lái)的諸多努力，無(wú)非也是追求各種“共識”的建立過(guò)程。1971 年布雷頓森林體系崩潰，金本位時(shí)代結束，各國法幣失錨，無(wú)可避免地進(jìn)入“熵增”的時(shí)代。
      孤立系統總有趨向混亂、無(wú)序和低維化的沖動(dòng)。依靠體系內的信用而非外界能量而增發(fā)法幣的行為，注定無(wú)法“負熵”。一位名叫“中本聰”的朋克向世人介紹了比特幣網(wǎng)絡(luò )，比特幣網(wǎng)絡(luò )恪守一開(kāi)始就設定的發(fā)幣總量與發(fā)幣節奏。
      這個(gè)比特幣網(wǎng)絡(luò )第一次實(shí)現了完全基于數學(xué)的發(fā)幣共識。盡管“中本聰”迄今未現真身，但比特幣在數學(xué)和密碼學(xué)的基礎上誕生后，其底層邏輯也打開(kāi)了區塊鏈技術(shù)的法門(mén)。
      過(guò)去13年比特幣的火爆，也引發(fā)人們對區塊鏈的關(guān)注，人們開(kāi)始嘗試用這一底層技術(shù)來(lái)實(shí)現“負熵”。這是因為，區塊鏈使共識由不可靠的人性轉為機器。此外，區塊鏈引導比特幣打破法幣的邊界限制， 對全世界所有人甚至是物開(kāi)放，捕食一切“價(jià)值”。
 
區塊鏈推動(dòng)金融創(chuàng )新
      更廣義看，比特幣帶來(lái)的數據與程序合二為一，可以說(shuō)是人類(lèi)自圖靈機、馮諾依曼現代計算機以來(lái)的第三次計算革命。這使得金融的去中心化在未來(lái)有望實(shí)現。
      比特幣第一次嘗試著(zhù)在可靠性和信用度方面不再依賴(lài)人性，而完全代之以密碼學(xué)證據。比特幣采用的兩個(gè)最重要的密碼學(xué)證據——公私鑰簽名和工作量證明，都是數學(xué)和物理學(xué)的共同產(chǎn)物。只要其數學(xué)原理和物理學(xué)定律沒(méi)有被顛覆，那么這一證據的可信程度將遠高于某個(gè)個(gè)人或組織的信用背書(shū)和擔保。
不僅如此，“中本聰”的比特幣系統設計，使得任何一個(gè)人、組織或者強權，想僭越這套系統、控制這套系統、停止這套系統，或為一己之私而損害全網(wǎng)的利益都變得極為困難。“中本聰”努力消除區塊鏈系統的技術(shù)中心化、邏輯中心化、經(jīng)濟中心化以及人的中心化，通過(guò)在各個(gè)層面巧妙設計博弈機制，把比特幣系統變成了一個(gè)去中心化、不可篡改的系統。
      僅就金融方面而言，比特幣背后的區塊鏈技術(shù)讓金融實(shí)現公平，開(kāi)放和去中心化，它旨在實(shí)現以下目標：一是用去中心化來(lái)實(shí)現人類(lèi)夢(mèng)寐以求的理想：即允許任何人自主開(kāi)戶(hù)、持有資產(chǎn)而無(wú)須事先被審查被許可。一旦這種理想實(shí)現，存折存單等將消失， 私鑰即權屬證明。二是用去中心化讓成本極高的中介（包括銀行等金融機構）被點(diǎn)對點(diǎn)的數學(xué)算法替代，大大降低交易成本。三是用點(diǎn)對點(diǎn)的個(gè)人對個(gè)人（ P2P ）網(wǎng)絡(luò )使交易與清算同步完成，從而讓傳統中心化的記賬主體消失。四是通過(guò)追求交易邊際成本趨零，令國際匯兌等過(guò)程中存在的高成本、繁手續成為傳統。五是通過(guò)區塊鏈技術(shù)，有望令記賬時(shí)間由傳統金融的以日計，提升至以秒計。
 
