羅延楓：各位媒體朋友，歡迎大家參加今天人民銀行的發(fā)布會(huì )。4月11日，人民銀行發(fā)布了2023年第一季度金融統計數據，對此市場(chǎng)非常關(guān)注，我們也看到在座的很多媒體都發(fā)表了一些解讀文章。當然大家也很關(guān)心人民銀行是怎么解讀這些數據的，所以今天我們的新聞發(fā)布會(huì )將重點(diǎn)圍繞2023年第一季度金融統計數據進(jìn)行解讀。今天我們很高興邀請到了人民銀行調查統計司司長(cháng)、新聞發(fā)言人阮健弘女士，貨幣政策司司長(cháng)鄒瀾先生出席發(fā)布會(huì )。我們就直接進(jìn)入提問(wèn)環(huán)節，歡迎大家提問(wèn)，提問(wèn)之前請通報所在的新聞機構。
第一財經(jīng)日報記者：請問(wèn)今年一季度的金融數據在結構上有什么特點(diǎn)？另外呈現出了怎樣的趨勢和變化？能不能談一下對今年全年的金融數據我們有怎樣的判斷和預期？
阮健弘：謝謝記者的提問(wèn)。今年一季度，金融運行總體平穩，流動(dòng)性合理充裕，信貸結構持續優(yōu)化，實(shí)體經(jīng)濟的融資成本穩中有降，金融支持實(shí)體經(jīng)濟的力度明顯增強。
從總量上看，流動(dòng)性合理充裕，金融總量穩定增長(cháng)。3月份中央銀行降準0.25個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(cháng)期流動(dòng)性，為經(jīng)濟恢復創(chuàng )造了良好的貨幣金融環(huán)境。3月末，廣義貨幣供應量同比增長(cháng)12.7%，比上年末高0.9個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì )融資規模存量同比增長(cháng)10%，比上年末高0.4個(gè)百分點(diǎn)。一季度新增人民幣貸款10.6萬(wàn)億元，同比多增2.27萬(wàn)億元。
從結構看，信貸結構持續優(yōu)化，服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。今年以來(lái)，人民銀行繼續發(fā)揮結構性貨幣政策的精準導向作用，引導金融機構加大對普惠金融、科技中小、科技創(chuàng )新等領(lǐng)域的金融服務(wù)，增強經(jīng)濟增長(cháng)的潛能。3月末，制造業(yè)中長(cháng)期貸款余額同比增長(cháng)41.2%，比各項貸款的增速高29.4個(gè)百分點(diǎn)；基礎設施領(lǐng)域中長(cháng)期貸款余額同比增長(cháng)15.2%，比各項貸款的增速高3.4個(gè)百分點(diǎn)；科技型中小企業(yè)貸款余額同比增長(cháng)25.2%，比各項貸款的增速高13.4個(gè)百分點(diǎn)；普惠小微貸款余額同比增長(cháng)26%，比各項貸款的增速高14.2個(gè)百分點(diǎn)。普惠小微的授信戶(hù)數為5765萬(wàn)戶(hù)，同比增長(cháng)14.4%。
從利率看，實(shí)體經(jīng)濟綜合融資成本穩中有降。貸款市場(chǎng)利率改革效能持續釋放，3月份新發(fā)放的企業(yè)貸款加權平均利率為3.96%，比上年同期低29個(gè)基點(diǎn)；新發(fā)放的普惠小微企業(yè)貸款利率為4.42%，比上月和上年同期分別低11和41個(gè)基點(diǎn)。
下階段，人民銀行將繼續深入貫徹落實(shí)黨的二十大、中央經(jīng)濟工作會(huì )議和全國“兩會(huì )”精神，穩健的貨幣政策要精準有力，穩固對實(shí)體經(jīng)濟的可持續支持力度，保持廣義貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速與名義經(jīng)濟增長(cháng)基本匹配，鞏固拓展經(jīng)濟向好的勢頭，更好地服務(wù)中國式現代化。預計2023年信貸投放以及社會(huì )融資規模的增長(cháng)將保持平穩。謝謝。
美國國際市場(chǎng)新聞社記者：我們看到M2的增速在過(guò)去一段時(shí)間和M1、社融的增速差額在持續擴大，請問(wèn)主要原因是什么？上個(gè)月M1的增速是在下行的，想知道央行怎么看？
阮健弘：謝謝記者的提問(wèn)。3月末，M2余額是281.46萬(wàn)億元，同比增長(cháng)12.7%，比上月末低了0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高3個(gè)百分點(diǎn)，M2增速保持在一個(gè)較高的水平上。M1的余額是67.81萬(wàn)億元，同比增長(cháng)5.1%，比上月低0.7個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高了0.4個(gè)百分點(diǎn)。
