在中國，供應鏈金融的功能和作用雖然很多，但主要是解決中小微企業(yè)融資的問(wèn)題，中小微企業(yè)融資問(wèn)題，主要包括融資難和融資貴。
降低中小微企業(yè)融資成本，國家已經(jīng)出臺了很多的政策，包括對民間借貸利率的限制、不能捆綁銷(xiāo)售、金融機構對小微企業(yè)貸款免收增值稅、要求金融機構對小微企業(yè)貸款利率最低...但是這些政策說(shuō)的好像都是融資的利率價(jià)格，其實(shí)并不是融資成本，融資利率當然是融資成本最重要的一部分，但是把融資利率價(jià)格當成整個(gè)企業(yè)融資成本，是有嚴重問(wèn)題的。如果不能把融資成本與融資利率價(jià)格進(jìn)行分清楚，很可能導致融資利率很低，但是融資成本很高。
特別是供應鏈金融的出現，很多非銀機構（包括核心企業(yè)、供應鏈服務(wù)企業(yè)、科技企業(yè)等）深度參與其中，很多人認為供應鏈金融把金融搞復雜了，供應鏈金融提高了企業(yè)的融資成本，甚至是一些國家的部門(mén)也這么認為。所以我們有必要對企業(yè)的融資成本和融資利息價(jià)格進(jìn)行分析一下，通過(guò)分析我們對供應鏈金融對中小微企業(yè)融資成本的作用會(huì )有更深入的了解。
01
供應鏈金融首先解決的中小微企業(yè)融資難問(wèn)題
供應鏈金融的特征之一就是參與主體多，除了傳統的銀行等金融機構外，另外還多了核心企業(yè)、供應鏈服務(wù)商、科技公司、其他增信方等主體。俗話(huà)說(shuō)雁過(guò)拔毛，每個(gè)參與主體都會(huì )分一部分錢(qián)，都會(huì )有交易成本和操作成本及要分到的利潤。那么供應鏈金融是不是提高了企業(yè)的融資成本呢？提高了還是降低了，我們首先要有個(gè)界定的錨做為標準，如果沒(méi)有標準，那就沒(méi)有討論的必要了。一般我們來(lái)衡量融資利率高低的標準是企業(yè)直接從銀行融資的利率價(jià)格，如果單從這個(gè)標準來(lái)衡量供應鏈金融的利率價(jià)格甚至說(shuō)是融資成本高低，是非常不科學(xué)的。
因為供應鏈金融首先解決的是中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。大家都知道，不管是銀行，還是其他任何的金融機構、金融市場(chǎng)，一個(gè)機構、一個(gè)市場(chǎng)，都不可能解決任何企業(yè)任何發(fā)展階段不同的金融需求。因為每個(gè)機構的股東背景、組織架構、團隊的能力、業(yè)務(wù)范圍、服務(wù)地域等不同，所以市場(chǎng)需要不同的金融機構、不同的金融市場(chǎng)滿(mǎn)足不同企業(yè)不同發(fā)展階段不同的金融需求。供應鏈金融服務(wù)的企業(yè)，一般都是銀行等金融機構自己不能直接服務(wù)的客戶(hù)。
那么銀行等金融機構為什么不直接服務(wù)這些中小微企業(yè)呢？
1、機會(huì )成本太高；銀行組織龐大、人員不穩定、業(yè)績(jì)考核壓力大、業(yè)務(wù)種類(lèi)多、競爭激烈等原因，對于這些中小微企業(yè)，很多金融機構還是愿意選擇與供應鏈場(chǎng)景方合作來(lái)完成業(yè)務(wù)考核指標，而不是什么都自己親力親為。
2、操作成本高；供應鏈金融參與主體多、跨區域、跨行業(yè)，交易鏈條長(cháng)、操作環(huán)節多、需求方都是中小微企業(yè)等特點(diǎn)，導致銀行直接操作成本太高，收益覆蓋不了成本。
3、風(fēng)險大；供應鏈金融具有鮮明的產(chǎn)業(yè)特征，需要對產(chǎn)業(yè)熟悉并對企業(yè)供應鏈、資產(chǎn)有掌控能力才可以很好的控制風(fēng)險，銀行因為不經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)，無(wú)法深度參與到企業(yè)供應鏈中，因此自己做根本沒(méi)法控制風(fēng)險。
02
其次供應鏈金融解決的是中小微企業(yè)融資適合的問(wèn)題
供應鏈金融解決了中小微企業(yè)融資難問(wèn)題后，就開(kāi)始解決融資合適不合適的問(wèn)題。那么什么是合適呢？主要是指金融機構資金投放時(shí)間和金額與企業(yè)用錢(qián)匹配的問(wèn)題、審批的時(shí)間、資料遞交的多少、還款和企業(yè)回款的匹配等問(wèn)題。雖然融資利率和費用重要，但是對于中小微企業(yè)的生意來(lái)說(shuō)，這些更重要。因為這些企業(yè)借款肯定是拿來(lái)做生意掙更多的錢(qián)，誰(shuí)也不會(huì )沒(méi)事借錢(qián)玩，這些因素是導致他們能否把生意做成等問(wèn)題最重要的原因。
