如果是藥品行業(yè)，上游是藥品供應商，中游是醫藥銷(xiāo)售公司，下游是醫院、診所藥店、醫藥電商、患者；如果是醫療器械行業(yè)，上游是醫療器械供應商，中游是代理商和醫藥銷(xiāo)售公司，下游是醫院。如下圖所示：
圖4 藥品供應鏈
圖5 醫療器械供應鏈
中游醫藥銷(xiāo)售公司。主要包括醫藥器械批發(fā)以及分銷(xiāo)。醫藥銷(xiāo)售公司是藥品供應鏈的中間環(huán)節，其既是藥品的聚集地，又是藥品的分散處。一方面與上游的藥械供應商商緊密相連，從藥械供應商獲得經(jīng)營(yíng)的對象，另一方面又與下游的藥品終端銷(xiāo)售場(chǎng)所（醫院、診所藥店）密不可分，向它們提供著(zhù)防病治病、康復保健的產(chǎn)品。其在供應鏈中的主要作用為：一是擔負藥品的供應、分銷(xiāo)和調撥功能，向醫院和診所藥店提供患者所需要的藥品；二是起著(zhù)為藥品供應鏈提供關(guān)鍵物流、運輸、庫存管理和信息服務(wù)的作用，是保證藥品供應鏈物流、信息流暢通、提高整個(gè)供應鏈運作效率的關(guān)鍵環(huán)節。
下游服務(wù)商。主要包括醫院、診所藥店、醫藥電商。醫院在藥品供應鏈中是一個(gè)十分重要而且特殊的節點(diǎn)，也是核心企業(yè)。其在供應鏈中的主要作用表現為：一是讓終端顧客能夠方便、順利、快捷地獲取治療所需要的藥品；二是通過(guò)準確診斷病人的病情，對癥下藥，有效治療來(lái)保證消費者享受安全、有效的藥品消費，從而實(shí)現藥品的價(jià)值。
一、醫藥行業(yè)供應鏈金融需求分析
中游醫藥銷(xiāo)售企業(yè)實(shí)質(zhì)為貿易型企業(yè)，為資金密集型企業(yè)，具有輕資產(chǎn)特點(diǎn)，存貨多，應收賬款多賬期長(cháng)，產(chǎn)負債率過(guò)高、可供抵押的固定資產(chǎn)有限，比較難從銀行獲得授信。下游醫院是核心企業(yè)，回款賬期較長(cháng)，上游藥械供應商也是核心企業(yè)，要求按時(shí)結算，因此也面臨著(zhù)較大資金壓力，融資需求較大。
二、醫藥行業(yè)供應鏈金融供給現狀
中游醫藥銷(xiāo)售公司。該類(lèi)企業(yè)目前主要通過(guò)權利單證(包括倉單、訂單和應收款項單據憑證等)和存貨質(zhì)押方式融資。但是其大量的應收賬款的盤(pán)活或者是年末報表的美化，以及向上游大量的銀行承匯票的支付，是目前供應鏈金融中最需要解決的問(wèn)題。
下游服務(wù)商醫院。該類(lèi)企業(yè)目前主要通過(guò)融資租賃方式融資。醫院確定相應的醫療設備和供應商，并辦妥相應的醫療設備引進(jìn)審批手續后，融資租賃公司根據醫院要求采購選定的醫療設備，交付給醫院使用。醫院在使用期限內分期支付租金，以此取得設備的使用權和收益權，在租期結束時(shí)醫院支付較低的金額后取得設備所有權。融資租賃期限長(cháng)，融資金額大，風(fēng)險比較復雜，是目前供應鏈金融中最需要解決的問(wèn)題。
一、上游藥械供應商的票據融資模式
圖6 上游藥械供應商的票據融資模式
二、下游醫療器械供應商的票據融資模式
圖7 醫療器械供應商的票據融資模式
三、中游醫藥銷(xiāo)售公司的票據融資模式
圖8 醫藥銷(xiāo)售公司的票據融資模式
圖9 醫藥銷(xiāo)售公司的票據融資模式
圖10 醫藥銷(xiāo)售公司的票據融資模式
票據融資在醫藥行業(yè)供應鏈中的優(yōu)勢