M2的增速比較高，主要是金融體系靠前發(fā)力，加強對實(shí)體經(jīng)濟的資金支持，派生的貨幣相應增加。一季度是金融機構信貸投放的高峰，過(guò)去兩年，一季度新增的貸款大約占全年新增貸款的40%。今年一季度，金融機構貸款投放也比較多，各項貸款新增10.6萬(wàn)億元，同比多增2.27萬(wàn)億元。同時(shí)，金融機構的債券投資增加也比較多，一季度，金融機構債券投資增加2.42萬(wàn)億元，同比多4986億元。其中，政府債券投資增加了1.79萬(wàn)億元，占全部債券投資增加額的74%，這與金融機構支持政府債券靠前發(fā)行有關(guān)。
資管資金回流表內也是M2上升的重要原因，去年下半年以來(lái)，金融市場(chǎng)有所波動(dòng)，實(shí)體部門(mén)的風(fēng)險偏好有所下降，理財等資管產(chǎn)品的資金轉回表內，銀行的資產(chǎn)負債表擴張，推升了M2的增速。3月末，資管產(chǎn)品直接匯總的資產(chǎn)合計94.7萬(wàn)億元，較年初減少了1.6萬(wàn)億元，同比是負的增長(cháng)速度，為負的1.7%，較上年同期低8.1個(gè)百分點(diǎn)。如果把表內和表外合并，綜合來(lái)看社會(huì )的廣義流動(dòng)性，3月末，流動(dòng)性總量同比增長(cháng)是10%，較上年同期高1.3個(gè)百分點(diǎn)，比M2的增速低了2.7個(gè)百分點(diǎn)，整體看廣義流動(dòng)性增長(cháng)還是比較平穩的。
M1的增速相對較低，一方面，宏觀(guān)經(jīng)濟尚處于恢復階段，一季度人民銀行企業(yè)家問(wèn)卷調查顯示，企業(yè)家宏觀(guān)經(jīng)濟熱度指數是33.8%，較上季上升了10.3個(gè)百分點(diǎn)，但與去年同期相比，下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，金融機構提供了更加豐富的存款產(chǎn)品，部分企業(yè)加強存款資金的管理，持有的活期存款相應減少。謝謝。
路透社記者：我的問(wèn)題是關(guān)于最近信貸和通脹的走勢出現了背離的現象，一季度我們新增貸款是創(chuàng )紀錄的，但是又有通縮風(fēng)險的討論，我想問(wèn)一下央行怎么理解這個(gè)原因？另外在這種背景下央行下一步寬松的空間還有多少？
鄒瀾：我來(lái)回答這個(gè)問(wèn)題。經(jīng)濟基本面和高基數等因素使得近期物價(jià)有所回落。一方面，供給能力較強。在穩經(jīng)濟一攬子政策有力支持下，國內生產(chǎn)持續加快恢復，物流暢通保障到位，特別是“菜籃子”、“米袋子”供給充足。另一方面，需求恢復較慢。疫情傷痕效應尚未消退，消費意愿尤其是大宗消費需求回升需要時(shí)間。一季度城鎮儲戶(hù)問(wèn)卷調查中傾向于更多消費的居民占23.2%，仍然低于疫情前27%左右的水平。此外，基數效應也有影響。去年3月國際油價(jià)暴漲和國內鮮菜價(jià)格反季節上漲，也帶來(lái)高基數擾動(dòng)。
貨幣信貸較快增長(cháng)與物價(jià)回落并存，我們認為本質(zhì)上受時(shí)滯影響。穩健貨幣政策注重從供給側發(fā)力，去年以來(lái)支持穩增長(cháng)力度持續加大，供給端見(jiàn)效較快。但實(shí)體經(jīng)濟生產(chǎn)、分配、流通、消費等環(huán)節的效應傳導有一個(gè)過(guò)程，疫情反復擾動(dòng)也使企業(yè)和居民信心偏弱，需求端存有時(shí)滯�？傮w看，金融數據領(lǐng)先于經(jīng)濟數據，實(shí)際上反映出供需恢復不匹配的現狀。
對“通縮”提法要合理看待，通縮一般具有物價(jià)水平持續負增長(cháng)、貨幣供應量持續下降的特征，且常伴隨經(jīng)濟衰退。當前我國物價(jià)仍在溫和上漲，M2和社融增長(cháng)相對較快，經(jīng)濟運行持續好轉，與通縮有明顯區別。隨著(zhù)金融支持效果進(jìn)一步顯現，消費需求有望進(jìn)一步回暖，下半年物價(jià)漲幅可能逐步回歸至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走勢。中長(cháng)期看，我國經(jīng)濟總供求基本平衡，貨幣條件合理適度，居民預期穩定，不存在長(cháng)期通縮或通脹的基礎。
