規范為錨創(chuàng )新為帆開(kāi)創(chuàng )服務(wù)實(shí)體新范例——寫(xiě)在上海票據交易所成立五周年之際-川投云鏈

在我國，使用商業(yè)匯票的企業(yè)有兩百萬(wàn)家以上。他們中的大多數或許并不知道這樣一家機構的存在；然而在過(guò)去五年，這家機構卻從零開(kāi)始，穩步、大幅地提升著(zhù)這兩百多萬(wàn)家企業(yè)在使用商業(yè)匯票上的安全性和便捷性——這家機構就是上海票據交易所。

關(guān)于上海票據交易所的成立，業(yè)內人士都知道是“應風(fēng)險而生，為規范而立”。2016年前后，票據市場(chǎng)發(fā)生一系列風(fēng)險事件，在國務(wù)院決策部署下，中國人民銀行牽頭籌建全國統一的票據市場(chǎng)基礎設施，劍指過(guò)去票據市場(chǎng)存在的規范缺失、技術(shù)落后、區域割裂等弊病。2016年12月8日，上海票據交易所應運而生，開(kāi)始為全國票據市場(chǎng)提供集中統一、電子化、現代化的交易平臺和統一規范的業(yè)務(wù)規則。我國票據市場(chǎng)開(kāi)啟了新的篇章。

如今五年的時(shí)間已經(jīng)過(guò)去。五年來(lái)，上海票據交易所始終緊緊圍繞黨中央對金融工作提出的“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、防控金融風(fēng)險、深化金融改革”三項任務(wù)，銳意探索，砥礪奮進(jìn)，持續推進(jìn)建設穩健規范、蓬勃發(fā)展的票據市場(chǎng)，各項工作取得全面進(jìn)展，市場(chǎng)引領(lǐng)力得到持續加強，實(shí)現了從艱苦創(chuàng )業(yè)到穩步發(fā)展的跨越，交上了一份不平凡的答卷。

堅持黨的集中統一領(lǐng)導，有效發(fā)揮黨建引領(lǐng)作用

堅持黨的領(lǐng)導是國有企業(yè)的“根”和“魂”。五年來(lái)，票交所始終自覺(jué)堅持和加強黨的全面領(lǐng)導，守正創(chuàng )新，固本強基，有力引領(lǐng)票據市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

建強“主心骨”。切實(shí)把黨的領(lǐng)導融入公司治理各環(huán)節，不斷完善黨內學(xué)習、議事、決策的規則程序，加強和規范黨內政治生活，充分發(fā)揮黨委把方向、管大局、保落實(shí)的作用。久久為功推進(jìn)黨支部標準化、規范化建設，注重在急難重任中充分發(fā)揮黨支部的戰斗堡壘作用和黨員的先鋒模范作用。

激活“動(dòng)力源”。堅持黨管人才，持續引才聚才，拓寬人才發(fā)展路徑，優(yōu)化考核激勵機制，大力培養忠誠干凈擔當的高素質(zhì)員工隊伍。貼近市場(chǎng)，確立電票時(shí)代市場(chǎng)運行基礎規則；從嚴管理，構建公司規范高效運行的內部管理體系；文化聚力，弘揚“團結、高效、創(chuàng )新、奉獻”的企業(yè)精神。

把穩“方向盤(pán)”。牢記黨關(guān)于金融工作的政策主張，自覺(jué)強化金融基礎設施的政治擔當，胸懷“國之大者”，聚焦金融業(yè)防范風(fēng)險的永恒主題，強化平臺建設和監測，筑牢票據市場(chǎng)風(fēng)險防控防線(xiàn)；錨定金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的本源使命，提升產(chǎn)品和服務(wù)供給，貫徹新發(fā)展理念，服務(wù)新發(fā)展格局。

筑牢風(fēng)險防控基礎，維護市場(chǎng)規范健康運行

防控風(fēng)險是票交所成立的初心和使命。五年來(lái)，票交所在風(fēng)險防控工作上下硬功夫，有力發(fā)揮了票據市場(chǎng)風(fēng)險防控中樞的作用，有效維護了票據市場(chǎng)的規范穩健運行。