這也是為什么地方金融組織等機構存在的理由，因為他們更懂這些企業(yè)，不懂這些不比銀行更靈活其實(shí)也沒(méi)法活。一般在銀行工作時(shí)間久的不容易理解這個(gè)問(wèn)題，因為他們都是服務(wù)的大企業(yè)，授信金額也大，所以時(shí)間長(cháng)點(diǎn)、資料多點(diǎn)，對于企業(yè)來(lái)說(shuō)問(wèn)題不大，這些大企業(yè)更看重融資利率的價(jià)格和授信額度。
03
中小微企業(yè)的融資成本包括哪些
資金的使用價(jià)格，是企業(yè)融資成本最重要的組成部分，但不是全部。中小微企業(yè)的融資成本主要包括以下幾項：
一、資金的利率；主要是指企業(yè)按照資金的使用期限、使用金額、還款方式等因素，付給金融機構的資金使用費。
二、借貸的其他附加費用；主要是為了從金融機構借錢(qián)，需要購買(mǎi)保險、存款、購買(mǎi)理財、審計評估等在借款中實(shí)際發(fā)生的費用。
三、借貸的操作成本；主要是指企業(yè)為了從金融機構融資，配合金融機構盡調、整理和遞交資料、開(kāi)戶(hù)、還款等操作成本。
四、借貸的還款成本；主要是指企業(yè)為了續貸找其他資金方墊付的成本及為了能夠到期還款提前準備資金的閑置成本、金融機構借貸資金還款期限與企業(yè)回款不匹配從其他主體再次籌資的成本。
五、企業(yè)借貸的交易成本；主要是指企業(yè)為了能夠融到資金，尋找合適的金融機構、和金融機構洽談等所需要的成本。
六、企業(yè)的機會(huì )成本；主要是指金融機構審批時(shí)間長(cháng)、還款時(shí)間不匹配的錯失商業(yè)機會(huì )的成本。
04
供應鏈金融主要是降低中小微企業(yè)哪些融資成本
第三節我們羅列了一些中小微企業(yè)融資過(guò)程中面臨的各種成本，包括會(huì )計上的成本和經(jīng)濟上的成本。其中資金的利率和借貸的其他附加費用，很多人都非常明白，也非常重視，第三到第六這四個(gè)成本，很容易忽視。對這幾項成本的忽視，是導致很多人認為供應鏈金融抬高了企業(yè)融資成本的主要原因。這幾個(gè)成本才是供應鏈金融主要降低的成本。
對于中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)千變萬(wàn)化，商業(yè)機會(huì )稍縱即逝，他們融資金額都不大，單就資金回報率來(lái)講非常高，所以相比融資的利率價(jià)格，他們更看重的是能不能通過(guò)融資拿到生意，也就是我們上面說(shuō)的機會(huì )成本和交易成本的問(wèn)題。
那么供應鏈金融是如果來(lái)降低中小微企業(yè)融資總成本的呢？主要是供應鏈場(chǎng)景方起到了非常大的作用，他們平時(shí)的主要業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)，不是在聯(lián)合供應商和分銷(xiāo)商、服務(wù)商一起共同服務(wù)客戶(hù)，要不就是為企業(yè)提供一站式集成的供應鏈服務(wù)，他們對行業(yè)和企業(yè)都非常熟悉，節省了大量的盡調成本，操作手續上，中小微企業(yè)平常就和他們進(jìn)行交易合作，就可以便捷的利用原來(lái)的操作環(huán)境和路徑及人員、工具，這樣也能大大提高操作效率和降低操作成本，供應鏈場(chǎng)景方有自己的地方金融組織或者采取貿易的形式、或者與之前已經(jīng)合作好的銀行等金融機構，他們利用這些信息、場(chǎng)景，大大節省了審批的時(shí)間，最終相比傳統的銀行直接放貸給企業(yè)，表面上抬高了融資的利率，但其實(shí)是降低了整個(gè)企業(yè)的融資成本，為企業(yè)帶來(lái)了收益。
這還只是單單從資金的角度降低的成本看，還不包括從做集成供應鏈服務(wù)商能夠從商流、物流、資金流、信息流等全面為中小微企業(yè)降本增效的作用，如果加上這些，那價(jià)值和作用就更大了。所以，我們不能簡(jiǎn)單的以會(huì )計的角度，單從資金的利率來(lái)衡量融資成本的高低，更應該從整體上，從經(jīng)濟角度，從商業(yè)的角度來(lái)看這個(gè)問(wèn)題會(huì )更清晰、更科學(xué)，這才叫真正的產(chǎn)業(yè)金融！
文章來(lái)源于五道口供應鏈研究院院長(cháng)
