供應鏈服務(wù)有四層，你現在做的哪一層？你能摸到第幾層？
我們在談供應鏈服務(wù)時(shí)候，其實(shí)我們可以從最基礎的傳統物流服務(wù)出發(fā)，進(jìn)而到供應鏈服務(wù)，再延伸到供應鏈金融，最后做到產(chǎn)業(yè)供應鏈平臺模式。
每一步都是在跨越，但是每一步都是在延續的基礎上疊加服務(wù)，供應鏈金融是一種強場(chǎng)景金融模式，載體是供應鏈，本質(zhì)是金融，因此要知道皮之不存毛將焉附的道理。
供應鏈服務(wù)到底有哪幾層價(jià)值？我們眾說(shuō)紛紜，但是只要抓住了我們服務(wù)的“本草綱目”，我相信就不會(huì )偏離。
❖第一層價(jià)值：基礎整合物流服務(wù)
說(shuō)白了就是整合傳統物流服務(wù)
這個(gè)確實(shí)有一定的集約效應，像客戶(hù)是需要國際物流，貨運中轉，倉儲分撥，進(jìn)出口通關(guān)，國內物流，保稅物流，倉庫增值服務(wù)等等基礎的物流服務(wù)功能，供應鏈公司把這些服務(wù)整合起來(lái)，然后給客戶(hù)提供一個(gè)整體的打包方案，然后再拆開(kāi)給多個(gè)基礎物流供應商；
❖第二層價(jià)值：供應鏈服務(wù)
說(shuō)白了在第一層的基礎上疊加了商流的供應鏈服務(wù)：疊加了商流的供應鏈服務(wù)更加性感，因為有了商流，自然就需要結算，有了階段自然就有了資金流，且此時(shí)的結算在第一層價(jià)值的結算基礎上。
有些供應鏈業(yè)務(wù)的結算就可能會(huì )放大數倍甚至幾百倍，有了結算就有了資金流動(dòng)，有了流動(dòng)就有了流量，有了流量就有了信用積累，有了信用積累可能就有了資本挑起的波浪。
供應鏈服務(wù)的最大特性是通過(guò)結算介入了商流，有了商流就能更加方便的驅動(dòng)物流，更有機會(huì )驅動(dòng)資金流。
❖第三層：供應鏈金融服務(wù)
在第二層上疊加了供應鏈金融：
在供應鏈服務(wù)的基礎上疊加供應鏈金融，這才是供應鏈公司模式的精髓，否則就是個(gè)物流公司，只不過(guò)結算流量大些而已，但是疊加了供應鏈金融，公司的服務(wù)范圍增大，風(fēng)險增大，利潤可可能增大。
傳統的玩法，是供應鏈公司充當了一個(gè)二傳手，做成一種通過(guò)貿易融資的方式進(jìn)行了金融自營(yíng)模式，未來(lái)是，將金融服務(wù)平臺化，供應鏈服務(wù)平臺上的企業(yè)方與銀行方可以基于在平臺的交易信息以及平臺提供的供應鏈服務(wù)的數據，交易結構，風(fēng)控技術(shù)等實(shí)現產(chǎn)融一體化平滑對接。這就是下面即將談到的第四層。
❖第四層：產(chǎn)業(yè)供應鏈平臺服務(wù)（i2S2B）
在垂直領(lǐng)域供應鏈服務(wù)與供應鏈金融的深耕，延伸了B2B供應鏈平臺服務(wù)：
看似這短短的一步延伸，其實(shí)這是重大的一個(gè)突破，也是供應鏈公司從項目化運營(yíng)往平臺化方向邁進(jìn)的重要一大步，在前三層已經(jīng)到達一定的高度，順理成章的就到了B2B供應鏈。
B2B不是簡(jiǎn)單的供應商端與客戶(hù)端之間的在線(xiàn)化，而是通過(guò)供應鏈場(chǎng)景下的所有參與用戶(hù)都能夠到這個(gè)平臺來(lái)實(shí)現交互與協(xié)同，慢慢地這個(gè)協(xié)同網(wǎng)絡(luò )就讓越來(lái)越多的用戶(hù)自覺(jué)的通過(guò)平臺網(wǎng)絡(luò )實(shí)現協(xié)同，因此這里是可以創(chuàng )造新流量，找到新場(chǎng)景，做成新生意的啊。
誠然：每一層都可能出現巨型平臺，也絕對不是說(shuō)哪一層就更高級，目前我們觀(guān)察慢慢發(fā)現，巨型平臺往往也是在往這種漸進(jìn)模式推進(jìn)，譬如順豐最近的巨資供應鏈收購，就在往供應鏈服務(wù)，供應鏈金融等平臺化供應鏈方面發(fā)展。
（一）供應鏈服務(wù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式
供應鏈服務(wù)涉及領(lǐng)域較多，按照其服務(wù)重心以及核心競爭力體現可以將供應鏈企業(yè)主要分為四類(lèi)：
（二）供應鏈服務(wù)企業(yè)盈利模式
（1）以是否參與貨物的買(mǎi)賣(mài)為標準