下階段，穩健的貨幣政策將精準有力，兼顧把握好穩增長(cháng)、穩就業(yè)、穩物價(jià)的平衡，堅持穩健取向，保持總量適度、節奏平穩，創(chuàng )造良好貨幣環(huán)境，更好發(fā)揮市場(chǎng)在金融資源配置中的決定性作用，提高資源配置效率，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，促進(jìn)增強經(jīng)濟內生增長(cháng)動(dòng)力。發(fā)揮好結構性貨幣政策工具的引導作用，將更多金融資源向民營(yíng)小微企業(yè)、科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節傾斜。繼續支持糧食、能源等民生物資保供穩價(jià)，關(guān)注勞動(dòng)力市場(chǎng)供求、海外高通脹傳導等因素的可能影響，保持物價(jià)基本穩定，謝謝。
中央廣播電視總臺央視記者：近年來(lái)主要發(fā)達國家的貨幣政策出現了“大進(jìn)大出”和“大收大放”的情況，但是我國的貨幣政策一直是以我為主、精準有力和保持穩健，我們想問(wèn)一下今年央行的貨幣政策會(huì )怎樣？會(huì )不會(huì )有轉向的可能性？
鄒瀾：根據黨中央、國務(wù)院決策部署和要求，近年來(lái)我國貨幣政策堅持穩字當頭、以我為主，主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
一是始終堅持穩健的調控理念。近幾年，國內外面臨的超預期沖擊較多，貨幣政策一直堅持穩健的取向，量?jì)r(jià)一直都是適度和比較平穩的，應對了來(lái)自?xún)韧獠康亩嘀貨_擊，實(shí)現了較好的調控效果。過(guò)去五年我國M2和社融年均增速在10%左右，與近8%的名義GDP年均增速基本匹配，促進(jìn)了宏觀(guān)經(jīng)濟大局穩定，并從根本上有利于維護金融穩定。
二是以我為主，把國內目標放在首位。我國是超大型經(jīng)濟體，必須主要根據國內宏觀(guān)經(jīng)濟和物價(jià)形勢進(jìn)行調節，自主把握貨幣政策。比如去年以來(lái)，全球主要央行持續大幅加息，考慮到當時(shí)我國經(jīng)濟總需求疲弱，我們沒(méi)有簡(jiǎn)單跟隨加息，而且還先后兩次引導公開(kāi)市場(chǎng)操作利率累計下行了20個(gè)基點(diǎn)，1年期和5年期以上LPR分別下行了15個(gè)基點(diǎn)和35個(gè)基點(diǎn)。
三是堅持匯率由市場(chǎng)決定，為以我為主創(chuàng )造條件。匯率機制缺乏靈活性是約束貨幣政策自主性、在宏觀(guān)上導致經(jīng)濟金融脆弱性的重要原因。因此我們堅持人民幣匯率由市場(chǎng)供求決定，有彈性的匯率形成機制為提升貨幣政策自主性創(chuàng )造了條件，有助于及時(shí)釋放外部壓力，增大了國內貨幣政策以我為主開(kāi)展調控的空間。
四是創(chuàng )新和運用結構性貨幣政策工具，精準有力支持重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節。我們適應經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內在需要，結構性貨幣政策“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”，內嵌市場(chǎng)化的激勵機制，充分調動(dòng)金融機構的積極性，精準有力加強對普惠小微、科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融服務(wù)。
硅谷銀行風(fēng)險事件發(fā)生以來(lái)，利率風(fēng)險引起了更多的關(guān)注。去年末我國資管市場(chǎng)出現了波動(dòng)，也警示我們要高度重視利率風(fēng)險。我國堅持實(shí)施穩健的貨幣政策，利率沒(méi)有大起大落，這為金融機構管控好利率風(fēng)險也創(chuàng )造了較好的貨幣環(huán)境。
下一步人民銀行將繼續實(shí)施穩健的貨幣政策，堅持以我為主、穩字當頭，保持貨幣信貸合理增長(cháng)，確保利率水平合適，發(fā)揮好結構性貨幣政策工具的引導作用，支持經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展在新的起點(diǎn)上開(kāi)好局、起好步。謝謝。
新華社記者：一季度的新增信貸達到了10.6萬(wàn)億，總量和結構都呈現了怎樣的特征？具體投向了哪些領(lǐng)域？在此基礎上請問(wèn)下一步的信貸總量和結構預計會(huì )發(fā)生怎樣的變化？
阮健弘：謝謝您的提問(wèn)，正如您說(shuō)的一季度新增人民幣貸款是10.6萬(wàn)億元，同比多增2.27萬(wàn)億元，這也表明今年一季度金融體系對實(shí)體經(jīng)濟的信貸支持力度是比較強的。其中3月份當月新增3.89萬(wàn)億元，同比多增7498億元。
