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行業(yè)聚焦

打好科技金融牌需直接融資和間接融資共同發(fā)力

川投云鏈 發(fā)布時(shí)間:2024-07-08

      科技興則民族興,科技強則國家強。

      在科技創(chuàng )新的征途上,金融扮演著(zhù)重要角色?萍紕(chuàng )新通常伴隨著(zhù)不確定性高、從研發(fā)到投產(chǎn)周期長(cháng)、資金需求大等特征,具體到作為創(chuàng )新主體的科技型企業(yè),其關(guān)心的除了技術(shù)研發(fā)、人才隊伍等“硬實(shí)力”外,也會(huì )關(guān)注如何找到與自身成長(cháng)階段相匹配的周期長(cháng)、金額大、成本低的資金,以及如何應對不確定程度高的風(fēng)險。金融是實(shí)體經(jīng)濟的血脈,對金融體系而言,其最基本、最重要的功能是風(fēng)險識別與定價(jià)、資源配置,因此,金融和科技創(chuàng )新天然具有聯(lián)系,科技創(chuàng )新所面臨的風(fēng)險和不確定性需要以金融的力量來(lái)分散、化解,從而為科技創(chuàng )新?tīng)I造良好的環(huán)境。

 
      近年來(lái),我國科技金融快速發(fā)展,直接融資、間接融資持續發(fā)力,推動(dòng)科技創(chuàng )新企業(yè)科技研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化應用等。以銀行業(yè)金融機構為代表的間接融資發(fā)揮“主力軍”作用,信貸支持科創(chuàng )企業(yè)的力度不斷加大,專(zhuān)屬信貸產(chǎn)品涌現,科技型企業(yè)信貸融資便利性不斷提升。作為直接融資的“生力軍”,多層次資本市場(chǎng)為科技金融注入新動(dòng)能,建立起了覆蓋股票、債券和私募股權的全方位全周期產(chǎn)品體系。統計顯示,過(guò)去5年,高技術(shù)制造業(yè)中長(cháng)期貸款余額年均保持30%以上的增速;科技型中小企業(yè)獲貸率從14%提升至47%?苿(chuàng )類(lèi)債券建立注冊發(fā)行“綠色通道”,發(fā)行規模持續提升,科創(chuàng )票據累計發(fā)行8000億元。服務(wù)科技創(chuàng )新的股權融資市場(chǎng)快速發(fā)展,超過(guò)1700家專(zhuān)精特新企業(yè)在A(yíng)股上市,創(chuàng )業(yè)投資基金管理規模達3萬(wàn)億元。
 
      發(fā)展科技金融,是建設金融強國的題中應有之義。當前,我國經(jīng)濟進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段,科技創(chuàng )新力正在快速提升,搶占科技競爭和未來(lái)發(fā)展制高點(diǎn)成為重要議題。技術(shù)的革命性突破、生產(chǎn)要素的創(chuàng )新性配置、產(chǎn)業(yè)的深度轉型升級,都離不開(kāi)金融資源的支持。目前看,科技金融支持科技創(chuàng )新活動(dòng)仍有極大提升空間。間接融資方面,過(guò)去幾年,盡管銀行對科技型企業(yè)金融服務(wù)力度加大,但商業(yè)銀行受限于傳統風(fēng)控文化、缺乏普適化模式等因素的影響,為科技企業(yè)提供金融服務(wù)的方式較為單一。如何突破傳統間接融資框架束縛,繼續延伸金融服務(wù)的觸角,把更多金融資源配置到各個(gè)創(chuàng )新領(lǐng)域,培育和挖掘更多優(yōu)質(zhì)科技企業(yè),同時(shí)完善自身的風(fēng)險管理體系,成為銀行業(yè)需要思考的關(guān)鍵議題。直接融資方面,資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng )新的規模尚待提升,科創(chuàng )板在服務(wù)科技創(chuàng )新方面仍有完善空間,投資銀行的專(zhuān)業(yè)性仍需要提高等。
 
直接融資和間接融資要共同發(fā)力,打好科技金融牌共促新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。人民銀行信貸市場(chǎng)司日前撰文表示,加大對科技型企業(yè)的信貸支持力度,著(zhù)力提升服務(wù)適配性和覆蓋面。要加強宏觀(guān)信貸政策指導,推動(dòng)銀行構建相對獨立的集中化科技金融業(yè)務(wù)管理機制,完善信貸額度管理、內部資金轉移定價(jià)、績(jì)效考核等政策安排,探索建立標準清晰的盡職免責制度,大力支持科技創(chuàng )新,逐步形成與科技強國建設相適應的信貸結構。
 
      直接融資方面,要持續深化資本市場(chǎng)改革,提升多層次資本市場(chǎng)的服務(wù)覆蓋面和精準度,強化科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板、新三板、區域性股權市場(chǎng)等服務(wù)科技創(chuàng )新功能。加快推動(dòng)“科創(chuàng )板八條”各項制度落實(shí)落細,著(zhù)力提升資本市場(chǎng)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展質(zhì)效。在市場(chǎng)“入口端”,要強化科創(chuàng )板“硬科技”定位,完善科技型企業(yè)精準識別機制,加大對“硬科技”的包容性,支持具有關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)潛力大、科創(chuàng )屬性突出的優(yōu)質(zhì)未盈利科創(chuàng )企業(yè)上市,真正引導市場(chǎng)資源向優(yōu)質(zhì)“硬科技”企業(yè)集聚。再融資方面,優(yōu)化科創(chuàng )板股債融資制度,建立健全股債融資、并購重組“綠色通道”。支持科創(chuàng )板上市公司開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合,提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應。
 
      在一級股權市場(chǎng)上,要更好發(fā)揮創(chuàng )業(yè)投資、私募股權投資“風(fēng)險共擔、收益共享”的特征,積極發(fā)揮私募股權市場(chǎng)培育科技型、創(chuàng )新型企業(yè)作用。前期相關(guān)政策要落地見(jiàn)效,優(yōu)化創(chuàng )業(yè)投資、私募股權投資“募、投、管、退”全鏈條政策環(huán)境,鼓勵引導中長(cháng)期資金加大對科技創(chuàng )新和創(chuàng )業(yè)投資的支持力度,多措并舉拓寬多元化的退出渠道,為私募股權基金和創(chuàng )投基金“投早、投小、投長(cháng)、投科技”創(chuàng )造更好條件。
 
      值得一提的是,近日,人民銀行等七部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于扎實(shí)做好科技金融大文章的工作方案》,圍繞培育支持科技創(chuàng )新的金融市場(chǎng)生態(tài),提出了一系列有針對性的工作舉措。其中,方案提到,打造科技金融生態(tài)圈,鼓勵各地組建科技金融聯(lián)盟,支持各類(lèi)金融機構、科技中介服務(wù)組織等交流合作,為科技型企業(yè)提供“天使投資—創(chuàng )業(yè)投資—私募股權投資—銀行貸款—資本市場(chǎng)融資”的多元化接力式金融服務(wù)。描繪出一幅多元化接力式的科技金融服務(wù)圖景?梢灶A見(jiàn),在政策大力支持、金融機構勇于創(chuàng )新之下,將形成支持科技金融的強大合力,金融與資本的協(xié)同效應將愈發(fā)明顯,形成“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。

 

文章來(lái)源于金融時(shí)報

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