中央金融工作會(huì )議指出，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設社會(huì )主義現代化國家的首要任務(wù)，金融要為經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。這一重要判斷，為資本市場(chǎng)下一階段的改革發(fā)展指明了方向。
記者采訪(fǎng)發(fā)現，伴隨著(zhù)以股票發(fā)行注冊制改革為龍頭的新一輪全面深化改革深入推進(jìn)，我國資本市場(chǎng)對科技創(chuàng )新的制度包容性適配性顯著(zhù)增強，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力不斷提升，正在日益成為推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。
聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟
金融是實(shí)體經(jīng)濟的血脈，為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)是金融的天職。2023年以來(lái)，資本市場(chǎng)對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度進(jìn)一步加大，著(zhù)力穩定宏觀(guān)經(jīng)濟大盤(pán)，力促經(jīng)濟運行在合理區間。
今年3月，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)基礎設施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）常態(tài)化發(fā)行相關(guān)工作的通知》，著(zhù)力推進(jìn)REITs常態(tài)化發(fā)行，實(shí)現質(zhì)的有效提升和量的合理增長(cháng)，充分發(fā)揮REITs助力盤(pán)活存量資產(chǎn)、擴大有效投資和降低實(shí)體企業(yè)杠桿率的重要作用。5月，證監會(huì )指導證券交易所修訂REITs審核關(guān)注事項指引，突出以“管資產(chǎn)”為核心，進(jìn)一步優(yōu)化REITs審核關(guān)注事項，加快發(fā)行上市節奏，推動(dòng)REITs市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。
10月份，證監會(huì )宣布將公募REITs試點(diǎn)資產(chǎn)類(lèi)型拓展至消費基礎設施，豐富投資者選擇，促進(jìn)公募REITs市場(chǎng)健康發(fā)展，不斷提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力。中航證券研究顯示，截至11月24日，我國REITs市場(chǎng)的總體市值已達到807.88億元，底層資產(chǎn)類(lèi)別涵蓋環(huán)保、高速公路、產(chǎn)業(yè)園區、倉儲物流、能源等等，有效地盤(pán)活了存量資產(chǎn)。
中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會(huì )日前聯(lián)合召開(kāi)金融機構座談會(huì )，會(huì )議提出要一視同仁滿(mǎn)足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。近日，兩家地產(chǎn)企業(yè)——華潤置地控股有限公司與招商局蛇口工業(yè)區控股股份有限公司通過(guò)深交所債券市場(chǎng)發(fā)行債券，兩家公司此次合計募集資金58.4億元。
記者了解到，今年以來(lái)，深交所認真落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展相關(guān)部署，積極保持房企資本市場(chǎng)融資渠道穩定，并制定一系列具體工作舉措。剛獲批的深市兩單消費基礎設施公募REITs也為進(jìn)一步盤(pán)活存量商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)提供了新機遇。深交所方面表示，下一步，將持續做好上市房企股權融資的服務(wù)工作，積極發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)盤(pán)活存量、防范風(fēng)險、轉型發(fā)展，更好服務(wù)穩定宏觀(guān)經(jīng)濟大盤(pán)。
積極支持實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，尤其是在著(zhù)力扶持民營(yíng)經(jīng)濟做優(yōu)做強方面，深交所制定了《關(guān)于支持民營(yíng)上市公司聚焦主業(yè)穩健發(fā)展的專(zhuān)項工作方案》，分類(lèi)施策、系統推進(jìn)深市民營(yíng)上市公司發(fā)展壯大；加大創(chuàng )新產(chǎn)品供給，深交所也持續深化股債聯(lián)動(dòng)機制，拓寬民營(yíng)企業(yè)融資渠道，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)行綠色債、科技創(chuàng )新債等固定收益產(chǎn)品；同時(shí)，深交所還不斷加大對優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)再融資并購重組支持力度，對符合分類(lèi)審核條件的項目予以快速審核，助力優(yōu)質(zhì)民企發(fā)展跑出“加速度”。
支持高水平科技自立自強
中央金融工作會(huì )議指出，優(yōu)化資金供給結構，把更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng )新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，并提出要做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。
近年來(lái)，證券監管部門(mén)深入貫徹落實(shí)創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略，堅守科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板、北交所的差異化特色化定位，探索建立覆蓋股票、債券和私募股權的全方位全周期產(chǎn)品體系，持續完善上市公司股權激勵、員工持股等制度機制，促進(jìn)創(chuàng )新鏈產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合。
