加快票據業(yè)務(wù)發(fā)展，支持上海市批發(fā)零售行業(yè)復工復產(chǎn)的思考-川投云鏈

加快票據業(yè)務(wù)發(fā)展，支持上海市批發(fā)零售行業(yè)復工復產(chǎn)的思考

作者：肖小和1，余顯財2，金睿1，柯睿2

　�。�1.江西財經(jīng)大學(xué)九銀票據研究院，江西南昌 330038）

　�。�2.復旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，上海 200433 ）

關(guān)鍵詞：增值稅；上海批發(fā)零售；承兌匯票

一、問(wèn)題研究和意義

批發(fā)零售業(yè)是社會(huì )化大生產(chǎn)過(guò)程中的重要環(huán)節，是決定經(jīng)濟運行速度、質(zhì)量和效益的引導性力量，是我國市場(chǎng)化程度最高、競爭最為激烈的行業(yè)之一。2020年上半年新冠疫情對批發(fā)零售業(yè)造成了巨大沖擊，無(wú)數企業(yè)商家損失慘重。國家也早在2020年1月就出臺了《關(guān)于進(jìn)一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》，明確提出要對批發(fā)零售業(yè)等受疫情沖擊較大的行業(yè)提供金融優(yōu)惠服務(wù)。承兌匯票長(cháng)期以來(lái)作為批發(fā)零售行業(yè)融資的重要手段之一，在疫情中發(fā)揮的作用不可小覷。歷年的貨幣政策執行報告中指出，長(cháng)期以來(lái)企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票承兌、貼現集中在制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)。上海票據交易所的數據顯示，2018年與2019年批發(fā)和零售業(yè)票據簽發(fā)背書(shū)量占比均超過(guò)了40%，位居各行業(yè)之首。2020年一季度，批發(fā)零售業(yè)票據簽發(fā)背書(shū)量占比為40.3%，盡管較上年同期下降1.17個(gè)百分點(diǎn)，但仍位于各行業(yè)之首�？梢�(jiàn)票據融資已經(jīng)成為批發(fā)零售行業(yè)的重要融資手段，未來(lái)的批發(fā)零售行業(yè)發(fā)展必然帶動(dòng)相關(guān)票據業(yè)務(wù)的發(fā)展。

2022年新冠疫情影響下上海地區持續實(shí)行封控政策， 2022年一季度上海市批發(fā)零售業(yè)商品銷(xiāo)售總額40482.74億元，同比僅增長(cháng)2.0%，而批發(fā)零售行業(yè)以中小微企業(yè)為主，在持續封控政策下抗風(fēng)險能力較弱，在持續疫情封控下如何保障企業(yè)資金鏈正常流轉，票據融資則成為了重要的支持方式。讓票據服務(wù)于經(jīng)濟實(shí)體，支持更多企業(yè)票據融資，助力批發(fā)零售企業(yè)正常運轉，成為當下亟需解決的問(wèn)題。因此研究票據業(yè)務(wù)在批發(fā)零售行業(yè)的發(fā)展現狀，以及在上海地區的票據融資理論承兌量，測算票據融資空間，助力于經(jīng)濟實(shí)體發(fā)展和票據融資發(fā)揮作用，也有助于上海經(jīng)濟盡快恢復，符合國民經(jīng)濟消費向好的預期，符合當今疫情的大環(huán)境下中國經(jīng)濟復蘇的現狀，更符合批發(fā)零售行業(yè)票據業(yè)務(wù)飛速發(fā)展的事實(shí)，有著(zhù)極強的現實(shí)意義。

