優(yōu)化資金供給結構，引導更多金融市場(chǎng)資源用于促進(jìn)科技創(chuàng )新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)。規范創(chuàng )新供應鏈票據、標準化票據等產(chǎn)品，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩定循環(huán)。
推動(dòng)中國金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展
助力加快建設金融強國
金融市場(chǎng)司
中央金融工作會(huì )議強調，要著(zhù)力打造現代金融機構和市場(chǎng)體系，疏通資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟的渠道。強化市場(chǎng)規則，打造規則統一、監管協(xié)同的金融市場(chǎng)。近年來(lái)，中國人民銀行會(huì )同相關(guān)部門(mén)，深刻把握金融工作的政治性、人民性，堅定不移推動(dòng)中國金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，增強金融市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力，完善金融市場(chǎng)體制，防范化解風(fēng)險，穩步擴大制度型開(kāi)放，為以中國式現代化全面推進(jìn)中華民族偉大復興提供有力支撐。
一、堅持把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟作為根本宗旨，更好發(fā)揮金融市場(chǎng)功能
穩步擴大金融市場(chǎng)融資規模，優(yōu)化融資結構。2023年9月末，我國債券余額約154萬(wàn)億元人民幣，規模位居世界第二。其中，政府債券余額66.2萬(wàn)億元，年均增速15.8%，為實(shí)施積極財政政策、穩定經(jīng)濟增長(cháng)提供有力支持；金融債券余額37.2萬(wàn)億元，是政策性銀行負債和金融機構外源性補充資本的主要來(lái)源；公司信用類(lèi)債券余額32.4萬(wàn)億元，年均增速12.7%，是僅次于信貸的實(shí)體經(jīng)濟融資第二大渠道。2023年1-9月，債券凈融資占社會(huì )融資規模增量的25.9%，較2017年同期上升3.8個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)直接融資占社融比例提升至28.2%。
優(yōu)化資金供給結構，引導更多金融市場(chǎng)資源用于促進(jìn)科技創(chuàng )新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)。不斷豐富公司信用類(lèi)債券譜系，推出綠色、雙創(chuàng )、鄉村振興等多種公司信用類(lèi)專(zhuān)項債券，創(chuàng )新民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，拓寬企業(yè)直接融資渠道，助力加快培育經(jīng)濟增長(cháng)新動(dòng)能新優(yōu)勢。規范創(chuàng )新供應鏈票據、標準化票據等產(chǎn)品，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩定循環(huán)。推動(dòng)債券市場(chǎng)基礎設施減免民營(yíng)企業(yè)債券相關(guān)費用5820萬(wàn)元人民幣，有效降低民營(yíng)企業(yè)融資成本。
滿(mǎn)足市場(chǎng)和廣大群眾對資產(chǎn)配置與風(fēng)險管理的金融需求。加快優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，加強投資者能力建設和適當性管理，完善承銷(xiāo)、經(jīng)紀、做市等中介服務(wù)。推動(dòng)金融機構柜臺債券穩步擴容，為企業(yè)、個(gè)人、中小機構投資者提供便利的債券投資渠道，提升債券市場(chǎng)普惠性。豐富銀行間市場(chǎng)衍生產(chǎn)品種類(lèi)，先后上線(xiàn)LPR利率互換、LPR利率期權等產(chǎn)品，不斷完善衍生品市場(chǎng)交易清算安排。2022年銀行間市場(chǎng)人民幣利率互換、標準債券遠期等衍生品成交名義本金規模約21.3萬(wàn)億元人民幣，較2017年增長(cháng)近五成。黃金市場(chǎng)提供實(shí)物黃金交易、交割、清算、倉儲、托管等服務(wù)，創(chuàng )新黃金積存、黃金租借、黃金ETF等產(chǎn)品，滿(mǎn)足產(chǎn)金用金企業(yè)生產(chǎn)及對沖風(fēng)險的需求。
二、堅持把握防風(fēng)險的底線(xiàn)思維，打造規則統一、監管協(xié)同的金融市場(chǎng)
