票據在場(chǎng)景金融中的運用研究

票據在場(chǎng)景金融中的運用研究

      近年來(lái)，我國金融供需模式正悄然發(fā)生變革，金融科技已成為全球金融領(lǐng)域的熱門(mén)話(huà)題，也日益成為中國拓寬傳統金融服務(wù)廣度和提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟深度的重要支撐。從金融供給端而言，數字技術(shù)應用拓寬了傳統金融服務(wù)廣度�；ヂ�(lián)網(wǎng)、人工智能、大數據、云計算、區塊鏈等數字技術(shù)飛速發(fā)展，為初期金融與科技融合提供了有力的技術(shù)支撐，并逐漸改變傳統金融服務(wù)模式，有效地提升了金融服務(wù)質(zhì)量、效率和可得性[1]。而新一代數字技術(shù)的崛起，使得市場(chǎng)主體對金融需求與場(chǎng)景緊密融合的需求日益增長(cháng)，促進(jìn)了消費場(chǎng)景與消費金融的深度融合，推動(dòng)了場(chǎng)景金融的發(fā)展，場(chǎng)景化金融服務(wù)隨之應運而生[2]。各類(lèi)金融機構通和類(lèi)金融組織通過(guò)加強金融科技的應用，快速抓業(yè)務(wù)痛點(diǎn)，觸達市場(chǎng)主體各種需求、以增強用戶(hù)粘性，實(shí)現企業(yè)盈利的經(jīng)營(yíng)目標，進(jìn)而達成拉動(dòng)內需并促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)的政策目標�？梢灶A期，在未來(lái)，傳統金融將逐步演化為場(chǎng)景生態(tài)圈聯(lián)接體，金融需求交易將完全在虛擬的場(chǎng)景金融生態(tài)圈中自主完成。

      （一）場(chǎng)景金融的定義

      場(chǎng)景金融實(shí)質(zhì)上是“場(chǎng)景+金融”的復合詞。指利用新型金融科技，將金融活動(dòng)有機嵌入特定的場(chǎng)景中，瞄準不同的場(chǎng)景，以消費者的視角深入分析各類(lèi)需求從而為消費者提供精準的服務(wù)，促進(jìn)經(jīng)濟行為的高效完成。陸岷峰認為場(chǎng)景金融是一種形象化、立體性的金融模式。所謂場(chǎng)景就是指客戶(hù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的場(chǎng)所和背景，由此可見(jiàn)，場(chǎng)景金融就是為場(chǎng)景服務(wù)的金融，通過(guò)場(chǎng)景的搭建，使金融活動(dòng)在銀行客戶(hù)間的活動(dòng)完全場(chǎng)景化，場(chǎng)景又金融化[3]。同時(shí)，陸岷峰還認為場(chǎng)景金融是側重于客戶(hù)體驗、以客戶(hù)為中心的一種生態(tài)金融，讓客戶(hù)在不知不覺(jué)中完成了所需要的金融業(yè)務(wù)[4]。王兵從“互聯(lián)網(wǎng)+消費金融” 的優(yōu)勢出發(fā)，提出通過(guò)契合消費場(chǎng)景有利于打造時(shí)代需要的服務(wù)新模式，助力經(jīng)濟高效發(fā)展[5]。邵騰偉與呂秀梅從互聯(lián)網(wǎng)消費金融與消費場(chǎng)景結合的角度出發(fā)，認為場(chǎng)景金融是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的普惠金融，有利于提升獲取客戶(hù)的水平并降低金融風(fēng)險[6]。趙越認為場(chǎng)景金融是借助于技術(shù)手段，使金融服務(wù)更數字化的一種形式，實(shí)質(zhì)上是金融機構業(yè)務(wù)數字化的一種新形式，利于擴大金融業(yè)務(wù)，提供更快捷的金融服務(wù)[7]。曹夢(mèng)石認為場(chǎng)景金融是對傳統金融媒介的一種創(chuàng )新，運用技術(shù)手段，將金融機構與客戶(hù)通過(guò)一定的交易場(chǎng)景連接起來(lái)，打通了金融機構與客戶(hù)之間的技術(shù)通道，從而使業(yè)務(wù)更加便捷、周到，突破時(shí)間與空間的概念，金融實(shí)現更方便[8]。王琪生則認為場(chǎng)景金融是金融與生活緊密結合的產(chǎn)物，通過(guò)信貸資金用于消費場(chǎng)景，這將有助于拉動(dòng)消費增長(cháng)、滿(mǎn)足消費者需求[9]。

