馬駿：讓綠色金融更普惠，讓普惠金融更綠色-川投云鏈

導語(yǔ)

3月23日，中國金融學(xué)會(huì )綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì )主任、北京綠色金融與可持續發(fā)展研究院院長(cháng)馬駿應邀在由中國人民大學(xué)中國普惠金融研究院（CAFI）主辦的“從數字化農業(yè)保險到綠色鄉村振興——綠色農業(yè)保險專(zhuān)題研討會(huì )”上發(fā)言。會(huì )后，他對發(fā)言?xún)热葸M(jìn)行了再次的梳理和歸納，形成了一篇信息量更大、細節更豐富的文章。

綠色金融的框架中包括四個(gè)支柱：分別是標準、披露、產(chǎn)品和激勵。所謂綠色金融的標準主要指界定標準，說(shuō)明哪些經(jīng)濟活動(dòng)是綠色的，可以獲得綠色金融的支持。目前為止我國至少有三套綠色金融的界定標準：一是關(guān)于綠色信貸的界定標準，二是關(guān)于綠色債券的界定標準，我們叫它目錄，第三是綠色產(chǎn)業(yè)目錄。這三套標準是有機結合的，基本上是相通的。此外對綠色項目有披露要求，最初主要是環(huán)境效益的披露，現在披露內容逐步在擴展。產(chǎn)品有綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色保險等等，綠色信貸總量已經(jīng)達到16萬(wàn)億人民幣。激勵措施也不少，包括去年由人民銀行推出的關(guān)于碳減排支持工具，地方上使用了很多對綠色金融擔保貼息等措施。經(jīng)過(guò)七年的發(fā)展，我國綠色金融已經(jīng)有了一個(gè)體系�，F在我國的綠色貸款余額是全球第一，綠色債券存量排名全球第二。

普惠金融也發(fā)展得很好，過(guò)去一段時(shí)間的我國普惠金融的覆蓋率、可得性、滿(mǎn)意度都有很大的提升。但是，現在面臨一個(gè)需要研討的問(wèn)題，就是綠色金融還不夠普惠，普惠金融不夠綠色。

目前綠色金融業(yè)務(wù)主要還是聚焦在綠色能源、綠色交通、綠色建筑、環(huán)保設施等大中型項目，由于行業(yè)特點(diǎn)這些做綠色項目的主體一般是大中型企業(yè)，央企、國企比較多，也有一些大型民營(yíng)企業(yè)，而小微企業(yè)參與度比較有限。我們做過(guò)調研，地方上小銀行綠色信貸的比例相對比較低，有些小銀行統計上來(lái)的綠色信貸比例只有1%左右，而一些綠色金融做的好的大中型銀行的綠色信貸占比達到百分之十幾甚至百分之二十。這部分體現了小銀行覆蓋的普惠客戶(hù)主要包括小微企業(yè)和農村農業(yè)客戶(hù)的特點(diǎn)，這些客戶(hù)的綠色化程度相對比較低。當然，導致小銀行綠色信貸占比低的原因很復雜，有普惠客戶(hù)參與綠色項目程度較低、對普惠客戶(hù)綠色界定標準的不明確、小微企業(yè)披露能力較弱、缺乏針對小微企業(yè)和農戶(hù)綠色化的激勵機制和產(chǎn)品等因素。

所以，下一階段重點(diǎn)要研討，為什么普惠金融的綠色程度不是很高，怎樣能夠有效地把普惠金融中的綠色做起來(lái)，如何把綠色金融延伸到更多的小微、“三農”、消費等領(lǐng)域中去。

我認為應該從以下四個(gè)方面發(fā)力：

第一是把綠色金融標準的覆蓋范圍逐步延伸，使其覆蓋小微企業(yè)、農業(yè)活動(dòng)以及消費活動(dòng)。

到目前為止，綠色金融標準主要基于項目，而項目雖然明確了是211類(lèi)，但大部分項目是在大中型企業(yè)中落地，小微企業(yè)一般沒(méi)有能力開(kāi)展比較正規的綠色項目。因此，未來(lái)必須對小微企業(yè)本身有一個(gè)綠色界定標準，不管有沒(méi)有項目，但企業(yè)是不是綠色必須要明確。有了對企業(yè)的綠色界定標準，這些企業(yè)（包括小微企業(yè)）獲得的流動(dòng)資金貸款就可以被界定為綠色。另外，對農業(yè)經(jīng)濟活動(dòng)需要有一些比較明確的認定其綠色特性的標準，比如農產(chǎn)品、化肥、農藥、農機，哪些不綠，哪些不綠，需要明確。這些對農業(yè)活動(dòng)和產(chǎn)品的綠色界定標準需要從金融機構角度來(lái)講是可操作的，不能太復雜，識別認證成本不能太高。此外，消費領(lǐng)域中的綠色界定也需要明確。其實(shí)產(chǎn)品層面已經(jīng)有了很多的技術(shù)標準，像綠色家電、綠色汽車(chē)、綠色建筑物等等，但如何把這些技術(shù)性標準，轉換成為金融機構可以比較低成本進(jìn)行操作的標準，這是下一階段需要重點(diǎn)進(jìn)行的一項工作和要建立的機制。有了這些機制之后，金融機構才能比較便利地識別綠色小微企業(yè)、綠色農業(yè)活動(dòng)和綠色消費活動(dòng)，才有可能把綠色金融產(chǎn)品和綠色金融支持政策延伸到這些領(lǐng)域中去。