強化市場(chǎng)規則，規范金融市場(chǎng)發(fā)行和交易行為。會(huì )同有關(guān)部門(mén)加強債券市場(chǎng)發(fā)展統籌規劃和監管協(xié)同，按照分類(lèi)趨同原則，實(shí)現公司信用類(lèi)債券信息披露、違約處置和信用評級等基礎性制度規則統一，提升市場(chǎng)透明度和風(fēng)險揭示能力。加強債券市場(chǎng)二級交易監管和規范，提高市場(chǎng)流動(dòng)性。加強貨幣市場(chǎng)制度建設，建立以流動(dòng)性管理能力為核心的管理框架，完善同業(yè)拆借、債券回購、債券借貸業(yè)務(wù)管理規則。建立健全票據市場(chǎng)信用管理框架和信息披露機制，強化參與主體行為規范。促進(jìn)黃金市場(chǎng)業(yè)務(wù)規范發(fā)展，完善黃金積存、黃金資管、黃金租借、互聯(lián)網(wǎng)黃金等業(yè)務(wù)管理規定。
健全金融基礎設施統籌監管制度框架，維護市場(chǎng)穩健運行。落實(shí)中央全面深化改革委員會(huì )部署，統籌金融基礎設施監管與建設規劃。會(huì )同相關(guān)部門(mén)積極推進(jìn)債券市場(chǎng)基礎設施互聯(lián)互通，促進(jìn)市場(chǎng)要素自由流動(dòng)。提升銀行間市場(chǎng)金融基礎設施服務(wù)質(zhì)效，保障金融基礎設施持續穩定運行，為有效應對外部風(fēng)險沖擊提供堅實(shí)基礎。
吸引更多外資金融機構和長(cháng)期資本進(jìn)入我國金融市場(chǎng)。2017年以來(lái)，債券市場(chǎng)境外投資者范圍從境外央行類(lèi)機構、人民幣境外清算行和參加行，擴大至境外持牌金融機構以及養老基金等中長(cháng)期投資者。熊貓債發(fā)行主體擴大至外國政府類(lèi)機構、國際開(kāi)發(fā)機構、境外金融機構和非金融企業(yè)，累計發(fā)行量約7500億元人民幣，較2017年末增長(cháng)240%。黃金市場(chǎng)國際板國際會(huì )員達103家，累計交易規模24.6萬(wàn)億元人民幣，是2017年末的6.8倍。
聯(lián)通內地與香港金融市場(chǎng)，鞏固提升香港國際金融中心地位。2017年7月，債券通“北向通”順利開(kāi)通，采取多級托管等國際通行做法，通過(guò)兩地基礎設施系統連接，為境外機構實(shí)現通過(guò)香港“一點(diǎn)接入”內地債券市場(chǎng)提供便利。同時(shí)，通過(guò)準入備案、集中交易、穿透式信息收集等一系列安排，有效加強監管和風(fēng)險防范。2021年9月，“南向通”也順利落地。2023年5月，“互換通”上線(xiàn)，便利境外投資者參與境內金融衍生品市場(chǎng)。
穩步擴大制度型開(kāi)放，提升跨境投融資便利化水平。持續面向境外投資者開(kāi)展廣泛調研，積極響應市場(chǎng)合理訴求，推動(dòng)債券市場(chǎng)發(fā)行交易、登記結算、評級、稅收等各項規則制度與國際接軌，不斷提升境外投資者投資便利性。會(huì )同相關(guān)部門(mén)建立統一的債券市場(chǎng)開(kāi)放框架，統籌推進(jìn)銀行間和交易所債券市場(chǎng)統一對外開(kāi)放，統一和完善境外機構投資我國債券市場(chǎng)政策要求，制定各類(lèi)境外主體在境內發(fā)行熊貓債規則。
金融市場(chǎng)國際影響力和競爭力顯著(zhù)提升。2019年以來(lái)，中國債券先后被納入彭博巴克萊、摩根大通、富時(shí)羅素三大國際債券指數，充分反映全球機構投資者對于中國經(jīng)濟長(cháng)期健康發(fā)展、金融持續擴大開(kāi)放以及持有人民幣資產(chǎn)的信心。
下一階段，中國人民銀行將認真貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì )議精神，加快建設中國特色現代金融市場(chǎng)體系，推動(dòng)中國金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，助力加快建設金融強國。
一是堅持以人民為中心的價(jià)值取向，持續疏通金融市場(chǎng)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟的渠道，進(jìn)一步優(yōu)化融資結構和資金供給結構，切實(shí)加強金融市場(chǎng)服務(wù)重大戰略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節功能。
二是以全面加強監管、防范化解風(fēng)險為重點(diǎn)，進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)體制，加強金融市場(chǎng)法治建設和基礎設施體系建設，合理引導預期，牢牢守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)，為金融市場(chǎng)穩健運行保駕護航。
三是在確保國家金融和經(jīng)濟安全的原則下，穩步擴大金融市場(chǎng)規則、規制、管理、標準等制度型開(kāi)放，堅持“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”并重，不斷提升跨境投融資便利化水平，為金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)力、增添新活力。
文章來(lái)源于中國人民銀行微信公眾號