      （二）場(chǎng)景金融的特點(diǎn)

      場(chǎng)景金融，顧名思義應當包含場(chǎng)景與金融雙重含義。場(chǎng)景則意味著(zhù)根據客戶(hù)的需求，量身制定金融場(chǎng)景，使其在虛擬生態(tài)圈中完成交易。又因其發(fā)展依托于現代數字應用，利用科技手段構建金融場(chǎng)景，使得場(chǎng)景金融必不可少需具備個(gè)性化、立體化、數字化、三大特點(diǎn)。

      1. 場(chǎng)景金融個(gè)性化

      隨著(zhù)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，常規的金融業(yè)務(wù)已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足多樣化的客戶(hù)需求，創(chuàng )新型金融業(yè)務(wù)已成為各大金融及類(lèi)金融機構的主要發(fā)展方向�；�于場(chǎng)景金融而言，各大機構可利用大數據等現代信息技術(shù)了解客戶(hù)需求，為客戶(hù)精準打造一個(gè)場(chǎng)景平臺，從而提供個(gè)性化的金融服務(wù)，增加客戶(hù)粘性。

      2. 場(chǎng)景金融立體化

以往的金融交易多采取點(diǎn)對點(diǎn)的服務(wù)模式，各筆交易之間缺乏聯(lián)系甚至是割裂的。而場(chǎng)景金融更加考慮到服務(wù)的立體化建設。所謂立體，即考慮到交易的整個(gè)供應鏈與現金流，利用“3D”技術(shù)，設身處地為客戶(hù)構建一個(gè)基于數字平臺的立體生態(tài)圈，使客戶(hù)在虛擬交易時(shí)也能獲得線(xiàn)下交易的體驗感，甚至優(yōu)于線(xiàn)下交易。

      3. 場(chǎng)景金融數字化

       “無(wú)數字不金融”。場(chǎng)景金融的發(fā)展必須依托現有的大數據、區塊鏈、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，對金融供給、客戶(hù)需求及相互交叉的場(chǎng)景建設進(jìn)行技術(shù)互聯(lián)，構成一個(gè)完整的場(chǎng)景金融生態(tài)圈。與此同時(shí)，各金融機構與類(lèi)金融機構利用數字技術(shù)匹配自己的目標客戶(hù)，而客戶(hù)也能夠在自己專(zhuān)屬的場(chǎng)景中進(jìn)行交易、消費。

      （三）場(chǎng)景金融的發(fā)展現狀

       一是多元發(fā)展。以服務(wù)與交易的發(fā)生場(chǎng)景為標準，可將當前主流金融場(chǎng)景劃分為三類(lèi)：1. 服務(wù)與交易的場(chǎng)景均為線(xiàn)上。例如，客戶(hù)在各類(lèi)社交軟件、影音軟件、網(wǎng)絡(luò )游戲等平臺，通過(guò)付費購買(mǎi)、充值以獲得相應服務(wù)。2. 線(xiàn)下服務(wù)、線(xiàn)上交易。此類(lèi)場(chǎng)景已成為當前最主流的消費方式，依托移動(dòng)支付方式，滲透進(jìn)現代生活的方方面面。例如，采用線(xiàn)上支付進(jìn)行購物、住宿、出行等，大到大額商業(yè)交易，小到路邊買(mǎi)瓶水，均包含在該場(chǎng)景中。3. 服務(wù)與消費的場(chǎng)景均為線(xiàn)下。此類(lèi)場(chǎng)景大多使用現金及現金等價(jià)物進(jìn)行交易，例如，使用現金在超市、餐廳進(jìn)行購買(mǎi)。隨著(zhù)支付手段的豐富以及移動(dòng)支付水平的提高，此類(lèi)場(chǎng)景的發(fā)生也日益減少。