在制度建設方面，票交所陸續制定發(fā)布了《票據交易規則》《票據登記托管清算結算業(yè)務(wù)規則》等數十項制度，牽頭與中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì )聯(lián)合發(fā)布了自律規范《票據交易主協(xié)議》，為風(fēng)險防控打下了堅實(shí)的制度基石。在系統建設方面，票交所將風(fēng)險防控融入系統設計，密織風(fēng)險防控網(wǎng)，壓縮違規操作空間。例如，為保障用戶(hù)資金、票據安全，票交所業(yè)務(wù)系統采用了票款對付結算（DVP）、線(xiàn)上清算模式；又如，為應對偽假票據風(fēng)險，票交所提供了企業(yè)票據賬戶(hù)主動(dòng)管理服務(wù)，并在電子商業(yè)匯票系統出票、承兌、收款、背書(shū)、保證等業(yè)務(wù)環(huán)節設置關(guān)鍵字段校驗，使“李鬼票”無(wú)處遁形。在風(fēng)險監測與分析方面，票交所開(kāi)發(fā)上線(xiàn)大數據智能化票據監測預警平臺，建立專(zhuān)業(yè)監測團隊，跟蹤分析市場(chǎng)異常情況，并引入第三方數據，搭建企業(yè)信息庫，實(shí)現對核心系統記載企業(yè)信息的定期排查監測。在風(fēng)險處置方面，針對個(gè)別問(wèn)題銀行出現的信用風(fēng)險事件，票交所嚴格按照管理部門(mén)要求，第一時(shí)間、精準操作，穩妥處置相關(guān)票據業(yè)務(wù)，阻斷了風(fēng)險在票據市場(chǎng)的傳播。在長(cháng)效機制建設方面，在中國人民銀行指導下，票交所上線(xiàn)商業(yè)匯票信息披露平臺，推動(dòng)企業(yè)開(kāi)展信息披露，形成信用風(fēng)險防范的市場(chǎng)化約束機制。截至2021年11月末，平臺注冊用戶(hù)4.5萬(wàn)家，披露票據金額突破1.9萬(wàn)億元。

伴隨票交所在風(fēng)險防控方面的持續發(fā)力，票據電子化水平大幅提升，電子票據已經(jīng)占到所有票據的99%，傳統紙票時(shí)代存在的風(fēng)險逐步銷(xiāo)聲匿跡，企業(yè)使用票據的意愿顯著(zhù)增強，深植貿易的功能更加凸顯。2017年至2020年，用票企業(yè)家數年均增長(cháng)36.72%，2021年前11個(gè)月用票企業(yè)數量達306萬(wàn)家。票據簽發(fā)平均面額由2017年的113萬(wàn)元下降到2021年1-11月的82.05萬(wàn)元。在走訪(fǎng)用票企業(yè)的過(guò)程中，中小企業(yè)的企業(yè)主和財務(wù)人員紛紛表示，過(guò)去紙票存在的風(fēng)險一去不復返了，由此帶來(lái)了經(jīng)營(yíng)成本的大幅下降，他們欣喜地為這一變化“點(diǎn)贊”。

創(chuàng )新普惠金融服務(wù)，著(zhù)力支持實(shí)體扶持小微

與其他金融要素市場(chǎng)相比，票據市場(chǎng)的突出特點(diǎn)之一是與實(shí)體經(jīng)濟、尤其是與小微企業(yè)天然緊密相連，普惠功能強、作用大。五年來(lái)，在做好基本業(yè)務(wù)服務(wù)的基礎上，票交所以實(shí)體經(jīng)濟的需求為導向，順應票據支付電子化、融資線(xiàn)上化趨勢，創(chuàng )新產(chǎn)品服務(wù)，構建涵蓋票據全生命周期的創(chuàng )新產(chǎn)品體系，不斷提升票據服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的功能作用。

