中國證監會(huì )各派出機構，各交易所，各下屬單位，各協(xié)會(huì )，會(huì )內各司局：
為進(jìn)一步健全資本市場(chǎng)功能，優(yōu)化資源配置，更大力度支持科技企業(yè)高水平發(fā)展，中國證監會(huì )提出以下措施。
一、集中力量支持重大科技攻關(guān)。加強與有關(guān)部門(mén)政策協(xié)同，精準識別科技型企業(yè)，優(yōu)先支持突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、并購重組、債券發(fā)行，健全全鏈條“綠色通道”機制。
二、完善科技型企業(yè)股權激勵。支持科技型企業(yè)上市前設立股權激勵計劃，上市后持續實(shí)施激勵，鼓勵把核心技術(shù)人員納入激勵范圍。研究?jì)?yōu)化科技型企業(yè)股權激勵的方式、對象及定價(jià)原則，簡(jiǎn)化股權激勵的實(shí)施程序，盡快推出股權激勵實(shí)施過(guò)程中短線(xiàn)交易的豁免規定，更好發(fā)揮股權激勵作用。
三、深入推進(jìn)發(fā)行監管轉型。落實(shí)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制改革各項制度安排，以發(fā)行監管轉型帶動(dòng)系統監管轉型�？茖W(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，發(fā)揮發(fā)行監管條線(xiàn)合力，持續提升審核效率和透明度，滿(mǎn)足不同類(lèi)型、不同發(fā)展階段科技型企業(yè)的融資需求。
四、優(yōu)化科技型企業(yè)上市融資環(huán)境。依法依規支持具有關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)潛力大、科創(chuàng )屬性突出的優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)上市。進(jìn)一步推動(dòng)各類(lèi)中長(cháng)期資金加大權益類(lèi)資產(chǎn)配置。支持科技型企業(yè)依法依規境外上市，落實(shí)好境外上市備案管理制度，更好支持科技型企業(yè)境外上市融資發(fā)展。
五、統籌發(fā)揮各板塊功能定位。出臺主板板塊定位規則，突出具有行業(yè)代表性的“大盤(pán)藍籌”特色�？苿�(chuàng )板堅持“硬科技”定位，創(chuàng )業(yè)板服務(wù)成長(cháng)型創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)，北交所和全國股轉公司共同打造服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)主陣地。突出科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板定位，設定申報規模上限，更加精準服務(wù)早期科技型企業(yè)。加強輔導驗收、受理、審核、注冊各環(huán)節對板塊定位把關(guān)，優(yōu)化新上市企業(yè)結構。
六、扎實(shí)推進(jìn)北交所高質(zhì)量發(fā)展。提高北交所市場(chǎng)準入包容度，大力吸引和培育一批創(chuàng )新型中小企業(yè)上市。推出北交所上市公司公開(kāi)發(fā)行可轉債機制。引導各類(lèi)中長(cháng)期資金積極參與北交所，研究豐富北交所指數基金與特色產(chǎn)品。
七、加大科技型企業(yè)再融資支持力度。發(fā)揮科創(chuàng )板“試驗田”作用，支持創(chuàng )業(yè)板成長(cháng)型創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)發(fā)展，積極研究更多滿(mǎn)足科技型企業(yè)需求的融資品種和方式，研究建立科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板儲架發(fā)行制度。提升再融資的有效性和便利性，引導上市公司將募集資金投向符合國家經(jīng)濟發(fā)展戰略和產(chǎn)業(yè)導向的相關(guān)領(lǐng)域。
八、推動(dòng)科技型企業(yè)高效實(shí)施并購重組。持續深化并購重組市場(chǎng)化改革，制定定向可轉債重組規則，優(yōu)化小額快速審核機制，適當提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組估值包容性，支持科技型企業(yè)綜合運用股份、定向可轉債、現金等各類(lèi)支付工具實(shí)施重組，助力科技型企業(yè)提質(zhì)增效、做優(yōu)做強。
九、加強債券市場(chǎng)對科技創(chuàng )新的精準支持。推動(dòng)科技創(chuàng )新公司債券高質(zhì)量發(fā)展，健全債券市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng )新的支持機制。重點(diǎn)支持高新技術(shù)和戰略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券融資，鼓勵政策性機構和市場(chǎng)機構為民營(yíng)科技型企業(yè)發(fā)行科創(chuàng )債券融資提供增信支持。將優(yōu)質(zhì)企業(yè)科創(chuàng )債納入基準做市品種，引導推動(dòng)投資者加大科創(chuàng )債投資。支持有條件的新基建、數據中心等新型基礎設施以及科技創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)園區等發(fā)行科技創(chuàng )新領(lǐng)域REITs，拓寬增量資金來(lái)源。
