供應鏈金融擁有產(chǎn)業(yè)和金融兩大屬性，使得供應鏈金融具有來(lái)自產(chǎn)業(yè)和金融領(lǐng)域的雙重風(fēng)險。
另外，由于供應鏈金融參與主體眾多，涉及的產(chǎn)業(yè)鏈條比較長(cháng)、各垂直細分產(chǎn)業(yè)鏈條具備不同的屬性和特點(diǎn)、業(yè)務(wù)操作流程復雜，而且各個(gè)環(huán)節之間環(huán)環(huán)相扣、彼此依賴(lài)，任何一個(gè)環(huán)節出現問(wèn)題，都可能涉及其它環(huán)節，從而影響整條供應鏈的正常運行。
因此，這些因素決定了供應鏈金融的風(fēng)險具有傳染性、聚集性和周期性等特征。
市場(chǎng)風(fēng)險是指因利率、匯率、股市和商品價(jià)格等市場(chǎng)要素波動(dòng)而引起的，使金融產(chǎn)品的價(jià)值或收益具有不穩定性的風(fēng)險。市場(chǎng)風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股市風(fēng)險以及價(jià)格風(fēng)險。
在中國，利率市場(chǎng)化機制并未完全形成，銀行供應鏈融資產(chǎn)品在定價(jià)上仍然與傳統流動(dòng)資金貸款方式一樣使用固定利率的方式，一旦利率發(fā)生變化和調整，銀行不能及時(shí)對貸款利率進(jìn)行調整，只能等到基準利率變化的下一年度之初進(jìn)行調整，在這期間則要承擔利率變化帶來(lái)的風(fēng)險。
在供應鏈金融業(yè)務(wù)中，有很多業(yè)務(wù)涉及國際貿易，在國際貿易融資實(shí)務(wù)中，無(wú)論是單一的進(jìn)出口業(yè)務(wù)還是涉及背對背信用證交易，除非是本地貨幣、主證或背開(kāi)信用證均使用同種貨幣，否則都將面臨匯率變動(dòng)的風(fēng)險。股市風(fēng)險在供應鏈金融業(yè)務(wù)中體現得并不明顯。
在供應鏈金融業(yè)務(wù)中價(jià)格風(fēng)險體現最明顯的是作為質(zhì)押物的存貨價(jià)格波動(dòng)給商業(yè)銀行帶來(lái)的風(fēng)險，這種風(fēng)險在存貨融資模式下體現得尤為明顯。在市場(chǎng)經(jīng)濟中，商品價(jià)格波動(dòng)是正�，F象，即使是石油等大宗商品，在某一特定時(shí)間內發(fā)生波動(dòng)的可能也是比較大的，所以供應鏈金融業(yè)務(wù)存在著(zhù)較大的價(jià)格風(fēng)險。
在供應鏈金融中，核心企業(yè)掌握了供應鏈的核心價(jià)值，擔當了整合供應鏈物流、信息流和資金流的關(guān)鍵角色。商業(yè)銀行正是基于核心企業(yè)的綜合實(shí)力、信用增級及其對供應鏈的整體管理程度來(lái)對上下游中小企業(yè)開(kāi)展授信業(yè)務(wù)的。
因此，核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景決定了上下游企業(yè)的生存狀況和交易質(zhì)量。一旦核心企業(yè)信用出現問(wèn)題，必然會(huì )隨著(zhù)供應鏈條擴散到上下游企業(yè)，影響供應鏈金融的整體安全。
雖然供應鏈金融通過(guò)引用多重信用支持技術(shù)降低了銀企之間的信息不對稱(chēng)和信貸風(fēng)險，通過(guò)設計機理弱化了上下游中小企業(yè)自身的信用風(fēng)險，但作為直接承貸主體的中小企業(yè)，其公司治理結構不健全、制度不完善、技術(shù)力量薄弱、資產(chǎn)規模小、人員更替頻繁、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不穩定、抗風(fēng)險能力差、財務(wù)報表缺乏可信度、守信約束力不強等現實(shí)問(wèn)題仍然難以解決。
與此同時(shí)，在供應鏈背景下，中小企業(yè)的信用風(fēng)險已發(fā)生根本改變，其不僅受自身風(fēng)險因素的影響，而且還受供應鏈整體運營(yíng)績(jì)效、上下游企業(yè)合作狀況、業(yè)務(wù)交易情況等各種因素的綜合影響，任何一種因素都有可能導致企業(yè)出現信用風(fēng)險。
自?xún)斝允枪⿷溄鹑谧铒@著(zhù)的特點(diǎn)，而自?xún)斝缘母疽罁褪琴Q易背后真實(shí)的交易。在供應鏈融資中，商業(yè)銀行是以實(shí)體經(jīng)濟中供應鏈上交易方的真實(shí)交易關(guān)系為基礎，利用交易過(guò)程中產(chǎn)生的應收賬款、預付賬款、存貨作為抵押、質(zhì)押，為供應鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。