在簽發(fā)端，票交所建設供應鏈票據平臺，實(shí)現供應鏈票據全生命周期線(xiàn)上處理，推動(dòng)應收賬款票據化。在支付端，推出“票付通”產(chǎn)品，在B2B電商、供應鏈場(chǎng)景下提供票據線(xiàn)上支付功能。在貼現端，推出“貼現通”產(chǎn)品，提供貼現自主詢(xún)價(jià)、系統撮合、線(xiàn)上清算服務(wù)，打破貼現市場(chǎng)信息壁壘。在融資端，推出標準化票據，提供以票據產(chǎn)生的現金流作為償付支持創(chuàng )設受益證券相關(guān)服務(wù)，打通票據市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)幾年來(lái)的建設，各項票據創(chuàng )新產(chǎn)品受到了市場(chǎng)廣泛認可，在助力實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展中嶄露頭角。截至2021年11月末，各項創(chuàng )新產(chǎn)品業(yè)務(wù)總額接近2000億元，服務(wù)企業(yè)數量1.9萬(wàn)家。

票交所對實(shí)體經(jīng)濟的服務(wù)效果反映在了成立以來(lái)票據市場(chǎng)統計數據的變化上。從小微企業(yè)占比來(lái)看，2021年前11個(gè)月，小微企業(yè)用票金額43.58萬(wàn)億元，占比51.37%；小微企業(yè)用票家數283萬(wàn)家，占比達92.56%。從融資成本看，市場(chǎng)轉貼現利率總體下行，帶動(dòng)貼現利率水平不斷走低，票據融資利率與一般貸款加權平均利率之間的利差從2017年的平均86個(gè)BP擴大到2021年前三季度的平均223個(gè)BP，票據在緩解小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題上起到了有力的促進(jìn)作用。

深化市場(chǎng)培育與服務(wù)，持續提升市場(chǎng)引領(lǐng)力

作為我國票據領(lǐng)域的登記托管、業(yè)務(wù)交易、創(chuàng )新發(fā)展、風(fēng)險防控、數據分析、信息服務(wù)中心，票交所肩負票據市場(chǎng)培育重任，五年來(lái)在服務(wù)、培訓、數據、研究、制度等方面持續發(fā)力，市場(chǎng)引領(lǐng)力不斷彰顯。

在參與者服務(wù)上，票交所系統接入法人機構超過(guò)3000家，系統參與者逾10萬(wàn)家，涵蓋商業(yè)銀行、財務(wù)公司、證券公司等多種類(lèi)型的金融機構。票交所積極開(kāi)展并持續優(yōu)化參與者服務(wù)，獲得廣泛好評。各類(lèi)機構票據交易活躍，交易規模從2017年的52.18萬(wàn)億元增加到2020年的64.09萬(wàn)億元，2021年前11個(gè)月達63.09萬(wàn)億元，為市場(chǎng)注入了活水。在市場(chǎng)培訓上，票交所建設官方網(wǎng)站和微信公眾號，持續宣傳普及票據基礎知識、政策制度和理論研究成果，開(kāi)設專(zhuān)題培訓和交易員沙龍等活動(dòng)，拉近與市場(chǎng)參與者的距離，著(zhù)力提升票據從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平。在數據服務(wù)上，票交所建成基于大數據技術(shù)的數據倉庫，向管理部門(mén)和市場(chǎng)成員提供多層次數據信息服務(wù)，先后推出多條票據收益率曲線(xiàn)，并創(chuàng )新開(kāi)發(fā)數據信息產(chǎn)品。在研究引領(lǐng)上，票交所聯(lián)合市場(chǎng)機構與高校發(fā)起設立“中國票據研究中心”，建設票據理論研究高地，牽頭編寫(xiě)出版《中國票據市場(chǎng)發(fā)展報告》等多本票據市場(chǎng)研究專(zhuān)著(zhù)，為市場(chǎng)發(fā)展提供理論支撐。在制度推進(jìn)上，票交所響應票據市場(chǎng)發(fā)展需要，深化法律法規和監管制度研究，積極開(kāi)展對外交流，持續推動(dòng)完善票據業(yè)務(wù)相關(guān)制度體系，營(yíng)造良好發(fā)展環(huán)境。五年來(lái)，在票交所的公告欄里總是貼滿(mǎn)了市場(chǎng)機構從全國各地寄來(lái)的感謝信。一封封感謝信的背后，正是票交所為服務(wù)和培育市場(chǎng)做出的不懈努力。