我們從借款主體來(lái)看，企（事）業(yè)單位是一季度貸款增量的主體。一季度企（事）業(yè)單位貸款新增是8.99萬(wàn)億元，同比多增1.91萬(wàn)億元，占全部貸款增量的84.8%。其中，企（事）業(yè)單位中長(cháng)期貸款增加6.68萬(wàn)億元，同比多增2.73萬(wàn)億元。這表明市場(chǎng)主體的預期有所好轉，信心有所恢復。同期，住戶(hù)貸款新增1.71萬(wàn)億元，同比多增4490億元。從人民銀行的調查問(wèn)卷來(lái)看，今年一季度貸款總體需求指數是78.4%，比上季度高了18.9個(gè)百分點(diǎn)。
從行業(yè)投向來(lái)看，新增貸款主要投向制造業(yè)、基礎設施業(yè)、服務(wù)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，房地產(chǎn)業(yè)貸款增長(cháng)呈上升態(tài)勢，貸款的行業(yè)結構進(jìn)一步優(yōu)化。具體來(lái)看：
制造業(yè)中長(cháng)期貸款保持較高的增長(cháng)水平。3月末制造業(yè)中長(cháng)期貸款同比增長(cháng)41.2%，比上月末和上年末分別高0.6和4.5個(gè)百分點(diǎn)，比全部產(chǎn)業(yè)中長(cháng)期貸款增速要高23.6個(gè)百分點(diǎn)。一季度新增1.3萬(wàn)億元，同比多增6237億元。
3月末，高技術(shù)制造業(yè)中長(cháng)期貸款余額同比增長(cháng)42.5%，比上月末低2.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年末高5.2個(gè)百分點(diǎn)。一季度新增2728億元，同比多增1339億元。
基礎設施行業(yè)中長(cháng)期貸款增速繼續提升。3月末，基礎設施行業(yè)中長(cháng)期貸款增長(cháng)15.2%，比上月末和上年同期分別高0.4和2.2個(gè)百分點(diǎn)。一季度新增2.16萬(wàn)億元，同比多增7771億元。
不含房地產(chǎn)業(yè)的服務(wù)業(yè)中長(cháng)期貸款增速繼續加快。3月末，服務(wù)業(yè)（不含房地產(chǎn)業(yè)）中長(cháng)期貸款增長(cháng)16.1%，比上月末和上年末分別高0.3和2.6個(gè)百分點(diǎn)。一季度新增3.07萬(wàn)億元，同比多增1.04萬(wàn)億元。
房地產(chǎn)業(yè)中長(cháng)期貸款增速呈上升態(tài)勢。3月末，房地產(chǎn)業(yè)中長(cháng)期貸款增長(cháng)6.4%，比上月末和上年末分別高0.7和2.4個(gè)百分點(diǎn)。一季度新增6536億元，同比多增3791億元。謝謝。
上海證券報記者：在信貸快速增長(cháng)的過(guò)程中，我國宏觀(guān)杠桿率是否能保持穩定？
阮健弘：謝謝您的提問(wèn)。宏觀(guān)杠桿率是總債務(wù)跟國內生產(chǎn)總值的比值，我們觀(guān)察到，疫情以來(lái)，經(jīng)濟增長(cháng)的變化對宏觀(guān)杠桿率的影響更大。隨著(zhù)經(jīng)濟增長(cháng)波動(dòng)的加大，宏觀(guān)杠桿率也相應出現了快升和快降的現象。比如，2020年上半年疫情沖擊導致我國的GDP出現負增長(cháng)，當時(shí)是負的1.7%。受此影響，宏觀(guān)杠桿率也出現了階段性的快速上升。再比如，2021年我國經(jīng)濟恢復較快，上半年GDP的增速高達13%，宏觀(guān)杠桿率也相應回落。
2022年，我國宏觀(guān)杠桿率是281.6%，比上年高了9.6個(gè)百分點(diǎn)。宏觀(guān)杠桿率的上升，既客觀(guān)地反映了外部沖擊對經(jīng)濟增長(cháng)的擾動(dòng)，也體現了逆周期政策助力穩定宏觀(guān)經(jīng)濟大盤(pán)。2022年，受?chē)鴥韧獬A期因素的影響，我國經(jīng)濟下行壓力較大，全年名義GDP的增長(cháng)是5.3%，比2020—2021兩年的平均增速低2.6個(gè)百分點(diǎn)。為穩住宏觀(guān)經(jīng)濟大盤(pán)，逆周期調控政策加大實(shí)施力度，這些政策對債務(wù)的增長(cháng)影響會(huì )體現在當期，對經(jīng)濟增長(cháng)的影響會(huì )相對滯后一些，這就導致了經(jīng)濟增長(cháng)與債務(wù)增長(cháng)出現了短期不匹配的情況。
初步測算，今年一季度宏觀(guān)杠桿率是289.6%，比上年末高8個(gè)百分點(diǎn)。當前宏觀(guān)杠桿率的回升，有一定的季節性原因。從歷史數據來(lái)看，宏觀(guān)杠桿率的變化有非常明顯的季節性特征，就是往往在一季度比上一年回升較多，增幅是全年各季的首位，這一季節特征與信貸投放和經(jīng)濟增長(cháng)的季節特征是密切相關(guān)的。近年來(lái)，在非金融部門(mén)的新增債務(wù)中，新增貸款占比基本上都保持在70%以上，因此貸款的投放節奏對宏觀(guān)杠桿率的變化影響是比較明顯的。一季度是信貸投放的高峰，前面我也提到2021—2022年一季度的新增貸款占全年貸款的比重是40%左右，同期受春節因素的影響，一季度GDP的規模往往居全年各季度的低位。也就是說(shuō)，信貸投放的季度高位和GDP增長(cháng)的季度低位這兩個(gè)季節性的特征相互疊加，導致一季度的宏觀(guān)杠桿率會(huì )出現上升比較多的情況。