二、以增值稅為基礎的批發(fā)零售行業(yè)票據承兌總量測算

2016年營(yíng)改增完成，擴大了增值稅的適用范圍，商業(yè)銀行和監管機構普遍把銷(xiāo)售方開(kāi)具的增值稅發(fā)票作為審核貿易背景真實(shí)性的主要依據之一，只要繳納了增值稅的企業(yè)理論上都有條件開(kāi)具商業(yè)匯票，為大力發(fā)展承兌業(yè)務(wù)提供了良好的條件。如圖1 所示，2016年前累計簽發(fā)商業(yè)匯票與批發(fā)和零售業(yè)商品銷(xiāo)售額比重一直處于較為穩定的狀態(tài)（約為42%左右），2016年營(yíng)改增完成導致增值稅增加和對金融業(yè)務(wù)中商業(yè)銀行在企業(yè)出票環(huán)節加強了對真實(shí)貿易背景的審查，無(wú)真實(shí)貿易背景的融資性票據被逐步擠出市場(chǎng)，致使2016年后的承兌業(yè)務(wù)有一定下滑，近三年比重又再次穩定在25%左右，隨著(zhù)未來(lái)居民消費生活水平的提高，批發(fā)零售業(yè)發(fā)展必然也會(huì )帶動(dòng)相關(guān)票據業(yè)務(wù)的發(fā)展。下面我們考慮理論批發(fā)零售行業(yè)可開(kāi)具的最大承兌匯票量以及與實(shí)際市場(chǎng)的比較，探究票據在批發(fā)零售行業(yè)中的發(fā)展潛力，讓票據服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟，服務(wù)于批發(fā)零售行業(yè)發(fā)展。

承兌總量可能性分析之模型假設：

①假定市場(chǎng)中存在n種產(chǎn)品，不含稅價(jià)格分別為Pi元，數量為Qi（i=1,2…n）。

②第i種商品需要經(jīng)過(guò)增值次數為Ki次，其中第j次（j=1,2…Ki）增值后的不含稅價(jià)格為Pij，此時(shí)的中間品數量為Qij，最終價(jià)格為Pi，即Piki=Pi ,Qiki=Qi，。

③假定第i種商品的第j次增值所需繳納的增值稅率為Xij，則含稅價(jià)格為

P_ij*(1+X_ij)基于上述假設，則第i種商品的第j次增值銀行可簽發(fā)的匯票為：P_ij*Q_ij*(1+X_ij)

理論上市場(chǎng)一共可以簽發(fā)的商業(yè)匯票累計為：∑_(i=1)^n?∑_(j=1)^Ki?〖P_ij*Q_ij*(1+X_ij)〗

在我國現行稅率制度下，主要存在三檔增值稅稅率分別為6%，9%，13%，因此Xij的取值為6%或9%或13%。但實(shí)際市場(chǎng)中的產(chǎn)品種類(lèi)及對應的增值次數無(wú)法統計。因此考慮根據企業(yè)實(shí)際繳納增值稅額進(jìn)行計算，將企業(yè)分為以下幾類(lèi)，按照2019年新版增值稅稅率計算，由增值稅計算公式可知：

增值稅=銷(xiāo)項稅額-進(jìn)項稅額（1）

銷(xiāo)項稅額（或進(jìn)項稅額）=含稅銷(xiāo)售收入÷(1+稅率)*稅率=銷(xiāo)售額*稅率（2）

根據模型，計算批發(fā)零售行業(yè)的理論承兌最大值，具體測算如下

我們將前文的理論模型進(jìn)行簡(jiǎn)化，僅聚焦于批發(fā)零售行業(yè)企業(yè)增值，其每次增值后的可開(kāi)票額為不含稅銷(xiāo)售額加上增值稅額，批發(fā)零售行業(yè)增值稅率為 13%，因此批發(fā)零售業(yè)全年理論可開(kāi)票額=全部批發(fā)零售企業(yè)全年銷(xiāo)售額*（1+13%）。