藥械供應商。一是提高存貨回款率，建立票據池業(yè)務(wù)后，盤(pán)活核心企業(yè)存量票據和應收賬款，解決了期限、金額不匹配的問(wèn)題，加快資金周轉率，降低財務(wù)成本。二是通過(guò)票據業(yè)務(wù)，借助結算鏈條，增強了上下游企業(yè)的合作粘性。
醫藥銷(xiāo)售公司。一是解決資金短缺的問(wèn)題，降低融資成本，提高存貨周轉率。二是應收賬款票據化，大大降低企業(yè)融資難度與融資成本，提高資金周轉率，將票據打包為標準化票據或者票據ABS，拓寬融資渠道，降低融資成本，優(yōu)化資產(chǎn)負債表。
銀行。一是解決了銀行無(wú)風(fēng)險抓手，授信難批復問(wèn)題，二是解決客戶(hù)融資痛點(diǎn)問(wèn)題，即應收賬款出表美化報表以及中小企業(yè)融資貴融資難問(wèn)題，三是加強了銀企聯(lián)系，隨著(zhù)時(shí)代的發(fā)展，票據融資已經(jīng)不是單單光票就能解決問(wèn)題，跟多的應該是打組合產(chǎn)品，打定制產(chǎn)品，打特色產(chǎn)品，才能讓票據融資在醫藥行業(yè)供應鏈中發(fā)揮更大的優(yōu)勢。
票據融資在醫藥行業(yè)供應鏈金融中應注意的風(fēng)險點(diǎn)
企業(yè)風(fēng)險。在供應鏈上，商業(yè)銀行對中小企業(yè)做授信，是基于對核心企業(yè)的授信。商業(yè)銀行潛意識認為核心企業(yè)資金雄厚，實(shí)力強，愿意給核心企業(yè)更多的授信額度，假如核心企業(yè)如果不能正常經(jīng)營(yíng)，商業(yè)銀行都將遭受重大損失。供應鏈上中小企業(yè)，信用程度低，財務(wù)信息不透明，不利于商業(yè)銀行對其評估；而且規模小，經(jīng)營(yíng)穩定性差，有破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險。
操作風(fēng)險。一是銀行管理體系不健全、監督機制不完善、業(yè)務(wù)制度不齊全、員工專(zhuān)業(yè)能力不強都可能導致操作風(fēng)險。二是由于醫藥行業(yè)供應鏈的特性，有著(zhù)大量相對優(yōu)質(zhì)的應收賬款，而票據融資又主要圍繞應收賬款做文章，所以審核貿易背景是否真實(shí)是應注意的風(fēng)險點(diǎn)。三是實(shí)際操作中，醫藥產(chǎn)業(yè)鏈習慣使用現金進(jìn)行支付結算，把票據嵌入醫藥行業(yè)也需要銀行工作人員長(cháng)期持久的努力，且醫藥行業(yè)核心企業(yè)非常強勢，不一定會(huì )配合授信企業(yè)完成票據融資業(yè)務(wù)。
防范供應鏈融資風(fēng)險的方法主要有以下幾點(diǎn)：一是關(guān)注企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)情況。定期實(shí)地走訪(fǎng)企業(yè)，與企業(yè)負責人進(jìn)行深入溝通，根據每月交易流水、水電費繳納證明、社保繳納證明查看企業(yè)的貿易情況。二是確保真實(shí)貿易背景。商業(yè)銀行與企業(yè)進(jìn)行應收賬款或詢(xún)證函明細對賬，核對發(fā)票、簽字確認送貨單，企業(yè)ERP系統確認最新應收賬款，并在應收賬款系統更新登記，要求企業(yè)簽訂票據到期兌付函，在我行開(kāi)立的監管賬戶(hù)中進(jìn)行資金流轉。三是建立醫藥行業(yè)供應鏈共享平臺。在平臺上各企業(yè)進(jìn)行信息共享，不良信息及時(shí)披露，加強信息傳遞效率，規范各企業(yè)履約行為，降低風(fēng)險概率。
文章來(lái)源于江西財經(jīng)大學(xué)九銀票據學(xué)院