另外，今年一季度，經(jīng)濟仍處于恢復的過(guò)程當中，金融體系加大對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度，政府債券發(fā)行前置等因素也強化了宏觀(guān)杠桿率的季節特征。
應當看到，目前我國經(jīng)濟恢復發(fā)展勢頭良好，這將有助于全年宏觀(guān)杠桿率保持基本穩定。謝謝。
金融時(shí)報記者：人民銀行此前表示，結構性貨幣政策工具要“有進(jìn)有退”。請問(wèn)在決定其到期退出和延續實(shí)施時(shí)有哪些考慮？今年計劃針對哪些領(lǐng)域創(chuàng )設新的結構性貨幣政策工具？是否考慮推出再貸款工具以支持和擴大消費？
鄒瀾：我來(lái)回答您的問(wèn)題。近年來(lái)人民銀行認真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，注重發(fā)揮好貨幣政策總量和結構雙重功能，結構性貨幣政策工具使用比較多。尤其是去年為應對疫情沖擊，穩經(jīng)濟大盤(pán)，我們針對特定領(lǐng)域出臺了多項新的工具，包括支持交通物流、設備更新改造、保交樓等等�？偟膩�(lái)說(shuō)，結構性貨幣政策發(fā)揮了積極作用。截至今年3月末，結構性貨幣政策工具一共是17項，余額大約6.8萬(wàn)億元，有效引導了金融機構合理投放貸款，促進(jìn)金融資源向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節傾斜。
我們在決定結構性貨幣政策工具設立、延續和退出的時(shí)候主要考慮兩個(gè)方面的情況。一個(gè)方面是經(jīng)濟運行中突出的結構矛盾，比如小微企業(yè)往往面臨融資難、融資貴的問(wèn)題。為緩解其融資壓力，我們創(chuàng )設了多項幫扶小微企業(yè)的結構性工具，既有再貸款、再貼現等長(cháng)期性的工具，也有在疫情期間創(chuàng )設的普惠小微貸款支持工具等階段性工具。再比如疫情沖擊導致交通物流等領(lǐng)域面臨較大困難，為助力交通物流紓困，我們創(chuàng )設了交通物流專(zhuān)項再貸款。另一個(gè)考慮的方面是商業(yè)銀行快速提升這些特定領(lǐng)域金融服務(wù)的意愿和能力。比如綠色低碳、科技創(chuàng )新等領(lǐng)域具有較強的外部性，為降低由外部性產(chǎn)生的溢價(jià)，我們創(chuàng )設了碳減排支持工具、科技創(chuàng )新再貸款等等。
考慮到上述情況會(huì )隨著(zhù)經(jīng)濟金融形勢變化而變化，因此多數的結構性工具是階段性工具，設立時(shí)都有明確的實(shí)施期限。在實(shí)施期結束時(shí)，如果經(jīng)濟運行的主要矛盾已經(jīng)發(fā)生變化，或者商業(yè)銀行服務(wù)意愿和能力已經(jīng)有效提升，結構性工具完成了政策目標，就會(huì )按期及時(shí)退出。
這里有兩點(diǎn)還需要進(jìn)一步說(shuō)明。一是結構性貨幣政策工具發(fā)揮的是牽引帶動(dòng)作用，激勵商業(yè)銀行迅速提升金融服務(wù)水平，引導其加大對特定領(lǐng)域的信貸投放。后續可持續的商業(yè)銀行貸款才是金融支持國民經(jīng)濟重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的關(guān)鍵所在，通常還有其他宏觀(guān)信貸指導政策會(huì )繼續鞏固成效。
二是結構性貨幣政策工具退出是平穩有序的。工具退出指的是中央銀行不再新發(fā)放資金，但已經(jīng)發(fā)放的存量資金可以繼續使用，最長(cháng)使用期限可以達到3到5年，也就是說(shuō)工具的機制設計本身就是緩退坡的。
下一步人民銀行將按照黨中央、國務(wù)院決策部署，精準有力實(shí)施好穩健的貨幣政策，保持再貸款、再貼現等長(cháng)期性工具的穩定性，同時(shí)實(shí)施好多項仍在實(shí)施期的階段性工具，為普惠金融、科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節提供持續的支持。謝謝。
中國證券報記者：請問(wèn)央行如何看一季度住戶(hù)部門(mén)的貸款總量和其結構變化？以及我們都看到3月新增的居民短貸創(chuàng )有數據以來(lái)的新高，請問(wèn)央行對此怎么看？是否具有可持續性？