2021年上海市批發(fā)和零售業(yè)商品銷(xiāo)售額為162838.66億元，由此計算的論承兌匯票量為：162838.66*（1+13%）=184007.7億元，約為18萬(wàn)億。而其中面向最終消費者用于消費的部分無(wú)法開(kāi)票，因此需將其剔除，此總量的數據我們利用社會(huì )消費品零售總額粗略估算，2021年為18079.25億元，其增值稅率采用13%計算，則批發(fā)零售行業(yè)理論承兌匯票量為（162838.66-18079.25）*（1+13%）=163578.1億元，約為16萬(wàn)億元。但此類(lèi)方法誤差較大，原因在于社會(huì )消費品零售總額包含了所有零售額，但我們不能排除具體無(wú)法用于開(kāi)票的部分，因此除去了所有零售數據，導致計算結果會(huì )嚴重偏低，而未排除無(wú)法開(kāi)票的部分計算的18萬(wàn)億也可能偏高，因此此方法計算出的16萬(wàn)億和18萬(wàn)億僅能作為理論下限和上限值的粗略估算。

據上海票交所數據顯示，2021年票據市場(chǎng)業(yè)務(wù)總量167.32萬(wàn)億元，同比增長(cháng)12.87%，其中承兌金額為24.15萬(wàn)億元，增長(cháng)9.32%。2019年與2020年批發(fā)和零售業(yè)票據簽發(fā)與背書(shū)量占比均在40%～45%之間，我們利用此比例作為批發(fā)零售行業(yè)票據簽發(fā)量占比，則2021年批發(fā)零售行業(yè)累計簽發(fā)商業(yè)匯票為9.7萬(wàn)億元～10.9萬(wàn)億元（24.15*40%=9.7，24.15*45%=10.9）。按照上海批發(fā)零售行業(yè)商品銷(xiāo)售額占全國比重（16.2%）測算上海地區2021年累計簽發(fā)承兌匯票量為1.6～1.8萬(wàn)億元（9.7*16.2%=1.6；10.9*16.2%=1.8），與我們計算得出的理論可開(kāi)票量16萬(wàn)億元～18萬(wàn)億元存在很大差距，僅占比理論最大值的10%，票據在上海批發(fā)零售行業(yè)的應用仍有潛力可挖。

三、推進(jìn)上海市批發(fā)零售行業(yè)票據業(yè)務(wù)發(fā)展的思考

2022年持續幾個(gè)月的新冠疫情對上海批發(fā)零售行業(yè)影響較大，也間接影響了長(cháng)三角地區乃至全國的批發(fā)零售供應體系，所以，必須加大力度推進(jìn)票據在上海批發(fā)零售行業(yè)的承兌、貼現、再貼現，找準供應鏈票據等創(chuàng )新業(yè)務(wù)在批發(fā)零售行業(yè)的發(fā)力點(diǎn)，特別要利用好上海地區信用環(huán)境優(yōu)于全國平均水平的優(yōu)勢，加快在批發(fā)零售行業(yè)推動(dòng)商業(yè)承兌匯票的應用和應收賬款票據化。

（一）商業(yè)匯票是上海批發(fā)零售業(yè)最理想的金融工具

商業(yè)匯票既有支付結算功能，也有擴張信用的融資功能，是我國實(shí)體企業(yè)多層次融資體系的一部分。批發(fā)零售行業(yè)屬于高速周轉的資金密集型行業(yè)，業(yè)內企業(yè)根據具體貿易品種和處于供應鏈中地位的不同，均可能存在或長(cháng)或短的賬期，天然有著(zhù)旺盛的短期資金融通需求。一方面，批發(fā)零售行業(yè)市場(chǎng)化程度高、競爭激烈、行業(yè)集中度底，行業(yè)內部以中小型企業(yè)居多，很難在資本市場(chǎng)上利用股票、公司債券、短融、中票、PPN、ABS等工具融資。另一方面，相對于銀行貸款，票據市場(chǎng)基礎設施完善，電子票據最長(cháng)期限達到一年，并且可以自主約定到期期限，通過(guò)企業(yè)網(wǎng)銀簽發(fā)、流轉非常便捷，還可以同開(kāi)戶(hù)銀行一事一議，滿(mǎn)足雙方約定的特定條件可獲得銀行承兌作為信用加持，這些基本屬性同批發(fā)零售企業(yè)的短期融資需求十分契合。同時(shí)，依托于上下游的真實(shí)貿易背景，票據的到期兌付具有自?xún)斝蕴卣�，并且對于長(cháng)期在某家銀行做基礎支付結算的批發(fā)零售企業(yè)，銀行可以獲得穩定的大數據以幫助靈活調整、控制票據信用敞口的比例，盡可能的創(chuàng )造條件為批發(fā)零售企業(yè)提供短期的流動(dòng)性支持。綜合來(lái)看，批發(fā)零售業(yè)的票據融資比信貸融資的可獲得性高，部分大型批發(fā)零售企業(yè)在獲得金融機構中長(cháng)期信貸支持的同時(shí)，也可約定配套簽發(fā)商業(yè)匯票實(shí)現短期流動(dòng)性管理需要，長(cháng)短結合使得票據的優(yōu)勢更加明顯。