按照盈利模式來(lái)看，以是否參與貨物的買(mǎi)賣(mài)為標準，當前我國供應鏈企業(yè)可以劃分為交易類(lèi)和服務(wù)類(lèi)兩種類(lèi)型。其中交易類(lèi)業(yè)務(wù)參與產(chǎn)品的運作，主要靠賺取差額來(lái)盈利；服務(wù)類(lèi)則不參與產(chǎn)品的運作，根據經(jīng)手貨值的一定比例來(lái)向客戶(hù)收取服務(wù)費用。
二、供應鏈服務(wù)企業(yè)利潤來(lái)源
相較于一般貿易企業(yè)利用信息不對稱(chēng)、地域及時(shí)間差異所產(chǎn)生的商品差價(jià)從中賺取利潤，供應鏈企業(yè)則可通過(guò)收取服務(wù)費及商品價(jià)差等多渠道獲取利潤，而服務(wù)費主要通過(guò)以下兩方面獲得：
一方面，供應鏈企業(yè)在提供的供應鏈服務(wù)過(guò)程中對各流程進(jìn)行管理，可為客戶(hù)節省采購、物流配送、產(chǎn)品分銷(xiāo)等環(huán)節成本，同時(shí)提供進(jìn)通關(guān)、庫存管理等附加服務(wù)，因此，可向客戶(hù)按照業(yè)務(wù)量收取一定服務(wù)費，具體比例可按照與客戶(hù)協(xié)議而定。
服務(wù)費包括裝載費、運輸費、報關(guān)費、檢疫費等，可根據客戶(hù)需求提供更多增值及額外服務(wù)。由于具體企業(yè)收費模式存在差異，因此無(wú)統一收費標準。
另一方面，供應鏈流程包括資金流管理服務(wù)，供應鏈貿易企業(yè)可為客戶(hù)提供結算配套服務(wù)及一定信用支持，并按照一定比例收取費用，即供應鏈金融服務(wù)。
企業(yè)可根據客戶(hù)信譽(yù)度提供信用額度，提供一定的墊資額度，而墊資周期結合采購生產(chǎn)周期，通常按單筆業(yè)務(wù)結算，從實(shí)際情況來(lái)看，可對客戶(hù)收取一定保證金，剩余貨款為墊付。
目前，物流及供應鏈外包服務(wù)商的收益主要來(lái)自于基礎性服務(wù)，如運輸管理和倉儲管理等，增值服務(wù)如：供應鏈整合服務(wù)、供應鏈金融服務(wù)以及供應鏈平臺建設等服務(wù)收入占比較小。
供應鏈流通環(huán)節主要包括：原材料運輸、產(chǎn)品運輸，其中，以電商帶動(dòng)的消費物流發(fā)展勢頭最為迅猛，且進(jìn)入了相對較為成熟的階段。生產(chǎn)環(huán)節的供應鏈服務(wù)發(fā)展空間巨大。
那這些頂級供應鏈金融玩家們是如何經(jīng)營(yíng)？
❖第一步，分析行業(yè)特性及格局
我們重點(diǎn)把握供應鏈的類(lèi)型。盡管關(guān)于供應鏈的分類(lèi)有很多，但從投資實(shí)操的角度，根據供應鏈的功能模式、市場(chǎng)中介功能和客戶(hù)需求功能，主要可以把供應鏈分為以下三種：
1.有效性供應鏈，一般是指以較低的成本將原材料轉化為半成品或者產(chǎn)成品以及解決供應鏈中的物流等問(wèn)題。其核心在于成本優(yōu)勢。這類(lèi)供應鏈主要集中在傳統行業(yè)，如鋼鐵、石油、化工、橡膠、煤炭、金屬等行業(yè)。
2.反應性供應鏈，一般是把產(chǎn)品分配到滿(mǎn)足用戶(hù)需求的市場(chǎng)，對未預知的需求能夠做出快速反應，其核心在于速度優(yōu)先。這類(lèi)供應鏈主要集中在五金配件、汽配、鮮花、食材等領(lǐng)域。
3.創(chuàng )新性供應鏈，其核心在于客戶(hù)需求優(yōu)先。這類(lèi)供應鏈主要集中在服裝、家紡、皮革、家具、創(chuàng )意產(chǎn)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域等(電商、互聯(lián)網(wǎng))。
通過(guò)初步的行業(yè)資料搜集、走訪(fǎng)等研究之后，我們需要弄清楚整個(gè)供應鏈條中處于主導地位的核心企業(yè)是誰(shuí)。具體來(lái)講又可以分為三類(lèi)：
1.以生產(chǎn)商為核心的。即從議價(jià)能力上看具有上游優(yōu)勢，而這種優(yōu)勢的建立一般是資源壟斷型的。如鋼鐵、煤炭等。
2.以中間商為核心的。行業(yè)上游相對比較分散，因此對中間貿易商具有很強的依賴(lài)性。
3.以零售商為核心的。下游優(yōu)勢一般是掌握了客戶(hù)資源。
值得指出的是，供應鏈條的核心一般處于動(dòng)態(tài)調整過(guò)程中，不是僵化一成不變的。
❖第二步，描繪行業(yè)供應鏈并不斷優(yōu)化