區塊鏈催生數字資產(chǎn)
      更進(jìn)一步，通過(guò)區塊鏈，一切價(jià)值都可以記錄并妥存為數字資產(chǎn)。已由第三方機構確認價(jià)值的傳統資產(chǎn)也可成為數字資產(chǎn)。對于萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代下最大的財富——數據更是如此。
     正在到來(lái)的第五代通信網(wǎng)絡(luò )（5G）、第六代通信網(wǎng)絡(luò )（6G）乃至更高維數字時(shí)代，將有望為我們的每個(gè)通電設備包括人體都植入芯片，記錄、存儲、計算、聯(lián)網(wǎng)，并區分出每一微小的碎片化的數據變動(dòng)，讓人類(lèi)的信譽(yù)、語(yǔ)言文字、聲音、創(chuàng )造力、權力、偏好甚至表情等都可編程，實(shí)現數字化，從而為人類(lèi)行為的可測量化和價(jià)值量化提供依據。
      資產(chǎn)要有價(jià)值，第一需要確權，區塊鏈讓數字資產(chǎn)實(shí)現了確權。過(guò)去我們的資產(chǎn)是否有價(jià)值，需要權威機構如工商局和房管局等鑒定，而借助區塊鏈技術(shù)，數字資產(chǎn)的所有權，只需一串字符組成密鑰即可確認。
      通過(guò)區塊鏈技術(shù)，我們可以更穩妥、更自主地掌握自己的數據資產(chǎn)，諸如病歷、購物偏好、旅游及住酒店習慣等數據都不再被醫院、電商和旅行服務(wù)商所壟斷。我們將這些資產(chǎn)都鎖進(jìn)保險的數據黑匣子，只有密鑰才能打開(kāi)。
      資產(chǎn)要有價(jià)值，還要有市場(chǎng)，可流動(dòng)可交易——這恰是區塊鏈處理數字資產(chǎn)的極致之處。只要資產(chǎn)的所有者用私鑰打開(kāi)鎖住資產(chǎn)的匣子，并向交易確認者展示與私鑰有非對稱(chēng)加密關(guān)系的公鑰，一切數字資產(chǎn)都可在開(kāi)放自由的區塊鏈網(wǎng)絡(luò )上 365 天乘 24 小時(shí)全天候地流動(dòng)與交易。
 
數字資產(chǎn)重新定義金融
      基于區塊鏈共識的數字資產(chǎn)市場(chǎng)，可以打破現在受?chē)缂s束的股票、集郵、古玩和農貿市場(chǎng)等等各自分割、畫(huà)地為牢的僵局。在這個(gè)開(kāi)放的新金融世界里， 全人類(lèi)都可以鏈結在一起，進(jìn)行價(jià)值互換。
      融合了區塊鏈技術(shù)的數字資產(chǎn)，可以讓整個(gè)世界的產(chǎn)權確定、價(jià)值評估、交易清算、信用評級及資產(chǎn)托管等種種與金融相關(guān)的活動(dòng)變得更富有效率，令運行趨于有序，達到系統“熵減”的目的，實(shí)現金融市場(chǎng)的穩定運轉。
      在物理學(xué)中，有一種耗散結構理論，認為在高能量的情況下，開(kāi)放系統也可以維持穩定。例如生物體也是一種開(kāi)放結構，不斷從環(huán)境中吸收能量和物質(zhì)，而向環(huán)境放出熵，因而能以破壞環(huán)境的方式保持自身系統的穩定。
      如果借助物理學(xué)的這一理論，那么我們可以看到，在區塊鏈的帶動(dòng)下，以比特幣為代表的數字資產(chǎn)，正在不斷地從人類(lèi)環(huán)境中吸收電力或者是實(shí)體經(jīng)濟中的價(jià)值，以維持底層網(wǎng)絡(luò )下金融環(huán)境的有序運轉，實(shí)現系統“減熵”。
 

文章來(lái)源于清華金融評論

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