十、引導私募股權創(chuàng )投基金投向科技創(chuàng )新領(lǐng)域。完善私募基金監管辦法，豐富產(chǎn)品類(lèi)型，推動(dòng)母基金發(fā)展，發(fā)揮私募股權創(chuàng )投基金促進(jìn)科技型企業(yè)成長(cháng)作用。落實(shí)私募基金“反向掛鉤”政策，擴大私募股權創(chuàng )投基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)、份額轉讓試點(diǎn)，拓寬退出渠道，促進(jìn)“投資-退出-再投資”良性循環(huán)。
十一、充分發(fā)揮區域性股權市場(chǎng)服務(wù)培育規范科技型企業(yè)的功能。穩步擴大區域性股權市場(chǎng)創(chuàng )新試點(diǎn)覆蓋面，高質(zhì)量建設“專(zhuān)精特新”專(zhuān)板，不斷豐富針對科技型企業(yè)的服務(wù)工具和融資產(chǎn)品，逐步推進(jìn)認股權、股權激勵等業(yè)務(wù)落地，研究通過(guò)優(yōu)先股（權）等方式加強政府引導基金等長(cháng)期資本支持。加強多層次資本市場(chǎng)間互聯(lián)互通，做好企業(yè)規范輔導、融資和股權激勵產(chǎn)品研發(fā)、數據共享等方面的銜接安排，用好區域性股權市場(chǎng)與新三板對接通道和公示審核制度。
十二、加大金融產(chǎn)品創(chuàng )新力度。進(jìn)一步豐富科技創(chuàng )新指數體系，編制更多反映科創(chuàng )企業(yè)特色的指數。完善交易所配套產(chǎn)品體系建設。支持證券基金經(jīng)營(yíng)機構開(kāi)發(fā)科技主題基金產(chǎn)品，提高主動(dòng)管理能力，積極投向科技型企業(yè)。豐富科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板衍生品供給，積極推進(jìn)科創(chuàng )50、創(chuàng )業(yè)板股指期貨和期權研發(fā)上市。
十三、持續完善交易機制。評估優(yōu)化科創(chuàng )板、北交所做市商機制，進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)化便利化，提高市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現和資源配置效率。完善融資融券和轉融通相關(guān)規則。
十四、督促證券公司提升服務(wù)科技創(chuàng )新能力。推動(dòng)證券公司高質(zhì)量發(fā)展，聚焦主責主業(yè)，加強專(zhuān)業(yè)能力建設，促進(jìn)功能發(fā)揮，為科技型企業(yè)提供股權融資、債券融資、并購重組、做市交易、風(fēng)險管理、財富管理等服務(wù)，助力構建多元化接力式金融服務(wù)體系。
十五、優(yōu)化科技型企業(yè)服務(wù)機制。踐行“開(kāi)門(mén)搞審核”理念，健全科技型企業(yè)上市和再融資“預溝通”機制，提升科技型企業(yè)咨詢(xún)便利性和有效性。加強市場(chǎng)培育統籌，提升服務(wù)重點(diǎn)領(lǐng)域科技型企業(yè)效能。
五大看點(diǎn)
首先是建立融資“綠色通道”，這也是市場(chǎng)較為關(guān)注的一項內容。證監會(huì )表示，加強與有關(guān)部門(mén)政策協(xié)同，精準識別科技型企業(yè)，健全“綠色通道”機制，優(yōu)先支持突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)在資本市場(chǎng)融資。
這一“綠色通道”建立在證監會(huì )明確要優(yōu)化科技型企業(yè)上市融資環(huán)境。“16條”稱(chēng)，依法依規支持具有關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)潛力大、科創(chuàng )屬性突出的優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)上市。而在今年3月15日，證監會(huì )發(fā)布的《關(guān)于嚴把發(fā)行上市準入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)（試行）》中，曾對未盈利企業(yè)的審核提出要求，表示將優(yōu)化多層次資本市場(chǎng)功能銜接，“進(jìn)一步從嚴審核未盈利企業(yè)，要求未盈利企業(yè)充分論證持續經(jīng)營(yíng)能力、披露預計實(shí)現盈利情況，就科創(chuàng )屬性等逐單聽(tīng)取行業(yè)相關(guān)部門(mén)意見(jiàn)”，本次“16條”的明確就突出了監管支持科創(chuàng )屬性突出的優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)上市。
此外，“16條”也進(jìn)一步推動(dòng)各類(lèi)中長(cháng)期資金加大權益類(lèi)資產(chǎn)配置。支持科技型企業(yè)依法依規境外上市，落實(shí)好境外上市備案管理制度，更好支持科技型企業(yè)境外上市融資發(fā)展。
值得一提的是，“16條”提到，踐行“開(kāi)門(mén)搞審核”理念，健全科技型企業(yè)上市和再融資“預溝通”機制，提升科技型企業(yè)咨詢(xún)便利性和有效性。加強市場(chǎng)培育統籌，提升服務(wù)重點(diǎn)領(lǐng)域科技型企業(yè)效能。