（二）在上海批發(fā)零售行業(yè)加快推動(dòng)承兌業(yè)務(wù)

票據是推動(dòng)上海疫情期間批發(fā)零售中小微企業(yè)復工復產(chǎn)，復商復貿的有力工具。對于主營(yíng)業(yè)務(wù)正常、供應鏈上下游穩定、產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)前景良好，由于暫時(shí)性的資金鏈緊繃，急需短期流動(dòng)性支持的批發(fā)零售中小微企業(yè)，票據的特殊功能作用在疫情期間適逢其時(shí)，也是票據運用于微觀(guān)企業(yè)的最佳實(shí)踐期。

批發(fā)零售企業(yè)固定資產(chǎn)較少，有著(zhù)負債較高和資產(chǎn)流動(dòng)性較好的特征，銷(xiāo)售回款的速度也參差不齊，金融機構可以利用大數據精準梳理貿易流、資金流，研究不同貿易品種的整體風(fēng)險和交易對手風(fēng)險，力爭提高票據產(chǎn)品在批發(fā)零售企業(yè)的普及率和使用率，加快行業(yè)資金周轉，降低由于臨時(shí)流動(dòng)性不足而導致的經(jīng)營(yíng)困難情況的發(fā)生率。因此，上海地區商業(yè)銀行、批發(fā)零售企業(yè)及政府相關(guān)部門(mén)要達成共識，各司其職，各負其責，共同聯(lián)動(dòng)推出相應措施，包括商業(yè)銀行要適度降低承兌保證金比例，手續費視情況適當減免，監管部門(mén)對于保證金占存款比例應適度寬松，政府出資的中小微擔保機構要適當提高風(fēng)險容忍度等。上海批發(fā)零售企業(yè)要積極利用政府和金融機構優(yōu)惠政策，適度簽發(fā)票據解決短期資金之急需，把本來(lái)不能流動(dòng)的三角債務(wù)顯性化，金融機構加大對批發(fā)零售企業(yè)持有的銀票和商票的貼現力度，切實(shí)提高上海地區中小微批發(fā)零售企業(yè)資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)端的流動(dòng)性和變現能力。

（三）積極推動(dòng)上海批發(fā)零售行業(yè)靈活運用票據承兌、貼現、再貼現政策

早在2020年4月，中央政府就提出 “六保”新任務(wù)新目標，指出保居民就業(yè)、�；久裆�、保市場(chǎng)主體、保糧食能源安全、保產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩定、�；鶎舆\轉的重要性。上海地區批發(fā)零售企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)與“六保”目標高度重疊，與老百姓日常生活息息相關(guān)，在上海地區批發(fā)零售行業(yè)積極推動(dòng)票據融資利國利民。