在融資過(guò)程中，真實(shí)交易背后的存貨、應收賬款、核心企業(yè)補足擔保等是授信融資實(shí)現自?xún)數母颈ＷC，一旦交易背景的真實(shí)性不存在，出現偽造貿易合同或對應應收賬款的存在性與合法性出現問(wèn)題，或質(zhì)押物權屬與質(zhì)量有瑕疵以及買(mǎi)賣(mài)雙方虛構交易惡意套取銀行資金等情況。銀行在沒(méi)有真實(shí)貿易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風(fēng)險。
操作風(fēng)險是當前業(yè)界普遍認同的供應鏈金融業(yè)務(wù)中最需要防范的風(fēng)險之一。供應鏈金融通過(guò)自?xún)斝缘慕灰捉Y構設計以及對物流、信息流和資金流的有效控制，通過(guò)專(zhuān)業(yè)化的操作環(huán)節流程安排以及獨立的第三方監管引入等方式，構筑了獨立于企業(yè)信用風(fēng)險的第一還款來(lái)源。
但這無(wú)疑對操作環(huán)節的嚴密性和規范心提出了很高的要求，并造成了信用風(fēng)險向操作風(fēng)險的位移，因為操作制度的完善性、操作環(huán)節的嚴密性和操作要求的執行力度將直接關(guān)系到第一還款來(lái)源的效力，進(jìn)而決定信用風(fēng)險能夠被有效屏蔽。
在供應鏈金融模式下，為發(fā)揮監管方在物流方面的規模優(yōu)勢和專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，降低質(zhì)押貸款成本，銀行將質(zhì)押物監管外包給物流企業(yè)，由其代為實(shí)施對貨權的監督。但此項業(yè)務(wù)外包后，銀行可能會(huì )減少對質(zhì)押物所有權信息、質(zhì)量信息、交易信息的動(dòng)態(tài)了解，并由此引入了物流監管方的風(fēng)險。
由于信息不對稱(chēng)，物流監管方會(huì )出于自身利益追逐而做出損害銀行利益的行為，或由于自身經(jīng)營(yíng)不當、不盡責等導致銀行質(zhì)物損失。
如個(gè)別企業(yè)串通物流倉儲公司有關(guān)人員出具無(wú)實(shí)物的倉單或入庫憑證向銀行騙貸，或者偽造出入庫登記單，在未經(jīng)銀行同意的情況下擅自提取處置質(zhì)物，或者無(wú)法嚴格按照操作規則要求盡職履行監管職責導致貨物質(zhì)量不符或貨值缺失。
供應鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管控手段
7步構建“防火墻”
健全的風(fēng)險管理組織體系是實(shí)現全方位、全過(guò)程風(fēng)險管理的組織保障，也是完備的風(fēng)險管理制度和科學(xué)的風(fēng)險管理流程的基礎載體�！�
因為供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)具有與傳統信貸業(yè)務(wù)不同的風(fēng)險特征，所以在對其進(jìn)行風(fēng)險管理時(shí)，要創(chuàng )建獨立的風(fēng)險管理體系。把供應鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理系統獨立出來(lái)，可以使風(fēng)險管理系統的整體運行更有效率。不要用傳統的財務(wù)指標來(lái)約束供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，要引入新的企業(yè)背景與交易實(shí)質(zhì)共同作為評判因素的風(fēng)險管理系統。
供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)以供應鏈群體企業(yè)之間良好的合作關(guān)系為信用風(fēng)險管理的主線(xiàn)，優(yōu)勢行業(yè)與暢銷(xiāo)產(chǎn)品是維護良好的供應鏈合作關(guān)系的前提，也是銀行有效控制供應鏈信貸業(yè)務(wù)信用風(fēng)險的重要前提�！�
銀行應事先選擇允許開(kāi)展供應鏈融資的行業(yè)和產(chǎn)品，將貸前的市場(chǎng)準入為控制供應鏈信用風(fēng)險作為第一道防線(xiàn)。
買(mǎi)方市場(chǎng)時(shí)代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負面信息的披露等，都直接影響著(zhù)質(zhì)押商品的變現價(jià)值和銷(xiāo)售。因此，物流企業(yè)和銀行應根據市場(chǎng)行情正確選擇質(zhì)押物，并設定合理的質(zhì)押率。
