積極發(fā)展商票業(yè)務(wù) 更好服務(wù)中國式現代化-川投云鏈

積極發(fā)展商票業(yè)務(wù) 更好服務(wù)中國式現代化

作者：江西財經(jīng)大學(xué)九銀票據研究院肖小和

贛州銀行資金營(yíng)運中心談銘斐、熊星宇

商票（商業(yè)承兌匯票）作為一種重要的支付結算工具，在中國式現代化進(jìn)程中發(fā)揮著(zhù)重要作用。商票可以為企業(yè)提供融資支持，推動(dòng)企業(yè)技術(shù)升級和轉型升級，提高企業(yè)的競爭力等。對于商票服務(wù)中國式現代化的探索，筆者認為主要分為以下幾個(gè)方向：

支持實(shí)體經(jīng)濟，發(fā)展普惠商票

　　與中國式現代化建設要求“發(fā)展成果由人民共享，讓現代化建設成果更多更公平惠及全體人民”相一致的金融轉型趨勢之一，就是中國普惠金融的快速發(fā)展和積極進(jìn)展。根據《2022年四季度金融機構貸款投向統計報告》，截至2022年末，人民幣普惠金融領(lǐng)域貸款余額32.14萬(wàn)億元，同比增長(cháng)21.2%，比各項貸款高10.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年末低2個(gè)百分點(diǎn)；全年增加5.64萬(wàn)億元，同比多增6250億元。

　　在數字經(jīng)濟時(shí)代，商票的門(mén)檻低、流程短、結算快等獨有特點(diǎn)恰巧與“快速便捷”的時(shí)代特征相匹配，2022年商票承兌3.48萬(wàn)億元，占GDP的2.8%。同時(shí)，商票可以巧妙的服務(wù)中小微企業(yè)促進(jìn)普惠金融發(fā)展。中小微企業(yè)是我國實(shí)體經(jīng)濟環(huán)境中活躍度及靈活度最為顯著(zhù)的組成部分，而中小微企業(yè)融資難融資貴等問(wèn)題始終成為其快速發(fā)展主要阻因。商票可以為小微企業(yè)提供多樣化的融資渠道，解決融資難等問(wèn)題，促進(jìn)發(fā)展。

　　同時(shí)，商票作為支付工具幫助小微企業(yè)方便快捷地進(jìn)行支付交易，提高了企業(yè)的競爭力。2022年，簽發(fā)票據的中小微企業(yè)21.3萬(wàn)家，占全部簽票企業(yè)的94.5%，中小微企業(yè)簽票發(fā)生額17.8萬(wàn)億元，占全部簽票發(fā)生額的64.9%;貼現的中小微企業(yè)32.7萬(wàn)家，占全部貼現企業(yè)的97.1%，貼現發(fā)生額14.2萬(wàn)億元，占全部貼現發(fā)生額的72.9%。

　　總體來(lái)看，普惠商票有助于引導要素流動(dòng)、激活市場(chǎng)主體，能夠發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)化配置資源的能力，兼顧公平與效率、實(shí)現包容性發(fā)展。

發(fā)行綠色商票，助力環(huán)保產(chǎn)業(yè)

　　“中國式現代化是人與自然和諧共生的現代化。”黨的二十大報告進(jìn)一步強調了經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展與綠色轉型的重要性。發(fā)展綠色金融，是推動(dòng)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展綠色化、低碳化，實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節，截至2022年末，本外幣綠色貸款余額22.03萬(wàn)億元，同比增長(cháng)38.5%，較上年末高5.5個(gè)百分點(diǎn)，占企事業(yè)單位貸款余額139.36萬(wàn)億元的15.81%，維持高速增長(cháng)。然而，從結構上分析我國綠色金融發(fā)展仍然存在不均衡、不充分的狀態(tài)，綠色金融發(fā)展仍需不斷破題。