可以由政府牽頭，通過(guò)上海社會(huì )各屆的共同努力，推動(dòng)上海批發(fā)零售行業(yè)的票據融資，緩解關(guān)乎國計民生的批發(fā)零售企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題。第一：央行上海分行可以從準備金、再貼現利率等貨幣政策工具方面支持上海批發(fā)零售企業(yè)使用商業(yè)匯票，特別是要加大再貼現支持力度，對于符合條件的商業(yè)銀行給予較低資金成本的再貼現支持，盤(pán)活上海批發(fā)零售企業(yè)票據資產(chǎn)。第二：商業(yè)銀行在上海的分支機構需加大科技和人力投入，為批發(fā)零售企業(yè)商業(yè)匯票的開(kāi)立、承兌、貼現、付款等提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。第三：上海銀保監局可以根據上海批發(fā)零售企業(yè)現實(shí)情況，給予商業(yè)銀行對應的差別化監管政策。第四：上海市財政局發(fā)揮好財稅優(yōu)惠的外部激勵作用，給予上海批發(fā)零售企業(yè)辦理商業(yè)匯票承兌、貼現等業(yè)務(wù)的稅收優(yōu)惠政策。第五：國家擔�；鸷蜕虾Ｊ姓畵C構，可以支持符合條件的上海批發(fā)零售企業(yè)使用商業(yè)承兌匯票，可由商業(yè)銀行參與盡調，國家擔�；鸾o予一定比例擔保，央行劃出一定比例再貼現額度，共同發(fā)展商業(yè)承兌匯票。第六：上海票據交易所加強票據交易平臺建設，使票據市場(chǎng)信息更加公開(kāi)化、透明化，利率報價(jià)更加公開(kāi)，業(yè)務(wù)處理更加方便快捷安全。第七：上海批發(fā)零售企業(yè)也要積極增強自身“體質(zhì)”，聚焦主業(yè)，規范經(jīng)營(yíng)，注重誠信，嚴格遵守“恪守信用、履約付款”的結算原則，及時(shí)足額兌付到期商業(yè)匯票。第八：有關(guān)部門(mén)完善守信聯(lián)合激勵和失信聯(lián)合懲戒機制，打擊逃廢債和欺詐行為。

（四）加大上海批發(fā)零售行業(yè)應收賬款票據化力度

2019年6月，央行行長(cháng)易綱在“陸家嘴金融論壇”上提出要推動(dòng)應收賬款票據化，是完善上海國際金融中心建設的重要推進(jìn)事項之一。上海批發(fā)零售行業(yè)的應收應付款存在賬期且應收賬款占資產(chǎn)總額的比例高，直接導致了行業(yè)內中小企業(yè)短期流動(dòng)性緊張，部分企業(yè)在財務(wù)壓力下被迫進(jìn)行民間融資，被高額利息拖死的現象屢有發(fā)生。應收賬款和商業(yè)承兌匯票的在供應鏈上使用場(chǎng)景相似，兩種業(yè)務(wù)都是依托核心企業(yè)服務(wù)上下游中小微企業(yè)，旨在促進(jìn)整個(gè)供應鏈發(fā)展、提升生態(tài)圈實(shí)力、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集聚、加快產(chǎn)業(yè)轉型升級。長(cháng)期、以來(lái)，應收賬款確認、流轉比較困難，保理的成本也比較高。而商業(yè)匯票具有法律體系完善、基礎設施先進(jìn)、全流程電子化操作、期限靈活、流轉和融資、交易均比較方便的優(yōu)勢。以商業(yè)銀行為代表的金融機構要努力搭建內部票據業(yè)務(wù)系統平臺、縮短決策流程、突破信貸業(yè)務(wù)屬地化管理的制度瓶頸，盡早實(shí)現對優(yōu)質(zhì)上海批發(fā)零售企業(yè)的授信全覆蓋，針對不同企業(yè)的特殊情況做區別對待，爭取在摸索中盡快實(shí)現風(fēng)險定價(jià)，真正做到電子商業(yè)匯票的流通和融資比應收賬款更方便、成本更低并能達到銀企雙贏(yíng)式的高質(zhì)量可持續發(fā)展。

（五）上海批發(fā)零售行業(yè)要發(fā)展供應鏈票據業(yè)務(wù)