      二是協(xié)同發(fā)展。在場(chǎng)景金融中，企業(yè)間可以通過(guò)協(xié)同合作，分享客戶(hù)偏好、為客戶(hù)提供更加精準的服務(wù)。具體可分為兩類(lèi)：1. 縱向協(xié)作。例如“輕顏相機”、“醒圖”與“抖音”三款軟件的協(xié)作，用戶(hù)使用輕顏相機進(jìn)行拍照，考慮到用戶(hù)的修圖需求，可一鍵進(jìn)入醒圖進(jìn)行編輯，此時(shí)又考慮到客戶(hù)的社交需求，可直接由醒圖跳轉至抖音進(jìn)行發(fā)布，不僅減少了用戶(hù)在各軟件切換的麻煩，也保證了作品的清晰度，同時(shí)增加了三款軟件的客戶(hù)粘性。2. 橫向協(xié)作。在大數據的支撐下，用戶(hù)不難發(fā)現，其剛在搜索引擎中輸入的詞條轉眼間就會(huì )出現在各大軟件中，精準契合用戶(hù)的需求。

      （四）場(chǎng)景金融的發(fā)展建議

      一是加強對場(chǎng)景金融產(chǎn)品的創(chuàng )新。在金融產(chǎn)品泛濫的今天，必然需要依托創(chuàng )新型產(chǎn)品以吸引新用戶(hù)。根據消費者在特定的場(chǎng)景催生出的特定金融消費偏好進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng )新，或新在概念、或新在操作、或新在便利，立足于特色化、差異化的場(chǎng)景定位，開(kāi)發(fā)針對性強的金融產(chǎn)品，以滿(mǎn)足客戶(hù)的特定需要，從而提升客戶(hù)個(gè)性化服務(wù)的體驗感。

      二是加強對大數據的應用。大數據主要是通過(guò)海量數據信息的相互驗證，最終對目標事物作出較為精準的數字畫(huà)像。將大數據應用于場(chǎng)景金融中，能及時(shí)了解場(chǎng)景金融的發(fā)展現狀，及時(shí)發(fā)現問(wèn)題并提出解決方案。對場(chǎng)景金融中的客戶(hù)進(jìn)行精準畫(huà)像，精準營(yíng)銷(xiāo)目標客戶(hù)，對場(chǎng)景金融中可能存在潛在的風(fēng)險進(jìn)行精準的判斷，及時(shí)采取措施加以控制與管理，保證場(chǎng)景金融生態(tài)的健康發(fā)展。

      三是加強對人工智能的應用。人工智能主要通過(guò)信息的輸入運用算法等原理，替代或做出自然人難以實(shí)現的計算等功能。相較于傳統的人工服務(wù)，人工智能具有速度快、全天候、標準化等優(yōu)點(diǎn)。而場(chǎng)景金融需要對客戶(hù)的金融服務(wù)需求、現狀做出實(shí)時(shí)的反饋，這就需要能夠高速計算，并能夠全天候在線(xiàn)的人工智能為專(zhuān)業(yè)的場(chǎng)景金融運營(yíng)機構提供最高效、最智慧化的金融工具。

      四是培養客戶(hù)對場(chǎng)景金融的意識。場(chǎng)景的搭建離不開(kāi)客戶(hù)的需求，作為新時(shí)代的金融客戶(hù)，積極加入各類(lèi)金融場(chǎng)景中，主動(dòng)完善偏好信息，明確自己的金融需求，有利于各機構根據客戶(hù)提供的信息，對其進(jìn)行分析、分類(lèi)，從而提供相應的金融服務(wù)。不僅可以減少供需錯配的概率，也能提高客戶(hù)對服務(wù)的體驗感與滿(mǎn)足感。
 