第二是要建立符合小微、農業(yè)和消費相關(guān)的ESG信息披露體系。

前面提到，綠色金融中的第二大支柱是披露。綠色融資的主體和項目不光本身需要是綠的，同時(shí)要告訴市場(chǎng)、金融機構和公眾，我確實(shí)是綠的，要能夠把環(huán)境效益計算和報告出來(lái)，包括減少了多少的碳，減少了多少二氧化硫、氮氧化物和污水等等。這些信息披露的具體指標要求、計算方法和實(shí)施辦法都已經(jīng)用到了許多大企業(yè)和大型綠色項目，以后需要有一套辦法能夠讓它適用到小微企業(yè)、農戶(hù)和消費者等普惠客戶(hù)。與普惠客戶(hù)相關(guān)的ESG披露必須采用金融科技的手段，才能降低成本和提高效率。因為所涉及到的不僅僅是披露這一個(gè)環(huán)節，而是與披露相關(guān)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，如包括對產(chǎn)品溯源的數據采集、對環(huán)境和其他ESG指標的計算，對生產(chǎn)消費活動(dòng)進(jìn)行綠色貼標，最后報送給監管部門(mén)和向公眾披露等等。在使用金融科技強化ESG數據采集和披露方面，我國第一批綠色金融改革實(shí)驗區當中的一些地方，尤其是湖州市，已經(jīng)做了不少工作，包括最近湖州開(kāi)發(fā)的關(guān)于小微企業(yè)的ESG評價(jià)體系已經(jīng)用于對小微企業(yè)的綠色識別。

第三是開(kāi)發(fā)適用于小微、農業(yè)和消費方面的綠色金融產(chǎn)品。

目前的許多綠色金融產(chǎn)品主要是支持綠色基礎設施和大中企業(yè)的其他綠色項目。但是小微企業(yè)有它自身的特點(diǎn)，比如許多小微企業(yè)沒(méi)有項目貸款的要求，但它主要的需求就是流動(dòng)資金，這就涉及到怎樣對小微企業(yè)進(jìn)行綠色貼標，被認定為綠色的小微企業(yè)的流動(dòng)資金貸款就應該貼標為綠色信貸。綠色農業(yè)、綠色消費也都需要有自己有特色的金融產(chǎn)品，例如在農業(yè)領(lǐng)域，可以針對采購綠色農業(yè)投入品和生產(chǎn)合格有機農產(chǎn)品的農戶(hù)提供支持性的綠色金融產(chǎn)品；對從事林業(yè)的農戶(hù)，可以提供林權抵押貸款、林業(yè)碳匯質(zhì)押貸款等產(chǎn)品。對買(mǎi)房子的客戶(hù)，可以開(kāi)發(fā)綠色按揭產(chǎn)品，這就是一種綠色消費貸款；對買(mǎi)汽車(chē)的客戶(hù)，可以提供針對新能源車(chē)的車(chē)貸，這也是一種綠色消費貸款。有些地方已經(jīng)推出了企業(yè)和消費者的碳積分，這也是挺好的嘗試，碳積分可以作為對普惠的客戶(hù)進(jìn)行授信和利率優(yōu)惠的基礎。另外還可以考慮對綠色中小企業(yè)提供集合債之類(lèi)的金融工具。

最后是如何提供政策激勵，讓普惠的綠色性和綠色的普惠性進(jìn)一步提高。具體的思路是把現有的普惠金融的激勵機制和綠色金融的激勵機制整合起來(lái)，爭取把它們同時(shí)用到綠色普惠的經(jīng)濟活動(dòng)當中。這樣的化，符合綠色和普惠雙重標準的經(jīng)濟活動(dòng)就可能得到雙重優(yōu)惠，對這些經(jīng)濟活動(dòng)可能會(huì )產(chǎn)生更大的激勵。具體怎么做，還是要深入研究，但工具都已經(jīng)有了，比如綠色領(lǐng)域中的擔保、貼息、再貸款、碳中和支持工具等。在普惠領(lǐng)域當中也有類(lèi)似的工具，包括再貸款、擔保、貼息、不良貸款容忍率等等。怎么把這些工具重疊的部分用好，把對象識別清楚，應該是下一階段金融監管部門(mén)和金融機構要做的重要工作。

THE END

文章來(lái)源于中國普惠金融研究院

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