政策層面，多部門(mén)相繼發(fā)布了供應鏈票據領(lǐng)域相關(guān)的意見(jiàn)及管理辦法。2020年4月，上海票據交易所發(fā)布“關(guān)于供應鏈票據平臺試運行有關(guān)事項的通知”（票交所發(fā)[2020]58號）正式明確供應鏈票據平臺依托于現有的ECDS系統，與各類(lèi)供應鏈金融平臺對接，為企業(yè)提供電子商業(yè)匯票的簽發(fā)、承兌、背書(shū)、到期處理、信息服務(wù)等功能，通過(guò)供應鏈票據平臺簽發(fā)的電子商業(yè)匯票簡(jiǎn)稱(chēng)供應鏈票據。供應鏈票據間接解決了傳統電子商業(yè)匯票不可等分化的弊端，一定程度上為票據本身的標準化做了鋪墊。2022年1月，央行與銀保監會(huì )聯(lián)合發(fā)布了《商業(yè)匯票承兌、貼現與再貼現管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，進(jìn)一步明確了供應鏈票據的法律地位。2022年4月，央行、國家外匯管理局印發(fā)《關(guān)于做好疫情防控和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展金融服務(wù)的通知》，強調規范發(fā)展供應鏈金融業(yè)務(wù)，發(fā)揮供應鏈票據等金融工具和應收賬款融資服務(wù)平臺作用。

上海票據交易所可以鼓勵上海批發(fā)零售行業(yè)鏈條上的核心企業(yè)自建供應鏈平臺，先行接入上海票據交易所系統，并且后續優(yōu)先考慮用該供應鏈平臺上線(xiàn)票據質(zhì)押融資、貼現、轉貼現、再貼現、供應鏈票據跨供應鏈平臺流轉等新功能。供應鏈票據依托供應鏈金融中核心企業(yè)信用，金融機構可以適度提高對批發(fā)零售鏈條上核心優(yōu)質(zhì)企業(yè)的授信敞口，認真研究切實(shí)可行的針對供應鏈票據融資的服務(wù)方案，提高供應鏈票據的普及程度和流轉效率。

（六）上海批發(fā)零售行業(yè)要充分利用票據創(chuàng )新產(chǎn)品的成果

上海地區批發(fā)零售企業(yè)可以結合自身情況運用“票付通”、“貼現通”、“標準化票據”等創(chuàng )新工具，更好地發(fā)揮票據的支付結算屬性和融資屬性。“票付通”可以幫助上海批發(fā)零售企業(yè)盤(pán)活賬戶(hù)中的小銀行承兌、小金額票面、久期短、流動(dòng)性差的商業(yè)匯票資產(chǎn)，上海票據交易所提供的這種票據見(jiàn)證支付功能把交易中道德風(fēng)險和操作風(fēng)險降到了最低程度。

“貼現通”產(chǎn)品可以使上海批發(fā)零售企業(yè)的開(kāi)戶(hù)銀行充當票據貼現的中介，有“貼現通”業(yè)務(wù)撮合資質(zhì)的商業(yè)銀行可以幫助批發(fā)零售企業(yè)將賬戶(hù)中的商業(yè)匯票以最低的價(jià)格、最快速的方式在全市場(chǎng)范圍內實(shí)現變現。

標準化票據產(chǎn)品的發(fā)展有望為上海地區批發(fā)零售企業(yè)引入“源頭活水”，可以提高上海地區批發(fā)零售行業(yè)供應鏈上下游核心企業(yè)商業(yè)承兌匯票資產(chǎn)的流動(dòng)性。目前由于信貸市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的相互割裂，融資利率尚未實(shí)現完全市場(chǎng)化，同一企業(yè)主體在銀行間市場(chǎng)發(fā)行短期融資券的利率明顯低于其承兌的商業(yè)承兌匯票貼現利率，通過(guò)相應存托機構創(chuàng )設上海批發(fā)零售行業(yè)核心企業(yè)簽發(fā)的標準化票據可以降低供應鏈上中小企業(yè)持有核心企業(yè)簽發(fā)的商業(yè)承兌匯票的融資成本，從而進(jìn)一步為上海批發(fā)零售中小企業(yè)融資難、融資慢、融資貴的現狀紓困解難。