       （一）鋼貿場(chǎng)景所處行業(yè)概述

      鋼鐵行業(yè)是國民經(jīng)濟的重要支柱，涉及面廣、關(guān)聯(lián)度高、消費拉動(dòng)大，在經(jīng)濟建設、社會(huì )發(fā)展、財政稅收、國防建設以及穩定就業(yè)等方面發(fā)揮著(zhù)重要作用，因此，其健康發(fā)展關(guān)系到國計民生的穩定。中國是全世界最大的鋼材生產(chǎn)國，也是全世界最大的鋼鐵進(jìn)口國以及產(chǎn)品消費國，因此，在中國有著(zhù)十分龐大的鋼鐵貿易市場(chǎng)。鋼貿行業(yè)是整個(gè)鋼鐵行業(yè)鏈的重要組成部分，不但是上游鋼鐵企業(yè)的“蓄水池”，更是鏈接下游行業(yè)的橋梁和紐帶，對我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展起支持作用。由于鋼貿企業(yè)具有資金需求大、行業(yè)成本高、資金周轉快、易受宏觀(guān)經(jīng)濟影響等特點(diǎn)，所以需要經(jīng)常進(jìn)行融資。
 

      1. 鋼鐵行業(yè)發(fā)展現狀

      鋼鐵行業(yè)是國民經(jīng)濟的重要基礎行業(yè)，是實(shí)現工業(yè)化的支撐行業(yè)，也是技術(shù)、資金、資源、能源密集型行業(yè)。近年來(lái)，隨著(zhù)中國經(jīng)濟平穩增長(cháng)，在供給側改革的不斷推動(dòng)下，作為世界上最大的鋼鐵生產(chǎn)和消費大國，中國鋼鐵工業(yè)不僅在數量上保持快速增長(cháng),而且在品種質(zhì)量、裝備水平、技術(shù)經(jīng)驗、節能環(huán)保等方面取得了巨大的進(jìn)步,形成了一大批具有較強競爭力的鋼鐵企業(yè)，行業(yè)運行情況穩中向好。

      據國家統計局數據顯示，2020年，在需求拉動(dòng)和多方努力下，全國鋼鐵生產(chǎn)穩健運行，全年粗鋼產(chǎn)量105300萬(wàn)噸，同比增長(cháng)5.2%；鋼材產(chǎn)量132489萬(wàn)噸，同比增長(cháng)7.7%。2021年，鋼鐵行業(yè)總體保持平穩運行，全年粗鋼產(chǎn)量為103279萬(wàn)噸，同比下降3.0%；鋼材產(chǎn)量133667萬(wàn)噸，同比增長(cháng)0.6%。以上數據顯示，隨著(zhù)疫情緩和，經(jīng)濟復蘇，2021年鋼鐵行業(yè)迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，而下半年隨著(zhù)限產(chǎn)政策、調控政策加碼，鋼鐵行業(yè)開(kāi)始震蕩調整，步入下行維穩期。雖鋼材產(chǎn)量同比上升，但鋼鐵業(yè)效益大幅下降，粗鋼產(chǎn)量出現年內首次累計同比下降態(tài)勢，較高水平的產(chǎn)能釋放與實(shí)際消費階段性下降之間的矛盾將導致鋼材價(jià)格下跌，行業(yè)效益下滑，侵蝕供給側結構性改革的紅利。當前，鋼鐵市場(chǎng)供大于求總體格局未改，鋼材庫存高位運行、鋼材價(jià)格承壓等問(wèn)題仍然突出，企業(yè)提高經(jīng)濟效益的難度大。

       2. 鋼鐵行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)