當前，我國正處于新一輪科技革命、產(chǎn)業(yè)變革和經(jīng)濟發(fā)展方式轉型的歷史交匯期。證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)表示，加快實(shí)現高水平科技自立自強對于中國式現代化發(fā)揮著(zhù)基礎性、戰略性支撐作用。資本市場(chǎng)具有獨特的風(fēng)險共擔、利益共享機制，更加契合科技創(chuàng )新企業(yè)的“迭代快、風(fēng)險高、輕資產(chǎn)”等特征，能夠有效促進(jìn)創(chuàng )新資本形成，賦能科技成果轉化，在完善公司治理、激發(fā)企業(yè)家精神、暢通“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)等方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。
伴隨著(zhù)多層次資本市場(chǎng)的不斷完善和全面深化改革的持續推進(jìn)，我國資本市場(chǎng)對于實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的適配性顯著(zhù)增強。Wind統計數據顯示，從市場(chǎng)結構來(lái)看，相較于十年前，科創(chuàng )板和北交所從無(wú)到有，其總市值占全市場(chǎng)的比例分別達7.95%、0.47%，創(chuàng )業(yè)板總市值占比則從十年前的7.47%上升至14.69%�？偟膩�(lái)看，越來(lái)越多的科技創(chuàng )新型企業(yè)、技術(shù)驅動(dòng)型企業(yè)正在不斷進(jìn)入資本市場(chǎng)，改變整個(gè)上市公司的結構。
在債券市場(chǎng)，證監會(huì )積極推動(dòng)構建科技創(chuàng )新企業(yè)全生命周期債券融資支持體系。平穩推出科技創(chuàng )新公司債券試點(diǎn)并轉入常態(tài)化發(fā)行，穩步擴大發(fā)行主體范圍，完善配套政策措施，促進(jìn)暢通科技創(chuàng )新企業(yè)直接融資渠道。
北交所是我國多層次資本市場(chǎng)體系的重要一環(huán)，必須堅持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟和國家戰略，將健全資本市場(chǎng)功能與促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展、支持高水平科技自立自強等緊密結合起來(lái)，助力“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。今年9月，證監會(huì )發(fā)布了《關(guān)于高質(zhì)量建設北京證券交易所的意見(jiàn)》，進(jìn)一步完善契合創(chuàng )新型中小企業(yè)的特色制度安排，加快打造服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)“主陣地”系統合力。
證監會(huì )表示，要制定實(shí)施資本市場(chǎng)服務(wù)高水平科技自立自強行動(dòng)方案，建立完善突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組“綠色通道”；要健全資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng )新的支持機制，引導資源向科技創(chuàng )新領(lǐng)域集聚，激發(fā)市場(chǎng)科技創(chuàng )新活力，助推科技企業(yè)做優(yōu)做強，暢通“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。
多措并舉活躍資本市場(chǎng)
一個(gè)活躍的資本市場(chǎng)是資本市場(chǎng)發(fā)揮服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展、支持科技創(chuàng )新功能落地的前提。繼7月中央政治局會(huì )議提出“要活躍資本市場(chǎng)”后，中央金融工作會(huì )議再次指出要活躍資本市場(chǎng)，并強調要優(yōu)化融資結構，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能，推動(dòng)股票發(fā)行注冊制走深走實(shí)，發(fā)展多元化股權融資，大力提高上市公司質(zhì)量，培育一流投資銀行和投資機構。證監會(huì )黨委日前在傳達學(xué)習貫徹中央金融工作會(huì )議精神的會(huì )議上也表示，要加大投資端改革力度，吸引更多的中長(cháng)期資金，活躍資本市場(chǎng)，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能。
今年以來(lái)，證監會(huì )積極落實(shí)中央決策部署，針對“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”先后出臺了一系列政策舉措。其中包括：統籌一二級市場(chǎng)平衡，優(yōu)化IPO、再融資監管安排，促進(jìn)投融資兩端的動(dòng)態(tài)平衡，進(jìn)一步規范股份減持行為，調降融資保證金比例，支持適度融資需求等等�？偟膩�(lái)看，這些舉措起到了穩定市場(chǎng)預期的作用。中信建投證券指出，活躍資本市場(chǎng)的措施有助于進(jìn)一步提振當前投資者風(fēng)險偏好，促進(jìn)資本市場(chǎng)的穩定發(fā)展。
與此同時(shí)，證券監管部門(mén)還積極推動(dòng)投資端改革，大力發(fā)展權益類(lèi)基金，提高上市公司投資吸引力，優(yōu)化完善交易機制，提升交易便利性。近日，財政部印發(fā)《關(guān)于引導保險資金長(cháng)期穩健投資 加強國有商業(yè)保險公司長(cháng)周期考核的通知》，將經(jīng)營(yíng)效益指標的凈資產(chǎn)收益率由“當年度指標”調整為“3年周期指標+當年度指標”相結合的考核方式，并對其投資管理提出了相關(guān)要求。
文章來(lái)源于新華社