阮健弘：謝謝您的提問(wèn)。3月末，住戶(hù)部門(mén)貸款余額是77.48萬(wàn)億元，比年初增加了1.71萬(wàn)億元，同比多增4490億元。從結構上來(lái)看，消費貸款余額是57.16萬(wàn)億元，比年初增加了3148億元，同比少增571億元；經(jīng)營(yíng)貸款是20.32萬(wàn)億元，比年初增加了1.39萬(wàn)億元，同比多增5062億元。
我們先看看經(jīng)營(yíng)貸款的情況。住戶(hù)經(jīng)營(yíng)貸款同比多增，主要是金融體系加強對實(shí)體經(jīng)濟薄弱環(huán)節的支持力度，有效地支持個(gè)體工商戶(hù)和小微企業(yè)主的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。3月末，住戶(hù)短期經(jīng)營(yíng)貸款余額是9.78萬(wàn)億元，比年初增加了6971億元，同比多增2109億元；中長(cháng)期經(jīng)營(yíng)貸款余額是10.54萬(wàn)億元，比年初增加6976億元，同比多增2952億元。
我們再看消費貸款，消費貸款我們先看住戶(hù)短期消費貸款，住戶(hù)短期消費貸款是同比多增的，主要是疫情之后居民的消費需求回升。3月末住戶(hù)的短期消費貸款余額是9.91萬(wàn)億元，比年初增加682億元，同比多增3690億元。人民銀行城鎮儲戶(hù)問(wèn)卷調查顯示，今年一季度傾向于“更多消費”的居民占23.2%，比上季度提高了0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，住戶(hù)部門(mén)中長(cháng)期消費貸款同比少增，主要與居民的購房需求尚未完全恢復有關(guān)。3月末，住戶(hù)的中長(cháng)期消費貸款余額是47.24萬(wàn)億元，比年初增加2466億元，同比少增4261億元，這個(gè)同比少增是住戶(hù)消費貸款同比少增的主要構成部分。
未來(lái)，隨著(zhù)需求的恢復，居民就業(yè)和收入的持續改善，住戶(hù)信貸需求也將穩步回升。謝謝。
21世紀經(jīng)濟報道記者：近期部分地方法人銀行發(fā)布了下調存款利率的公告，請問(wèn)一下如何理解這些銀行存款"降息"的行為？今年央行是否會(huì )引導金融機構下調存款利率？
鄒瀾：謝謝您的提問(wèn)。我們也注意到了這個(gè)情況，要回答這個(gè)問(wèn)題要先從去年開(kāi)始說(shuō)起。去年4月，人民銀行指導利率自律機制建立了存款利率市場(chǎng)化調整機制，引導各銀行參考市場(chǎng)利率變化情況，合理調整存款利率水平。去年9月，主要銀行又根據當時(shí)的市場(chǎng)變化，進(jìn)一步主動(dòng)下調了存款利率，其他銀行也陸續跟進(jìn)調整。當時(shí)，大部分銀行已經(jīng)主動(dòng)下調過(guò)存款利率，近期主要是上次沒(méi)有調整的中小銀行補充下調，也有一些銀行是在春節前后存款利率上調后的回調。
近年來(lái)市場(chǎng)利率整體是下行的，比如說(shuō)，近期6個(gè)月期的理財產(chǎn)品預期收益率和去年4月相比下降了0.3個(gè)百分點(diǎn)。去年以來(lái)存款增長(cháng)較為明顯，市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生了變化。在這個(gè)新的機制下，就帶動(dòng)了存款利率下降。今年3月，新發(fā)生定期存款加權平均利率是2.28%，這和去年4月相比下降了0.16個(gè)百分點(diǎn)，這個(gè)降幅還是明顯小于理財產(chǎn)品收益率。其中，3年期、5年期的存款加權平均利率分別在3.1%和3.5%左右，這個(gè)水平仍然是高于流動(dòng)性更好的同期限國債收益率近0.6個(gè)和0.8個(gè)百分點(diǎn)。從這些情況看，企業(yè)居民投資在定期存款、理財產(chǎn)品和債券這些金融工具之間的分布我們預計不會(huì )出現大的變化。
在市場(chǎng)利率整體已明顯下降的情況下，商業(yè)銀行根據市場(chǎng)供求變化，綜合考慮自身經(jīng)營(yíng)情況，靈活調整存款利率，不同銀行的調整幅度、節奏和時(shí)機自然就會(huì )有所差異，這是存款利率市場(chǎng)化環(huán)境下的正�，F象。通過(guò)自律機制協(xié)調，由大型銀行根據市場(chǎng)條件變化率先調整存款利率，中小銀行根據自身情況跟進(jìn)和補充調整，保持與大型銀行的存款利率差相對穩定，有利于維護市場(chǎng)競爭秩序，保障銀行負債穩定性，保持合理息差，實(shí)現持續穩健經(jīng)營(yíng)，增強支持實(shí)體經(jīng)濟的能力和可持續性。