      一是鋼鐵去產(chǎn)能加速�！蛾P(guān)于推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導意見(jiàn)》的出臺，加速了鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能、調結構的步伐，其設計目標是，到2025年，我國鋼鐵行業(yè)60%-70%的產(chǎn)能將集中在10家超大型鋼鐵集團內，主要包括超大型鋼鐵集團和一些專(zhuān)業(yè)化的鋼鐵集團。二是有效供給水平不斷提升。當前我國進(jìn)行的供給側改革將倒逼有條件的鋼鐵企業(yè)發(fā)展智能化生產(chǎn)、綠色節能環(huán)保制造，從鋼鐵生產(chǎn)銷(xiāo)售回收提高效率，逐步提升鋼鐵產(chǎn)品的有效供給水平。三是行業(yè)投資先升后降，整體仍處于較高水平。由于前期大力化解過(guò)剩產(chǎn)能和取締“地條鋼”取得顯著(zhù)成效，鋼鐵行業(yè)利潤隨之大幅改善，全社會(huì )對鋼鐵仍有較為穩定的需求，因此鋼鐵企業(yè)的投資信心足，加之環(huán)保要求鋼鐵行業(yè)的設備更新升級等，鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速不斷提高，但由于后期市場(chǎng)需求對供給的支撐作用走弱，同時(shí)鐵礦石等原燃料價(jià)格猛漲，鋼鐵行業(yè)成本提高，利潤下降，因此，鋼鐵行業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速逐漸下降，但仍處于歷史較高水平。四是新冠疫情爆發(fā)后主要用鋼業(yè)繼續恢復，鋼材需求較為旺盛。由此可見(jiàn)，我國鋼鐵行業(yè)潛在需求仍較大�？傮w來(lái)看，用鋼業(yè)持續向好，鋼材市場(chǎng)需求旺盛[10]。

      （二）票據在鋼貿場(chǎng)景金融中的運用
 

      1. 鋼貿場(chǎng)景金融的供需痛點(diǎn)

      鋼貿場(chǎng)景是以鋼貿商為中心，針對其訂購、銷(xiāo)售、融資等金融活動(dòng)所搭建的金融場(chǎng)景。整個(gè)場(chǎng)景包含了從鋼貿商向鋼廠(chǎng)訂購鋼材，到鋼貿商將鋼材銷(xiāo)往各需求方的整個(gè)過(guò)程，同時(shí)考慮了交易中各主體的資金流通及風(fēng)險規避等問(wèn)題。在該場(chǎng)景中，主要對象包含核心企業(yè)（鋼廠(chǎng)）、鋼貿商、以及二級鋼貿商和終端用戶(hù)（房地產(chǎn)商、汽車(chē)生產(chǎn)商等）。整個(gè)場(chǎng)景呈現流程明晰，交易額大、交易頻繁和資金密集等特點(diǎn)。

      從企業(yè)端來(lái)看，在該場(chǎng)景中，鋼貿商往往處于弱勢地位。作為資金密集型行業(yè)，資金是鋼貿商的經(jīng)營(yíng)之本，其成本包括倉儲、鋼廠(chǎng)保證金、預付款、貸款，終端用戶(hù)的墊資等，存在較大的資金需求，自然資金短缺問(wèn)題就成為了鋼貿商亟需解決的痛點(diǎn)。具體而言，鋼貿商的資金短缺源于以下五點(diǎn)原因：1、訂貨金額大。鋼材交易由于其標的較大，單筆合同金額少則幾千萬(wàn)，多則上億，由此對鋼貿商的支付能力帶來(lái)較大壓力。2、話(huà)語(yǔ)權較弱。相對上游鋼廠(chǎng)，鋼貿商在訂單數量、支付方式、賬期，交貨方式等諸多方面處于弱勢地位，在這個(gè)場(chǎng)景中，鋼貿商需先預付款后鋼廠(chǎng)才予以發(fā)貨。3、墊款時(shí)間短。在這個(gè)場(chǎng)景中鋼貿商在取得鋼廠(chǎng)的鋼材后，一般都是在短期內銷(xiāo)售完畢，短則10天左右，長(cháng)則3個(gè)月。4、交易頻率高。為節約成本和充分利用資源，這個(gè)場(chǎng)景中鋼廠(chǎng)的冶煉生產(chǎn)一般是不停頓的，但下游終端需求存在不穩定性，特別在“冬儲期”（一般為春節前后，為期2-3個(gè)月）下游企業(yè)停工，作為供應鏈中的核心企業(yè)一般會(huì )確立穩定的一級鋼貿商，通過(guò)折扣返點(diǎn)等相關(guān)政策來(lái)保證生產(chǎn)和銷(xiāo)售的穩定性，因此鋼貿商需保持較高頻率的采購才能確保代理商資格。5、銀行貸款難。鋼貿商屬于鏈接上下游供需的中間商，而非生產(chǎn)性企業(yè)，固定資產(chǎn)較少，財務(wù)報表也不規范，考慮到違約風(fēng)險及償付能力，銀行通常選擇不貸或少貸，對于鋼貿商而言無(wú)異于杯水車(chē)薪。