強化科技實(shí)力支撐，賦能基礎設施核心競爭力

中國票據交易系統和電子商業(yè)匯票系統是支撐票據市場(chǎng)安全高效穩定運行的基礎性系統。票交所結合市場(chǎng)需求，持續完善兩大系統各項功能，積極推廣系統直連，創(chuàng )新推出交易方式，根據業(yè)務(wù)發(fā)展需要不斷拓展開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)模塊，持續完善全國統一、安全高效的電子化票據交易平臺。

為進(jìn)一步提升系統效能，票交所制定了紙電票據融合“三步走”戰略，即數據融合、交易融合、系統融合。2017年5月，率先實(shí)現紙電票據業(yè)務(wù)數據融合。2017年10月，根據人民銀行決策部署，電子商業(yè)匯票系統運營(yíng)相關(guān)的權利義務(wù)由清算總中心轉移至票交所。2018年10月，紙電票據交易融合順利完成，紙質(zhì)票據和電子票據實(shí)現同場(chǎng)交易。當前，票交所正在緊鑼密鼓開(kāi)展新一代票據業(yè)務(wù)系統建設，系統上線(xiàn)后將實(shí)現“三個(gè)首次”——首次實(shí)現一個(gè)業(yè)務(wù)系統、一套接口功能兼容紙電票據全生命周期業(yè)務(wù)，首次在全市場(chǎng)實(shí)現票據“找零支付”功能，首次形成前后一體、多管齊下的風(fēng)控體系，將進(jìn)一步提升票據市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)能。

此外，票交所重視持續跟蹤金融科技趨勢，于2018年上線(xiàn)試運行數字票據交易平臺實(shí)驗性生產(chǎn)系統，探索區塊鏈等前沿技術(shù)實(shí)際應用。這一系統是區塊鏈技術(shù)在國內金融基礎設施的首次應用，具有里程碑意義。

通過(guò)在業(yè)務(wù)創(chuàng )新和系統開(kāi)發(fā)方面的持續深耕，票交所逐步形成了自身作為金融基礎設施的核心競爭力，相關(guān)工作成果獲得了10多個(gè)重要獎項。其中，“中國票據交易系統”榮獲2016年度上海金融創(chuàng )新成果獎特等獎和2017年度銀行科技發(fā)展獎一等獎。“再貼現業(yè)務(wù)系統”榮獲2017年度上海金融創(chuàng )新成果獎三等獎和2018年度銀行科技發(fā)展獎二等獎。“數字票據交易平臺”“票據業(yè)務(wù)直連系統”榮獲2018年度銀行科技發(fā)展獎二等獎、三等獎。“紙電票據交易融合”榮獲2018年度上海金融創(chuàng )新成果獎三等獎和2019年度銀行科技發(fā)展獎二等獎。“貼現通”榮獲2019年度上海金融創(chuàng )新成果獎一等獎和2019年度銀行科技發(fā)展獎二等獎。“線(xiàn)上票據支付系統”榮獲2019年度銀行科技發(fā)展獎三等獎。“大數據智能化票據交易監測分析”榮獲2019年度上海金融創(chuàng )新成果獎三等獎。

服務(wù)再貼現政策實(shí)施，助力提升宏觀(guān)調控效能

再貼現作為以票據為載體的貨幣政策工具，在服務(wù)民營(yíng)和小微企業(yè)、引導優(yōu)化信貸結構、扶持國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節和重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展、支持中小金融機構流動(dòng)性等方面發(fā)揮著(zhù)不可或缺的重要作用。自成立以來(lái)，票交所在人民銀行指導下，建設并持續優(yōu)化再貼現平臺，服務(wù)再貼現政策實(shí)施。