　　2022年，商業(yè)匯票貼現余額12.8萬(wàn)億元，占企事業(yè)單位短期貸款49.84萬(wàn)億元的25.68%，商票占商業(yè)匯票的6.58%，商業(yè)匯票和商票實(shí)現綠色貸款的比例，服務(wù)綠色發(fā)展空間也不小。商票的低門(mén)檻特點(diǎn)決定了將商票嵌入綠色金融可有效優(yōu)化我國綠色金融結構問(wèn)題，為綠色企業(yè)提供便捷的融資支持，同時(shí)也可以降低融資成本以鼓勵企業(yè)開(kāi)發(fā)環(huán)保技術(shù)和低污染產(chǎn)品，從而推動(dòng)經(jīng)濟綠色發(fā)展。

　　在綠色商票的發(fā)展中，政府和市場(chǎng)都起著(zhù)重要作用。一方面，企業(yè)及金融機構對綠色商票的認知意識普遍有待提高，金融機構不斷自我創(chuàng )新的同時(shí)也需要逐漸引導綠色企業(yè)積極簽發(fā)商票；另一方面，央行應優(yōu)化綠色金融激勵機制并大力推廣綠色商票再貼現等政策支持。商票對綠色金融的作用不可忽視，各地人行應增加綠色商票再貼現額度，提高商票在商業(yè)銀行間的認可度，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)和可持續發(fā)展項目提供更加便捷和靈活的融資服務(wù)。

支撐先進(jìn)制造，拉動(dòng)民營(yíng)企業(yè)

　　我國產(chǎn)業(yè)正處于向高端制造業(yè)轉型的特殊歷史時(shí)期，我國宏觀(guān)經(jīng)濟正處于由出口導向型向內需拉動(dòng)型消費經(jīng)濟體轉變。各市場(chǎng)參與主體可以抓住轉型機遇期，加大在制造業(yè)領(lǐng)域發(fā)展商票。2022年制造業(yè)商票占商業(yè)匯票承兌量10%，超8000億元。

　　制造業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)周期普遍偏長(cháng)，銷(xiāo)售回款的速度也參差不齊，金融機構可以根據制造業(yè)子行業(yè)不同的發(fā)展階段和發(fā)展特點(diǎn)，把商票嵌入制造業(yè)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理流程中，提高商票在制造業(yè)企業(yè)中的普及率和使用率，加快行業(yè)資金周轉，降低由于臨時(shí)流動(dòng)性不足而導致的經(jīng)營(yíng)困難情況的發(fā)生率。即使提高商票簽發(fā)量至25%，一年也有2萬(wàn)億元以上的承兌量，緩解制造業(yè)資金壓力。

　　民營(yíng)企業(yè)是中國式現代化中的重要力量。商票可以通過(guò)貼現、質(zhì)押等方式為民營(yíng)企業(yè)提供融資服務(wù)，促進(jìn)發(fā)展。民營(yíng)企業(yè)應積極發(fā)揮票據在低門(mén)檻、高流轉的獨特品質(zhì)，獲取更加便捷和靈活的融資服務(wù)。

推動(dòng)應收賬款票據化，清償企業(yè)“三角債”

　　應收賬款淤積，資金流動(dòng)不暢是當前實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展中存在的重要問(wèn)題，大量?jì)?yōu)質(zhì)企業(yè)被“三角債”拖累而影響正常經(jīng)營(yíng)，流動(dòng)性管理較差的企業(yè)甚至面臨倒閉破產(chǎn)清算的可能，中小企業(yè)尤為如此。

　　根據國家統計局數據，近年來(lái)我國規模以上企業(yè)應收賬款數額不斷攀升，占主總資產(chǎn)比重呈現出上升的態(tài)勢。截至2022年末，規模以上工業(yè)應收賬款余額21.65萬(wàn)億，較上年增加12.3%，占資產(chǎn)13.86%，其中小工業(yè)占規模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款60%以上，經(jīng)測算存在12萬(wàn)億-14萬(wàn)億元的應收賬款，空間較大。

　　2021年6月1日，票交所發(fā)布《上海票據交易所發(fā)展規劃（2021-2023）》，該《規劃》明確提出“在簽發(fā)端完善供應鏈票據平臺，促進(jìn)應收賬款票據化”。歷史經(jīng)驗表明，商票在清償“三角債”、化解企業(yè)間貨款拖欠等問(wèn)題上具備天然優(yōu)勢。應收賬款缺乏明確且強制的還款期限，面對優(yōu)勢企業(yè)，中小微企業(yè)缺乏話(huà)語(yǔ)權為自身及時(shí)獲取應得的回款。