      從金融供給端來(lái)看，目前來(lái)看，該場(chǎng)景鋼貿商獲得資金的渠道主要有：1、銀行借貸。長(cháng)期以來(lái)，鋼貿商多依賴(lài)于銀行融資維持資金鏈。然而手續多、流程久、要求高等問(wèn)題難以契合鋼貿商的需求特點(diǎn)。2、民間借貸。一些中小鋼貿商由于難以獲得銀行借貸，轉而投向高息民間資本，融資成本超過(guò)36%以上，且民間借貸魚(yú)龍混雜，風(fēng)險較大，可行性低。3、托盤(pán)商交易。傳統托盤(pán)交易表現為托盤(pán)商為鋼貿商墊付資金訂貨并取得貨權，鋼貿商支付保證金，根據下游的訂單通知托盤(pán)商發(fā)貨并支付貨款。然而一方面，外部市場(chǎng)資金環(huán)境的變化會(huì )影響鋼貿商的資金鏈帶來(lái)風(fēng)險；另一方面，托盤(pán)業(yè)務(wù)風(fēng)險較高，對托盤(pán)企業(yè)自身的風(fēng)險控制能力要求較高。

      2. 票據在鋼貿場(chǎng)景金融的模式

      鋼貿場(chǎng)景以鋼貿商為中心，該場(chǎng)景主體包括：1、鋼廠(chǎng)，通常為大型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，負責鋼材生產(chǎn)制造，是鋼貿商的上游企業(yè)也是鋼材供給方；2、鋼貿商，在場(chǎng)景中扮演中間人角色，鏈接鋼廠(chǎng)與下游客戶(hù)，負責將鋼材銷(xiāo)往各個(gè)需求方；3、下游客戶(hù)，包括二級鋼貿商、建筑商、汽車(chē)制造商等需要購買(mǎi)鋼材的企業(yè)。具體場(chǎng)景如圖3-1所示。
 

圖3-1 傳統鋼貿場(chǎng)景

由于宏觀(guān)經(jīng)濟等多種因素的影響，銀行對鋼貿產(chǎn)業(yè)采取了惜貸措施，進(jìn)一步加大了鋼貿商獲取貸款的難度，其他融資渠道也難以滿(mǎn)足鋼貿商的資金需求。然而鋼貿商資金需求極大，引入其他信用融資渠道勢在必行。隨著(zhù)上海票據交易所的成立，票據市場(chǎng)向全國統一、安全高效、電子化的現代市場(chǎng)轉型。針對鋼貿商金額大、頻率高貸款難的融資需求，以及傳統融資渠道的缺陷，引入票據為鋼貿場(chǎng)景提供融資大有可為，引入票據融資后的鋼貿場(chǎng)景金融如圖3-2所示。
 