在對行業(yè)結構及行業(yè)的價(jià)值鏈條類(lèi)型進(jìn)行初步的分析判斷后，我們需要大概描繪出這個(gè)行業(yè)理想的供應鏈狀態(tài)。
而一個(gè)理想的供應鏈離不開(kāi)對“四流合一”的分析，即物流、業(yè)務(wù)流、信息流和資金流。而對四流的分析顯然是創(chuàng )新的關(guān)鍵，是能否在供應鏈金融領(lǐng)域有所作為的切入點(diǎn)。
❖第三步，定位投資標的在供應鏈中的位置及競爭優(yōu)勢
可能對于初創(chuàng )企業(yè)的投資來(lái)說(shuō)，定位其在行業(yè)中的位置比較困難，因為很有可能我們的投資標的僅僅是靠自身的資金端、資產(chǎn)端、平臺整合端的優(yōu)勢切入了一個(gè)細分行業(yè)，而要想判斷其在行業(yè)中的位置意義并不是很大。這時(shí)需要分析其競爭優(yōu)勢，即在解決上述問(wèn)題中其所扮演的角色。
❖第四步，分析商業(yè)模式——商業(yè)模式=營(yíng)銷(xiāo)模式+業(yè)務(wù)模式+盈利模式+風(fēng)控模式
在傳統的工業(yè)時(shí)代，由于信息的閉塞，傳統的地毯式轟炸的營(yíng)銷(xiāo)模式大行其道。但在移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代，隨時(shí)隨地接觸信息成為可能。
因此，營(yíng)銷(xiāo)模式必然發(fā)生變化。有的企業(yè)會(huì )說(shuō)，我的用戶(hù)關(guān)注很多，知名度很高，但這只能說(shuō)明你營(yíng)銷(xiāo)做的不錯。
接下來(lái)是業(yè)務(wù)模式，即如何將用戶(hù)變成你的客戶(hù)。如何把自己的產(chǎn)品或服務(wù)通過(guò)獲取訂單，完成產(chǎn)品或者服務(wù)的交付，最終形成公司營(yíng)業(yè)收入的過(guò)程。
企業(yè)都是要盈利的，形成營(yíng)業(yè)收入后還要分析到底能不能盈利，以及盈利能力怎么樣，還有你的毛利、凈利、資產(chǎn)周轉率、凈資產(chǎn)收益率等。
❖第五步，風(fēng)控模式——最牛逼的資金池就是銀行
為什么說(shuō)風(fēng)控模式是商業(yè)模式的一部分呢？因為營(yíng)銷(xiāo)模式做的再好可以短時(shí)間導入流量，好的業(yè)務(wù)模式能高效快捷的解決了行業(yè)痛點(diǎn)并獲得業(yè)務(wù)收入，并隨著(zhù)業(yè)務(wù)量的不斷攀升，企業(yè)可以形成規模經(jīng)濟產(chǎn)生不錯的利潤。但這一切還不能說(shuō)明你是一家很值得投資的標的。因此，很重要的一個(gè)因素是要做好風(fēng)控。
中小微企業(yè)主要的資產(chǎn)可能是存貨和應收賬款，因此傳統的就是存貨質(zhì)押和應收賬款質(zhì)押，還可以追加實(shí)際控制人的無(wú)限連帶責任等手段。
另外，在線(xiàn)上供應鏈金融中，融資客戶(hù)的違約成本可能在于其在整個(gè)供應鏈條中業(yè)務(wù)機會(huì )的喪失，要具體問(wèn)題具體分析。
當設計供應鏈金融的風(fēng)控模式時(shí)，風(fēng)險的識別、評估和應對是一套必須堅守的底線(xiàn)，并且最好能以風(fēng)險化解為導向來(lái)設計整個(gè)風(fēng)控鏈條。通俗而言，出現風(fēng)險之后，平臺怎么解決才能保證自己最起碼的生存，再談可持續發(fā)展。
❖第六步，對標資本市場(chǎng)，合理估值
投資人在對標的企業(yè)進(jìn)行了以上五步的分析和梳理后，我們應該在二級市場(chǎng)上找到相關(guān)的標的進(jìn)行合理的估值，關(guān)于企業(yè)估值有很多方法，一二級可能不一樣，但是參考意義還是有的。作為價(jià)值投資者，市夢(mèng)率的估值實(shí)不可取。
從某種意義上講，現代企業(yè)的競爭是供應鏈和供應鏈的競爭。一個(gè)供應鏈的建立或優(yōu)化，無(wú)論是縱向的上下游的整合，或者是平臺級的撮合，抑或信息中介模式的聚合，其實(shí)質(zhì)都是要為特定行業(yè)鏈條帶來(lái)效率的提高和價(jià)值的提升。
而隨著(zhù)經(jīng)濟形態(tài)的逐步演化以及現代服務(wù)業(yè)的深度發(fā)展，在業(yè)務(wù)實(shí)踐中，有將供應鏈的外延擴大化的趨勢，即不再局限于傳統的制造業(yè)商品，可能為某種服務(wù)。
文章來(lái)源于貿易金融圈