　　商票在解決企業(yè)間貨款拖欠、支付結算方面具有一定的適用性與優(yōu)越性。發(fā)展應收賬款票據化，能夠化呆滯的賬面資金為票據信用資金，將核心企業(yè)信用傳導至貿易鏈尾端，不僅減少核心企業(yè)的資金占用，優(yōu)化報表，且緩解中小企業(yè)資金困境，縮短賬期，加速企業(yè)生產(chǎn)運營(yíng)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。

數字商票跨時(shí)代，融會(huì )貫穿供應鏈

　　在供應鏈金融場(chǎng)景下，使用商票進(jìn)行支付結算，可以鎖定賬期，有效串聯(lián)供應鏈企業(yè)，帶動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)信用傳遞，通過(guò)商票軋清供應鏈上下游企業(yè)應收、應付賬款，實(shí)現應收賬款票據化。

　　除此之外，商票還具有融資功能。一方面，準入門(mén)檻低，能更好地覆蓋中小微企業(yè)，促進(jìn)企業(yè)資金融通，是企業(yè)重要的短期融資工具；另一方面，商票貼現利率總體低于流動(dòng)資金貸款利率，通過(guò)商票貼現融資可以降低企業(yè)融資成本，且貼現業(yè)務(wù)辦理更加高效便捷，有利于節約時(shí)間成本，加快企業(yè)資金回籠速度，加速資金流通，提高企業(yè)生產(chǎn)效率，有助于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開(kāi)展。

　　隨著(zhù)數字化技術(shù)的發(fā)展，數字票據服務(wù)已成為票據市場(chǎng)的新趨勢。通過(guò)電子商務(wù)、區塊鏈技術(shù)等手段，商票的交易可以更加高效、便捷和安全。為最大化便利企業(yè)間貿易結算，票交所推出等分化票據幾乎滿(mǎn)足實(shí)際貿易場(chǎng)景中的任何面額需求，且完美避開(kāi)了票據法中票據不可拆分支付的規定。

　　如今，各大商業(yè)銀行已成功接入票交所新一代電子票據系統，中小銀行也正陸續上線(xiàn)，市場(chǎng)各主體對等分化票據充滿(mǎn)期待與熱情。未來(lái)商票將以數字化為載體，以等分化為翼，充分釋放商業(yè)信用，在理想的貿易場(chǎng)景中，商票的嵌入將實(shí)現供應鏈企業(yè)間的“零貨幣支付”，以最小的資金占用創(chuàng )造最大的產(chǎn)業(yè)價(jià)值。

把控商票風(fēng)險，鞏固金融穩定

　　在商票服務(wù)中國式現代化的過(guò)程中，必須把握風(fēng)險控制的關(guān)鍵。應該從以下方面采取措施：

　　一是完善風(fēng)險管理制度。建立完善的風(fēng)險管理制度，明確風(fēng)險評估、控制、監測和應對的流程和責任。制度應該能夠及時(shí)識別和評估風(fēng)險，并采取相應的應對措施。

　　二是加強信用評估和審查。加強對借款人的信用評估和審查，避免出現信用風(fēng)險和違約風(fēng)險。特別是在普惠金融、中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)方面，要對借款人的財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)能力和信用記錄進(jìn)行全面評估。

　　三是多元化風(fēng)險分散。采取多元化的風(fēng)險分散策略，避免出現單一風(fēng)險點(diǎn)的集中�？梢酝ㄟ^(guò)分散投資對象、多家合作銀行和票據市場(chǎng)等方式進(jìn)行風(fēng)險分散。

　　四是加強信息披露和透明度。加強信息披露和透明度，及時(shí)向投資者披露相關(guān)信息，防范不當行為和欺詐行為。

　　同時(shí)，應該建立健全的投資者保護機制，為投資者提供更加安全的投資環(huán)境。

文章來(lái)源于國際金融報

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