圖3-2 引入票據融資的鋼貿場(chǎng)景金融

       不同于傳統的鋼貿場(chǎng)景，該場(chǎng)景引入了金融機構（商業(yè)銀行）以及與銀行合作的第三方供應鏈公司。其中，銀行充當鋼貿商的授信人或是資金供給者的角色，供應鏈公司則充當收貨人，負責管理鋼材、安排發(fā)貨等。利用票據這一金融工具幫助鋼貿商解決鋼貿場(chǎng)景的供需痛點(diǎn)，達到金融服務(wù)于場(chǎng)景的目的。

      具體而言，首先，由鋼廠(chǎng)、鋼貿商以及商業(yè)銀行三者簽訂三方協(xié)議等商貿合同，在合同中約定由商業(yè)銀行為鋼貿商進(jìn)行融資授信，約定鋼貿商向商業(yè)銀行支付的保證金比例（依據鋼材價(jià)格波動(dòng)幅度決定，一般為鋼材價(jià)格的15%-20%），以及約定由與銀行合作的供應鏈公司負責鋼材的存儲、監管、發(fā)貨等，鋼貿商將所購買(mǎi)鋼材的存貨/未來(lái)存貨權質(zhì)押給供應鏈公司或商業(yè)銀行。商業(yè)銀行在合同的基礎上通過(guò)對鋼貿商經(jīng)濟實(shí)力的判斷對其進(jìn)行授信，當鋼貿商按比例向商業(yè)銀行支付保證金后，可在授信額度內向鋼廠(chǎng)開(kāi)出商業(yè)承兌匯票或銀行承兌匯票，鋼廠(chǎng)在收到票據后便一次性將鋼材發(fā)往指定的供應鏈公司，由供應鏈公司進(jìn)行監管，此時(shí)鋼廠(chǎng)可持票據向商業(yè)銀行進(jìn)行貼現或繼續向其上游企業(yè)支付。最后，當鋼貿商將鋼材銷(xiāo)售給下游企業(yè)后，便可將資金回填給銀行，由銀行通知供應鏈公司發(fā)貨給鋼貿商。

      縱觀(guān)整個(gè)場(chǎng)景，引入金融機構以及票據融資對各個(gè)交易主體都大有裨益。對于鋼廠(chǎng)而言，鋼貿商利用票據支付有利于鋼廠(chǎng)將應付賬款轉化為票據支付，優(yōu)化資產(chǎn)負債表，穩定其上游企業(yè)，保證原材料供應商的穩定。也有利于鋼廠(chǎng)快速收回款項，避免鋼貿商因為缺乏資金導致的庫存積壓。對于鋼貿商而言，該場(chǎng)景金融大大緩解了鋼貿商“兩頭落空”的資金壓力，鋼貿商僅需支付部分保證金便可鎖定全部的庫存，降低墊付大額資金的壓力，保障對下游企業(yè)的供給。同時(shí)，針對由于下游客戶(hù)的分散性導致不規則現金流入，銀行根據鋼貿商的每筆還款金額安排發(fā)貨，解決了期限、金額錯配的問(wèn)題，使得其現金流入與流出相匹配，有利于鋼貿商資金鏈的完整[11]。對于商業(yè)銀行而言，通過(guò)參與鋼貿場(chǎng)景能夠拓寬業(yè)務(wù)范圍，增加保證金收入，通過(guò)引入票據有利于商業(yè)銀行提高經(jīng)濟效益，優(yōu)化資產(chǎn)結構，同時(shí)還能夠利用票據業(yè)務(wù)為企業(yè)上下游提供短期融資服務(wù)以增加客戶(hù)粘性以及拓展新客戶(hù)。值得一提的是，在該場(chǎng)景中，當鋼材價(jià)格下跌超過(guò)保證金覆蓋范圍時(shí)，鋼貿商可以選擇購回鋼材，或是補足保證金，再或是由商業(yè)銀行委托供應鏈公司按市價(jià)賣(mài)出鋼材�；�于這一風(fēng)控措施，該場(chǎng)景相比于傳統流貸的風(fēng)險性大大降低。