2017年9月，票交所上線(xiàn)再貼現業(yè)務(wù)系統，再貼現政策實(shí)施首次具備了集中統一的電子化平臺，實(shí)現了業(yè)務(wù)申請、受理、審批、合同簽訂的全流程線(xiàn)上操作，這在國內外均屬首例。人民銀行通過(guò)再貼現業(yè)務(wù)系統受理再貼現業(yè)務(wù)，不僅大幅提高了業(yè)務(wù)辦理效率，還可設置多維度參數和“民營(yíng)”“小微”“涉農”“綠色”等電子標簽，更加精準高效地發(fā)揮再貼現政策引導市場(chǎng)利率和優(yōu)化資源配置的作用。今年11月，票交所上線(xiàn)再貼現業(yè)務(wù)票款對付結算（再貼現DVP）功能，再貼現全面進(jìn)入電子化時(shí)代，操作效率進(jìn)一步提高，操作風(fēng)險得到有效防范，再貼現對實(shí)體經(jīng)濟“精準滴灌”的政策效能得到更加充分的發(fā)揮。

建設跨境貿易融資平臺，服務(wù)經(jīng)濟高水平對外開(kāi)放

票交所持續關(guān)注和推動(dòng)對外開(kāi)放工作。2020年2月，人民銀行等五部委發(fā)布關(guān)于加快推進(jìn)上海國際金融中心建設的“30條意見(jiàn)”，提出在上海前期改革開(kāi)放實(shí)踐的基礎上，通過(guò)進(jìn)一步深化跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng )新，開(kāi)展人民幣貿易融資資產(chǎn)跨境轉讓等試點(diǎn)，鼓勵和吸引更多境外投資者在上海國際金融中心配置人民幣資產(chǎn)。

根據這一意見(jiàn)，票交所建設上線(xiàn)跨境人民幣貿易融資轉讓服務(wù)平臺，實(shí)現跨境貿易融資二級市場(chǎng)業(yè)務(wù)的線(xiàn)上集中化處理，一期上線(xiàn)同業(yè)代付和福費廷轉讓業(yè)務(wù)，首創(chuàng )性地實(shí)現跨境貿易融資業(yè)務(wù)線(xiàn)上化。這一平臺的建設有利于加快推進(jìn)貿易融資創(chuàng )新發(fā)展，暢通國內國際雙循環(huán)，服務(wù)人民幣國際化，是票交所服務(wù)我國經(jīng)濟對外開(kāi)放的重要里程碑。截至2021年11月末，平臺已接入機構218家，其中境外機構43家；累計達成交易102筆，金額100.16億元，有效增強了跨境貿易融資市場(chǎng)活躍度。

五年來(lái)，伴隨票交所的成立和發(fā)展，票據市場(chǎng)發(fā)生了巨大的變化，完成了從區域分割、信息不透明、以紙質(zhì)票據和線(xiàn)下操作為主的傳統市場(chǎng)向全國統一、安全高效、電子化的現代市場(chǎng)的轉型，市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境得以重塑，市場(chǎng)深化發(fā)展的基礎進(jìn)一步夯實(shí)，市場(chǎng)業(yè)務(wù)總量穩步增長(cháng)。2017年至2020年票據業(yè)務(wù)總量年均增長(cháng)15.4%，其中票據承兌和背書(shū)年均增長(cháng)23.6%，貼現年均增長(cháng)23.3%,2021年前11個(gè)月業(yè)務(wù)總量超過(guò)149.44萬(wàn)億元。橫向比較來(lái)看，2021年三季度末票據承兌余額14.59萬(wàn)億元，占同期社會(huì )融資規模存量的比重為4.71%；票據貼現余額9.37萬(wàn)億元，占同期企業(yè)人民幣貸款余額的比重為7.86%。票據市場(chǎng)已然發(fā)展成為我國現代金融市場(chǎng)體系舉足輕重的組成部分。

雄關(guān)漫道真如鐵，而今邁步從頭越。票交所走過(guò)了艱苦創(chuàng )業(yè)的五年，邁上了發(fā)展正軌。未來(lái)，票交所還將不斷奮進(jìn)，以規范為錨、創(chuàng )新為帆，繼續向著(zhù)“成為具有關(guān)鍵影響力、系統重要性的一流金融基礎設施”的企業(yè)愿景揚帆遠航。

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文章來(lái)源于上海票據交易所

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