（七）充分利用商業(yè)承兌匯票信息披露制度，加快上海批發(fā)零售行業(yè)票據發(fā)展

為加強票據市場(chǎng)信用體系建設，人民銀行總行及上海票據交易所及時(shí)推出“商票信息披露平臺”，按日披露承兌人承兌票據的信用情況，包括承兌發(fā)生額、承兌余額、累計逾期發(fā)生額、逾期余額，平臺的推出具有里程碑意義，對降低商票市場(chǎng)的信息不對稱(chēng)意義重大。上海地區批發(fā)零售企業(yè)需以發(fā)展的眼光積極參與“商票信息披露平臺”建設，主動(dòng)披露自身財務(wù)信息和承兌的票據信息，逐步建立良好的商業(yè)承兌匯票使用環(huán)境，提高商業(yè)承兌匯票接受程度和普及廣度。預計票交所未來(lái)在進(jìn)一步完善信息披露平臺功能的同時(shí)，會(huì )繼續加強機制設計，提高承兌機構信息披露的動(dòng)力，實(shí)現優(yōu)質(zhì)承兌企業(yè)信息披露與降低其商票融資利率的良性互動(dòng)。

（八）做好上海地區批發(fā)零售行業(yè)票據風(fēng)險防范

風(fēng)險表面是外部環(huán)境問(wèn)題，核心是風(fēng)險觀(guān)、業(yè)績(jì)觀(guān)、發(fā)展觀(guān)問(wèn)題，是風(fēng)險管理體制與業(yè)務(wù)發(fā)展不盡適應的問(wèn)題。“重盈利、輕風(fēng)險”、“重指標、輕管理”的問(wèn)題需要在支持制造業(yè)轉型升級的過(guò)程中進(jìn)一步根除，堅持審慎經(jīng)營(yíng)的理念，堅持業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險管理能力相適應，持續推進(jìn)精細化管理。上海地區金融機構的授信審批部門(mén)需要投入人力、物力、財力做好上海批發(fā)零售企業(yè)簽發(fā)的電子商業(yè)匯票的票據評級這項基礎工作。對于有條件簽發(fā)商業(yè)承兌匯票的上海大型批發(fā)零售企業(yè)，定性指標應參照企業(yè)主體（商票出票人）公開(kāi)市場(chǎng)信用評級和金融機構內部評級，考慮到商票到期期限較短，定量指標的評價(jià)方法與商票出票人信用評級應有所區別，大型批發(fā)零售企業(yè)短期償債能力和盈利能力應是考察其最終票據兌付能力的重點(diǎn)，故在上述兩部分指標的選項設置及評分權重上將給予一定傾斜。完善票據評級事項后，可以上海地區建立大型批發(fā)零售企業(yè)白名單數據庫，進(jìn)一步確定對某個(gè)具體批發(fā)零售企業(yè)的授信額度，并在票據管理系統中實(shí)時(shí)顯示剩余額度，進(jìn)而有效的控制最大風(fēng)險敞口。同時(shí)，盡量通過(guò)各種渠道摸清企業(yè)在其他金融機構的授信使用情況，嚴防部分批發(fā)零售企業(yè)超越自身兌付能力無(wú)序簽發(fā)商票的風(fēng)險事件發(fā)生。對于申請開(kāi)立銀行承兌匯票的上海中小批發(fā)零售企業(yè)，商業(yè)銀行應重點(diǎn)審核貿易背景真實(shí)性和其交易對手的履約實(shí)力，通過(guò)調節保證金比例控制單筆承兌的金額和風(fēng)險敞口，在支持上海地區批發(fā)零售企業(yè)支付結算的同時(shí)最大程度降低發(fā)生逾期墊款的風(fēng)險事件發(fā)生的概率。

文章來(lái)源于上海證券報

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