看點(diǎn)二：板塊各有特質(zhì)，支持科技型企業(yè)精準IPO
整體來(lái)看，“16條”也提出，將統籌發(fā)揮各板塊功能，支持科技型企業(yè)首發(fā)上市、再融資、并購重組和境外上市。包括出臺主板板塊定位規則，突出具有行業(yè)代表性的“大盤(pán)藍籌”特色�？苿�(chuàng )板堅持“硬科技”定位，創(chuàng )業(yè)板服務(wù)成長(cháng)型創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)，北交所和全國股轉公司共同打造服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)主陣地。突出科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板定位，設定申報規模上限，更加精準服務(wù)早期科技型企業(yè)。
“16條”提到，要加大科技型企業(yè)再融資支持力度。發(fā)揮科創(chuàng )板“試驗田”作用，支持創(chuàng )業(yè)板成長(cháng)型創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)企業(yè)發(fā)展，積極研究更多滿(mǎn)足科技型企業(yè)需求的融資品種和方式，研究建立科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板儲架發(fā)行制度。提升再融資的有效性和便利性，引導上市公司將募集資金投向符合國家經(jīng)濟發(fā)展戰略和產(chǎn)業(yè)導向的相關(guān)領(lǐng)域。
“16條”還稱(chēng)，推動(dòng)科技型企業(yè)高效實(shí)施并購重組。持續深化并購重組市場(chǎng)化改革，制定定向可轉債重組規則，優(yōu)化小額快速審核機制，適當提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組估值包容性，支持科技型企業(yè)綜合運用股份、定向可轉債、現金等各類(lèi)支付工具實(shí)施重組，助力科技型企業(yè)提質(zhì)增效、做優(yōu)做強。
引導私募股權創(chuàng )投基金投向科技創(chuàng )新領(lǐng)域也是重要一環(huán)。“16條”提到，要完善私募基金監管辦法，豐富產(chǎn)品類(lèi)型，推動(dòng)母基金發(fā)展，發(fā)揮私募股權創(chuàng )投基金促進(jìn)科技型企業(yè)成長(cháng)作用。落實(shí)私募基金“反向掛鉤”政策，擴大私募股權創(chuàng )投基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)、份額轉讓試點(diǎn)，拓寬退出渠道，促進(jìn)“投資-退出-再投資”良性循環(huán)。
看點(diǎn)三：北交所擴容、提質(zhì)更加明顯
扎實(shí)推進(jìn)北交所高質(zhì)量發(fā)展，也是“16條”中單獨提及的內容，稱(chēng)要提高北交所市場(chǎng)準入包容度，大力吸引和培育一批創(chuàng )新型中小企業(yè)上市。推出北交所上市公司公開(kāi)發(fā)行可轉債機制。引導各類(lèi)中長(cháng)期資金積極參與北交所，研究豐富北交所指數基金與特色產(chǎn)品。
“深改19條”同步發(fā)力。同樣在4月19日，北交所在官網(wǎng)宣布，將于4月22日上線(xiàn)啟用920代碼號段功能。接下來(lái)，北交所將在為新上市公司啟用920代碼號段功能上線(xiàn)時(shí)，按照后三位不變方式為存量上市公司預留證券代碼。北交所表示，下一步，將抓緊推進(jìn)存量上市公司代碼切換有關(guān)業(yè)務(wù)技術(shù)準備，盡快完成存量上市公司代碼切換。
看點(diǎn)四：券商服務(wù)再被提及，做市、衍生品可關(guān)注
“16條”明確，要督促券商提升服務(wù)科技創(chuàng )新能力。推動(dòng)券商高質(zhì)量發(fā)展，聚焦主責主業(yè)，加強專(zhuān)業(yè)能力建設，促進(jìn)功能發(fā)揮，為科技型企業(yè)提供股權融資、債券融資、并購重組、做市交易、風(fēng)險管理、財富管理等服務(wù)，助力構建多元化接力式金融服務(wù)體系。
券商的業(yè)務(wù)服務(wù)滲透遠不止此，“16條”稱(chēng)，評估優(yōu)化科創(chuàng )板、北交所做市商機制，進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)化便利化，完善融資融券和轉融通相關(guān)規則，這對券商業(yè)務(wù)也將產(chǎn)生影響。
強監管基調下，監管工作也將進(jìn)一步到位。“16條”提到，要堅持“申報即擔責”原則，壓嚴壓實(shí)擬發(fā)行證券的科技型企業(yè)及相關(guān)中介機構責任，確保信息披露的真實(shí)準確完整，依法嚴厲打擊信披違法違規和欺詐發(fā)行，保護好投資者合法權益。
看點(diǎn)五：民營(yíng)科技型企業(yè)將得到明確支持
“16條”提到，要加強債券市場(chǎng)的精準支持。推動(dòng)科技創(chuàng )新公司債券高質(zhì)量發(fā)展，重點(diǎn)支持高新技術(shù)和戰略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券融資，鼓勵政策性機構和市場(chǎng)機構為民營(yíng)科技型企業(yè)發(fā)行科創(chuàng )債券融資提供增信支持。
文章來(lái)源于中國證監會(huì )、金融時(shí)報