下一步，人民銀行將繼續深化利率市場(chǎng)化改革，持續發(fā)揮好存款利率市場(chǎng)化調整機制的重要作用，維護好市場(chǎng)競爭秩序，為金融支持高質(zhì)量發(fā)展營(yíng)造良好的利率環(huán)境。謝謝。
證券時(shí)報記者：一季度社會(huì )融資規模大幅度超過(guò)市場(chǎng)預期，請問(wèn)今年一季度社會(huì )融資規模結構有何特征？謝謝。
阮健弘：謝謝您的提問(wèn)。3月末，社會(huì )融資規模的余額是359.02萬(wàn)億元，同比增長(cháng)是10%，比上月末高0.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低0.6個(gè)百分點(diǎn)。一季度，社會(huì )融資規模增量是14.53萬(wàn)億元，比上年同期多2.47萬(wàn)億元。
從結構上來(lái)看，一季度社會(huì )融資規模增量主要有以下特點(diǎn)：
一是對實(shí)體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款有所增加。一季度，金融機構對實(shí)體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加10.7萬(wàn)億元，同比多增2.36萬(wàn)億元。
二是表外融資有所恢復，未貼現的銀行承兌匯票增加較多。一季度，表外融資增加5324億元，同比多5762億元。其中，未貼現的銀行承兌匯票增加4683億元，同比多3892億元。
三是政府債券凈融資有所增加。一季度，政府債券凈融資1.83萬(wàn)億元，同比多2470億元。其中，國債凈融資2886億元，同比多3246億元；地方政府債券凈融資1.54萬(wàn)億元，同比少776億元。
四是企業(yè)直接融資減少較多。一季度，企業(yè)債券凈融資是8480億元，同比少4718億元。不過(guò)3月份企業(yè)債券凈融資減少的規模有所收窄。3月份，企業(yè)債券凈融資的規模是3260億元，比上年同期少490億元；一季度，非金融企業(yè)境內股票融資2149億元，同比少833億元。謝謝。
北京商報記者：請問(wèn)2023年一季度房地產(chǎn)信貸增長(cháng)具體情況是怎么樣的？從最新的金融統計數據來(lái)看，信貸社融增長(cháng)強勁，想問(wèn)一下人民銀行后續在房地產(chǎn)金融政策上是否還會(huì )有進(jìn)一步支持？
鄒瀾：我來(lái)回答這個(gè)提問(wèn)。今年以來(lái)，人民銀行按照黨中央、國務(wù)院部署，配合相關(guān)部門(mén)和地方政府從供需兩端持續發(fā)力，繼續抓好各項政策落實(shí)落地，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩運行。近一段時(shí)間，隨著(zhù)前期穩經(jīng)濟大盤(pán)、穩定房地產(chǎn)政策效果持續顯現，各方信心加快恢復，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現積極變化，交易活躍性有所上升，多項指標與去年四季度相比出現邊際好轉，在房地產(chǎn)金融數據上也有所反映。
房地產(chǎn)貸款主要由個(gè)人住房貸款和開(kāi)發(fā)貸款兩項構成。從數據上看，今年一季度個(gè)人住房貸款月均發(fā)放額大約是5900億元，比去年四季度的月均發(fā)放額多1900億元，與同期商品房銷(xiāo)售額的比值處于合理的區間。一季度開(kāi)發(fā)貸款累計新增約5700億元，與同期商品房在建規模相比也處在比較高的水平。債券方面，一季度房地產(chǎn)企業(yè)境內債券發(fā)行1500多億元，同比增長(cháng)超過(guò)20%，境外債券市場(chǎng)信心也在逐步恢復。
去年年末，人民銀行、銀保監會(huì )建立了新發(fā)放首套房貸利率政策動(dòng)態(tài)調整機制，實(shí)現了因城施策原則下首套房貸利率政策的雙向動(dòng)態(tài)靈活調整，也就是說(shuō)，可以“既管冷、又管熱”，既支持房地產(chǎn)市場(chǎng)面臨較大困難的城市用足用好政策工具箱，又要求房?jì)r(jià)出現趨勢性上漲苗頭的城市及時(shí)退出支持政策，恢復執行全國統一的首套房貸利率下限。據統計，截止到3月末，符合放寬首套房貸利率下限條件的城市有96個(gè)。其中，83個(gè)城市下調了首套房貸利率下限，這些城市執行的下限與全國下限相比，大概低10到40個(gè)基點(diǎn)；12個(gè)城市取消了首套房貸利率下限。首套房貸利率政策的調整優(yōu)化，帶動(dòng)房貸利率有所下降。從全國看，今年3月，新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率4.14%，同比下降了1.35個(gè)百分點(diǎn)。