一般來(lái)講，選取銷(xiāo)售趨勢好、市場(chǎng)占有率高、實(shí)力強、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品，并對其建立銷(xiāo)售情況、價(jià)格變化趨勢的監控機制，及時(shí)獲得真實(shí)的資料避免由信息不對稱(chēng)引起對質(zhì)押貨物的評估失真，控制市場(chǎng)風(fēng)險。
操作風(fēng)險主要源于內部控制及公司治理機制的失效。因為貸后管理是供應鏈金融信貸業(yè)務(wù)中重要的一步，所以發(fā)生操作風(fēng)險的概率比傳統業(yè)務(wù)要高，這就要求銀行成立專(zhuān)門(mén)部門(mén)負責貸后跟蹤與對質(zhì)押物的管理�！�
質(zhì)押物管理環(huán)節多由物流公司或倉儲公司負責，銀行要加強與這些企業(yè)的聯(lián)系，注意對其資格的審查，并且隨時(shí)進(jìn)行抽查�！�
具體地說(shuō)，就是要督促物流企業(yè)不斷提高倉庫管理水平和倉管信息化水平，并制訂完善的辦理質(zhì)物人庫、發(fā)貨的風(fēng)險控制方案,加強對質(zhì)物的監管能力。有針對性地制定嚴格的操作規范和監管程序，杜絕因內部管理漏洞和不規范而產(chǎn)生的風(fēng)險。
因為供應鏈金融業(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)物的所有權在各主體間進(jìn)行流動(dòng)，很可能產(chǎn)生所有權糾紛加之該業(yè)務(wù)開(kāi)展時(shí)間較短，目前還沒(méi)有相關(guān)的法律條款可以遵循，也沒(méi)有行業(yè)性指導文件可以依據。
因此，在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，各方主體應盡可能地完善相關(guān)的法律合同文本，明確各方的權利義務(wù)，適時(shí)采用符合我國法律規定的電子合同簽約，杜絕偽造貿易合同、虛假買(mǎi)賣(mài)交易等，將法律風(fēng)險降低到最小。
由于動(dòng)產(chǎn)的流動(dòng)性強以及我國法律對抵質(zhì)押擔保生效條件的規定，銀行在抵、質(zhì)押物的物流跟蹤、倉儲監管、抵質(zhì)押手續辦理、價(jià)格監控乃至變現清償等方面都面臨著(zhù)巨大挑戰，這一矛盾曾一度限制了銀行此類(lèi)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。
因此，在盡量避免對“物”的流動(dòng)性損害的前提下，對流動(dòng)性的“物”實(shí)施有效監控，將是供應鏈金融服務(wù)設計的核心思想。
第三方物流企業(yè)在動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押物監管及價(jià)值保全、資產(chǎn)變現、和貨運代理等方面具備優(yōu)勢，在與了對貸款后的抵、質(zhì)押物提供全面的監管服務(wù)外，還將為銀行提供一系列面向提高抵質(zhì)押物的授信擔保效率的增值服務(wù)。
包括對授信對象所在行業(yè)的發(fā)展前景及抵質(zhì)押物的價(jià)格走勢分析，對抵質(zhì)押物的價(jià)值評估，銀行不良資產(chǎn)項下抵質(zhì)押物的處置變現等。
這些專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)有利于降低銀行抵質(zhì)押擔保授信業(yè)務(wù)的交易成本，為銀行的供應鏈金融服務(wù)提供風(fēng)險防火墻，拓寬了銀行的授信范圍，也為供應鏈節點(diǎn)企業(yè)提供了更加便捷的融資機會(huì )。
在發(fā)展供應鏈金融業(yè)務(wù)的同時(shí)，也要注意信用評級系統數據庫中數據的逐步積累。當今銀行風(fēng)險控制的發(fā)展趨勢是數量化、模型化，供應鏈金融作為一項新的信貸業(yè)務(wù)，風(fēng)險評估模型更是不可或缺，而構建完善模型的基礎就是具有代表性數據的收集。
所以銀行要注意投入物力人力開(kāi)發(fā)供應鏈金融風(fēng)險的評估模型，使此業(yè)務(wù)今后的風(fēng)險管理成本減少、更有效率。
從事供應鏈融資，需要對產(chǎn)品特性的深入了解，也需要有卓越的風(fēng)險分析能力與交易控管能力，以使銀行能夠掌控供應鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險。
文章來(lái)源于數金基礎設備