下一步，人民銀行將繼續密切關(guān)注房地產(chǎn)金融形勢變化，堅持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，會(huì )同金融部門(mén)持續抓好已出臺政策落實(shí)，支持剛性和改善性住房需求，保持房地產(chǎn)融資平穩有序，加大保交樓金融支持，加快完善住房租賃金融政策體系，推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩過(guò)渡。謝謝。
新京報記者：請問(wèn)3月份居民定期存款的增長(cháng)情況如何？近期居民存款的快速增長(cháng)對消費和經(jīng)濟的影響是什么？另外，居民部門(mén)存款未來(lái)的增長(cháng)趨勢是什么樣的？謝謝。
阮健弘：謝謝您的提問(wèn)。3月末，住戶(hù)的人民幣存款余額是130.23萬(wàn)億元，比上月末增加了2.91萬(wàn)億元，比年初是增加了9.9萬(wàn)億元。其中，定期及其他存款余額是91.61萬(wàn)億元，比上月末增加2.24萬(wàn)億元，比年初增加9.67萬(wàn)億元。
當前住戶(hù)存款增加較多，主要受住戶(hù)的投資、消費狀況的影響。一方面，疫情對一季度的住戶(hù)消費還是有一些影響，一季度社會(huì )消費品零售總額同比增長(cháng)5.8%，消費尚未完全恢復，消費減少，相應的存款就多一些。另一方面，居民的風(fēng)險偏好降低，資管產(chǎn)品投資增長(cháng)放緩，推動(dòng)住戶(hù)部門(mén)存款增加。3月末，住戶(hù)部門(mén)投向資管產(chǎn)品的資金余額是41.59萬(wàn)億元，比年初減少了1.4萬(wàn)億元。
我們注意到，當前住戶(hù)部門(mén)的消費和投資意愿在回升，儲蓄意愿在下降，有利于住戶(hù)存款更加穩定的增長(cháng)。今年一季度，人民銀行城鎮儲戶(hù)問(wèn)卷調查顯示，傾向于“更多消費”和“更多投資”的居民分別占23.2%和18.8%，比上季各增加0.5和3.3個(gè)百分點(diǎn)；傾向于“更多儲蓄”的居民占58%，比上季減少了3.8個(gè)百分點(diǎn)。3月當月住戶(hù)部門(mén)存款同比多增2105億元，這個(gè)多增額比1月份和2月份多增額明顯收窄，1月份的多增額是接近八千億元，2月份大概是一萬(wàn)億元，3月份同比多增2105億元，多增的幅度還是在明顯收窄。謝謝。
界面新聞?dòng)浾撸航谖覀兛吹絿H金融市場(chǎng)出現波動(dòng)，人民幣匯率小幅升值，請問(wèn)央行如何看待下一階段人民幣匯率的走勢？
鄒瀾：謝謝您的提問(wèn)。近期主要發(fā)達經(jīng)濟體央行加息預期波動(dòng)較大，海外銀行風(fēng)險事件也引發(fā)金融市場(chǎng)波動(dòng)，美元指數出現回調，總體看對我國影響有限。我國外匯市場(chǎng)運行平穩，市場(chǎng)預期保持穩定，人民幣匯率雙向波動(dòng)。衡量人民幣對一籃子貨幣匯率的中國外匯交易中心人民幣匯率指數今年一直運行在100左右。截至今天早上，人民幣對美元匯率的中間價(jià)大約是在6.89元附近，跟去年末相比升值了約1%。
人民幣匯率走勢主要受市場(chǎng)供求影響，也與國內外經(jīng)濟金融形勢、國際市場(chǎng)走勢等有關(guān)。今年以來(lái)，我國經(jīng)濟運行企穩向好、預期改善，國際收支自主平衡，外匯儲備規模繼續穩居全球第一，良好的基本面對人民幣匯率形成有力支撐�？偟膩�(lái)看，今年人民幣匯率仍將雙向波動(dòng)，總體會(huì )在合理均衡水平上保持基本穩定。
下一步，人民銀行將繼續完善以市場(chǎng)供求為基礎、參考一籃子貨幣進(jìn)行調節、有管理的浮動(dòng)匯率制度，堅持市場(chǎng)化的改革方向，增強人民幣匯率彈性。有彈性的匯率能夠發(fā)揮調節宏觀(guān)經(jīng)濟和國際收支自動(dòng)穩定器的功能，也有利于促進(jìn)內部均衡和外部均衡的平衡。同時(shí)，我們也將密切關(guān)注國際金融市場(chǎng)形勢變化，強化預期管理，引導企業(yè)和金融機構樹(shù)立“風(fēng)險中性”理念，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。謝謝。
羅延楓：今天的發(fā)布會(huì )兩位發(fā)布人從信貸和社會(huì )融資規模的總量到結構，從存款到貸款，從利率到匯率，都做了非常詳盡的解讀，如果各位媒體還有其他問(wèn)題希望人民銀行作回應，也歡迎大家跟人民銀行辦公廳新聞處聯(lián)系，我們愿意跟大家保持密切的溝通。
今天的發(fā)布會(huì )到此結束，謝謝大家，下次見(jiàn)。
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